平凉新闻网：根据记者石原🌽夢月获取到🔄的最新动态，在👌线视频直播平台将于2025年08月28日在平凉新闻网举行🌬隆重的开幕仪式。片源更新全网爆火🥒，24小时🐌更新不断天登顶热搜

　　中国新闻周刊记者：王诗涵

　　发于2025.7.21总第1196期《中国新闻周刊》杂志

　　6月23日早上9点，周鹏🍉被手机消息提示震醒，无数点赞和评论涌入他🚭的社交媒体账号。

　　前一晚睡前，他在抖音账号“鲤鱼与鱼Ai”发布了一则“动物跳水”主题的AI生成视频，让长颈鹿、猪、柯基依次在奥🦁林匹克赛场完成了一🤲套标准的跳水动作。

　　“AI视频爆👽款的机会让我捡到了一次。”周鹏没料到🤬会有这样的传播效果。他告诉《中国新闻周刊》，这条视频让他在🕘圈内有了名气，接到了更多商业🐌订单。他现在承接🗽的商单每单成本为一两千元🏊，制作周期平均7—10天，若不计人工成本，回报率可达10倍。

　　创作者赚钱，离🦆不开模型能力的进步。6月18日，总部位于上海的MiniMax(稀宇极智)发布新一代视频🍔生成模型海螺02(Hailuo 02)。周鹏表示，海螺02更新之前，跳水所需的大幅度、复杂且流畅的运动表现在业➿内还无法被实现。平台的🤣商业化造血能力也初步得🥖到验证。MiniMax全球业务总经理盛静🐏远(Linda Sheng)告诉《中国新闻周刊》：“新模型🔭发布以来，无论是C端订阅还是B端商业合作，海螺AI的🔷收入都实现量级增长。”

　　AI视频生成🏤初创企业爱诗科技也对《中国新闻周刊》表示，公司📚业务已实现正向现金流，当前的订阅收入📛已能覆盖公司绝👈大部分成本费用。6月，快手宣布旗下AI视频生成平🌍台可灵AI(Kling AI)在4月、5月的月度付🌰费金额均超过1亿元人民币。

　　此前，AI视频生成面临“烧钱没有意义”的质疑，仅一年多后，这条👌赛道摇身一变，成为AI行业的“印钞机”。

　　爆款视频背后

　　今年春节过后，周鹏开始兼职从事AI视频创作，在6月决定🏐全职投入。

　　身为“超级创作者”，他需要熟悉所有AI视频生成平台的功能💋，日常花费大量时间🕳测试，为每个🎷镜头挑选最优生成模型。“不能盲信某个👐模型，各家厂商的🛬模型能力往往交替领先。”

　　海螺02发布后，周鹏看到了“动物跳水”这一Agent模板，上传动物🚖图片即可生成视频，他决定上手一试。为了让内容🦄更加有趣，他又录制了体育解说🦂配音，并用AI替换音色。这支时长18秒的视频🍀制作耗时约2小时，迄今获得超6万点赞、21万转发。

　　接下来几天，全网的“流量捕手”迅速加入，社交媒🔠体上出现了各种动物📧完成自由体操、花样滑冰、跳高等项目⭐的视频。抖音话题“萌宠运动会”共有5.4亿次播放，超9000人投稿视频。周鹏也继续🈂创作了举重、吊环两个新的🐌动物运动模板。

　　有趣的是，萌宠统一了海内外网🥌友的审美。海外最火的视频由Instagram博主“pablo.prompt”在6月20日制作发布，不同🈹花色的猫依次完成了三周🎄半的跳水动作。每只猫都显示🥒出不同的性格和身形特征，有的神态慵懒、缓慢踱步，有的疾速起跑、轻盈跳跃。迄今，该视频获得超2.5亿次播放、996万次点赞。

　　由于和海外创🈁作者保持着紧🥓密的联系，在海螺02上线的前一天，盛静远就在🌾工作群预测，“猫猫跳水”可能会火。她表示，创作者们都想🏏实现这一提示词(prompt)效果，一直没有模😟型能特别理想地实现，大家都会积极😶尝试新模型。

　　“以前，AI生成视频可🏋能更追求如何接近真实。现在，大家发现用AI搞抽象，生成有美感的💼虚构内容也🤗很有意思，形成了一个新的创作门类。”盛静远说。

　　类似的爆款视频还🐸有毛绒地标、切玻璃水果等。“AI视频的复制门槛很低，能抓人眼🤠球的始终是大家🚮没见过的东西，还是依赖🍣于各大平台频繁的模型👗更新。”周鹏感叹。

　　盛静远表示，在AI时代，用户留存的关💁键不在于烧钱投放，而是底🐮层模型的技术领先性。平台的影响力也从不🎺由爆点或模板驱动，而是在于🤐模型能力🏡能否解决某一类问题。

　　她解释，物理表现差一直是AI视频生成🤤模型存在的普遍问题，海螺02对此进🔇行针对性优化，实现了高难度、写🌘实的物理动作效果。“在🍳新模型的阶段性优势下，全球性传播主要👺依靠用户🎂的口耳相传，相比🥨于技术投入，其成本⬅几乎可以忽略不计。”

　　区别于海螺AI、可灵AI等主要服务于专业🌹视频制作者的产品，爱🍓诗科技在海外发行的PixVerse移动端应用面🆕向更广泛的C端用户，在打造爆款视👮频方面有另一种✴思路。去年10月，PixVerse V3上线后，契合万圣节热点📃推出“毒液变身”特效模板，相关视频在全球⌚社交媒体被播放超10亿次，其中有🍫超百万名中国用户参与。

　　上💕述效果也依赖更好的模型、更快的生成速度。爱诗科技表示，PixVerse目前的生成👴速度在5—10s。复盘爆款的诞生，爱诗科技CEO王长虎表示，关键在于降低创✍作门槛，“用户只需上传💡一张照片，选择一💯个模板即可，不需要输入🎌提示词，每个🏦人都能做到”。同时，通过技术进步将生📚成视频的“抽卡”成功率提升🐾至接近100%，才能🍕让普通用户都玩起来，即便是首次体验也会愿🥚意分享。

　　从玩具到生产🎬力

　　今年4月，AI短剧导📙演杨铮发布了自己独立🗯制作的悬疑类AI短剧《白咒》，他的🍎作品在一项比赛中胜出，并被选中🎓上线优酷平台，全6集，每集不到2分钟。

　　“当时，AI视频生成模型无🍮法🍝满足动作片的需要，很多打斗动作生成不出来。剧情片需要大量📏对口型，技术也并不成🙃熟。”他告诉《中国新闻周刊》，三维特效是AI视频生成的优势，科幻和悬疑😈片与之更适配。

　　杨铮一个人揽下🏓了全剧组的活，主🔻要使用语言大模型Claude 3.7打磨剧本、海螺01生成画面，制作总耗时约25天，投入成本约1000元。他表示，成本均来自AI生成视频平台，以及其他配音、音乐和剪辑软件🏞的包月会员费。

　　2个月后，杨铮已和某头部视频平台🦃签约了漫画🍶改编短剧的项目，也正推进古装类、出海类AI短📰剧的样片制作，并计🤔划扩大工作室的规模。“对于AI短剧，行业都在试水📬阶段，来🏋洽谈合作的多是🏵初创企业或公司新成立的AIGC部门。听说有机会，大家都想找到入局点，但态度也很谨慎。”

　　模型能力竞速，将会支持越⛸来越多像杨🤭铮这样的创作者，也使各家📫模型厂商的商业化能力实🌷现突破。

　　在6月7日的智源大会·多模态论坛上，字节跳动Seed图像&视频生成负责人😽黄伟林表示，效率、留存、收入是目前📵观察技术商业化🤷进程的关键指标。

　　据他分享，过去一年，用户生成100张图的🐨下载率从十几个百分点提升至60%以上；各类AI应用的30天用户🍽留存数据从十⏸几个百分点提升至40%左右。在AI视频生成赛道，头部产品的ARR(年化经常性收入)预计在今年达到🥓1亿美元，明年可能增🚩长至5亿—10亿美元。“今年下半年或🗂明年将是视频生🚕成商业化的关键期。”他判断。

　　留在牌桌上的🔐玩家深有体会。“新模型发布以来，海螺AI的用户留存、活跃度、付费率🛵表现都很好。C端、B端在海内外❎的收入都实现量级增长😆。”盛静远说，目前，公司多模👾态模型的商业化能力都表👤现较好。其中，处于技术高速迭代期的视频⭕模型“冲劲非常大”，模型在每阶🌤段的技术领先性决📵定了收入增长。

　　目前，海螺AI的C端订阅💻付费占比更高，平台的创作者🔯已覆盖全球上百🚼个国家。“欧美、日韩地📻区的商业化进展较好，印度、东南亚国家、巴西等🤦人口大国的用户规模也更多。”盛静远介绍，至于B端，海螺在国内的🍹合作伙伴多为使用AI意愿较高的🚹互联网中型厂商，在海外🍇的客户则涵盖传统企业和科技企业。例如，7月5日，MiniMax与全球知名广👾告营销公司S4 Capital/Monks摩课士🌠宣布战略合作，该公司也🏊已经在上海成立了AI工作室。

　　爱诗科技的PixVerse平台目前在175个国🔌家和地区积累了超6000万用户。爱诗科技表示，公司已在全球绝大部👤分主要市场都验证了产品📝逻辑。今年6月，国内版应用“拍我AI”正式推出，面向国内B端用户🖥的开放平台也已同🚷步上线。

　　谈及实现正向现🔹金流，爱诗科技对《中国新闻周刊》表示，关键还是😷在于抓住用户刚需，为“零门槛做出爆款视频”买单。“中国团队能率先跑🍍通商业化，得益于过往互联🔕网时代所积累🛃下的视觉技术人才，团队也更懂短🏠视频生态的痒点。”

　　AI视频🏟的下游应用方向包🏵括影视创作、商业广告、电商营销、城市文旅、动画教育、游戏娱乐等。如今，各行业都显示出😦更多变现机会，也吸引🌄越来越多的创作者开始💐把“玩具”变成📁生产力工具。

　　据国际调研机构Fortune Business Insights数据，2024年，AI视频生成的全球😅规模约6.2亿美金，预计在2032年达到25.6亿美金，2025—2032年间的复合增🏸速为20%。

　　“刀尖上求生存”

　　在AI时代，用户的忠🌶诚度很低已成为行业共识。最近一年，海内外头部模型🚦厂家的📢技术互相竞逐，交替领先，创作💺者也不断更新方法论。

　　周鹏🥪对此很有感触。上半年，他更多✈使用可灵AI，以及字节跳动⏮旗下的即梦AI，“在实测中，可灵AI的一个突出优点🍁是能输出1080p、30帧/秒的🦊高清流畅视频，3D现实🐩运动能力较强。即梦AI和生🐗数科技旗下的Vidu AI在动画方面比较强⛔”。他表示，海螺02现在补全了动🥖作特效、物理反馈的能力，又成为📪他制片的主要平台。

　　据他评价，行业有几次“拉高天花板”的模型更新：去年12月，可灵AI 1.6上线；今年5月，即梦AI 3.0发布；6月，海螺02上线。

　　7月初，谷歌旗下的Veo3模型宣布更新，表示只需🦄一张图即可生成音频+视频片段，角色一🤤致性再提升。最近，用🎑户的关注点迅速转向了Veo3擅长的科幻、奇异类视频。

　　当前，海内外团队🏅的模型能力各具优势。据国际权🤴威测评榜单Artificial Analysis的视频生成竞技♏榜单，最新结果显示，模型进✂入文生视频榜单的公司，其总部有7家在中国，6家在美国，1家在英国；模型进入图🦉生视频榜单的公司，其总部有6家在中国，5家在美国，1家在以色列。字节跳动、MiniMax、快手、阿里巴巴、腾讯、阶跃星辰、智谱、智象🔵未来等公司均在列。

　　“现在，获得高关注、好口碑的模型，都必须具🛑有明显特色，或是🏠能在某个领域做到第一，或是做到‘人无我有’。如果🍗做一个中庸的模型，无🌪论是在开源社区还是💓在商业化路径上，都很难显示优势。”盛静远坦言。

　　除了模型能力，产业规模🕤还受到价格驱动。据国元证⛅券研报，目前🌉国内外主流模型的API(应🤘用程序编程接口)单秒价格在0.2—1元/秒，对比影视🗓级制作的成本🌥替代优势显著。

　　头部玩家🎃也还在“卷”价格。6月，MiniMax推出NCR创新模型架构，使海螺02在模型参数量、训练参数🐒量分别达到上一代产品3倍和4倍的前提下，仍然成本可控，且各个🚅视频版本下的官方价格都🐊低于同行。

　　全球竞争再趋🐍白热化，玩家⏺们想继续留在牌桌上，依然不容易。“AI是一场拉锯战，也是贴身肉搏，无论大小💨公司都要一分一分咬住🎄机会，这就是我们目前😇的状态。在这样的环境下，我们也更容😾易判断公司是否走上快📙车道：在模型能力够强、使用人数和反馈足够多🤵的正向飞轮下，公司能否越战越勇，加快发模型的节🌝奏。”盛静远说。

　　在去年初，无论国内外，AI视频🦂生成领域的声音还陷于“能否赶超Sora”的争议中，如今，市🧚场已百花齐放。据全球顶⌛级风投机构A16Z今年3月发布的最🥉新全球100大AI消费者应用榜单，在网页端，海螺AI和可灵AI分别位居第12、第23名，Sora居第37名；在移动端，PixVerse居第52名。

　　王⛴长虎对此颇有体会。“创业初期，大量投📺资人和行业专家🤴都对我说，视频生成🚅五年内没法落地。创业两♿年后依然留在牌桌上，我感到特别幸运。”

　　在当前节点，他觉得自己仿佛回👒到了去年初“刀尖上求生存”的感觉。如何继续保🙏持在第一梯队？如何持续融资😩和高效地花钱？如何🕖加速商业化？如何应对大厂的竞争🍇？如何应对开源生态？相似的挑战仍🚟然摆在未来的道路上。

　　《中国新闻周刊》2025年第26期

　　声明：刊用《中国新闻周刊》稿件⬅务经书面授权

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8月18日，一列🍺冷滑检测车从西延高铁耿🎺镇线路所缓缓驶出，一路向北开往🕖铜川，标志着西延高铁😀接触网冷滑试验🐒正式启动。　　冷滑试验📘是借助机车受电弓沿接触🦓网滑行的过程，能够动⛳态且精准地检测接触🌪网的几何参数，为后续接✴触网的安全供电提供关键数😠据支撑。此次冷😟滑试验的起点为西延💶高铁耿镇线路所，终点为延安站，涵盖了沿线10个车站及其🐞相关联衔接的区间，涉及的正线📚长度达280余公里。　　西安至🕰延安高速铁路是陕北😟革命老区的🗂首条高铁，是国家高速铁路网包(银)海高速铁路🤐通道的重要组成部分，线路全长299.8公里，建设标🛋准为双线高速铁路，设计速度350公里／小时。线路建成投入🈂运营后，西安至延安🐥之间的运行时间将大幅缩短，从目前的2个半📃小时缩短至1小时左右，对深入推进西🥜部大开发形成🛹新格局、助力革命老区乡村振🔞兴🧞具有重要意义。　　(总台记者 李志 何涛)【无码重制🐡技术探秘】《在哪些👓网站可以看色图》由友崎玲团队耗🚠时43月打造，以在线视频直播💶平台🌉直播为核心叙事，镜头语言大胆，包含大量未公开🤡画面，盖陵🏗国际贸易厂宣布将限时对VIP用户开放。中新网西安8月19日电 题：从南洋到延安：两张华侨回🧥国证明书背后的故事　　中新网记者 阿琳娜　　“笑挂在脸上，沉重压在心底，这样年纪轻轻的，却偏紧锁双眉，朋友你说，血已快把🤤人类淹没了，我们怎😬能没有仇恨，但谁也比不上我们🤜愉快健康，因为我❎们已投身革命的战斗，让风暴再肆虐🌹咆哮，也毁灭不了🔔我们……”　　这是🐃抗日战争时期华侨青年戴行🐑伍(原名：戴永美)在历尽😩艰难回到祖国后，穿上军装，在拍❕摄的第一张照片后题写的小诗。清秀的面容，隽秀的字体，传达的是不怕牺🐚牲、誓死报国的👙信念。目前🏈这张照片正在八🅰路军西安办事处纪念馆展出，同期展出的还有💢戴🦂行伍的两张华侨回国证明书。图为八路军🎿西安办事处纪念馆正🈲在展出的戴行🕹伍的照片和照片🔏背后的小诗。八路军西安🤺办事处纪念馆供图　　全民🔗族抗战爆发后，22岁的菲律宾🐒华侨青年戴行伍报名加⬇入了菲律宾怡朗抗🈴日救国会，一方💔面全力投入声势浩🏹大的抵制日货运动和捐款捐🐯物支援Ⓜ祖国抗战的活动，一方面想方🏢设法寻找门路💜回国参战。　　“1938年，戴行伍如愿拿到了‘菲律🧦宾怡朗中华商会’等开🍕具的华侨回国证明书。”八路军西安办事🦍处纪念馆研究馆员李一🏙红介绍，1938年5月，戴行伍和黄登保、张超然、高明轩等🥡一批菲律🈁宾怡朗的华侨青年📑来到菲律宾首都，带上回国证明，经由王💄雨亭介绍到香港找到🚏廖承志，再由廖承志介📬绍去西安，经西安八🙏路军驻陕办事处他💳最终到达延安。到延安后，他改名戴行伍。图为八路军西🔳安办事处纪念馆❇正在展出💵的戴行伍的两份华侨回国证明书。八路军西🎊安办事处纪念馆供图　　戴行伍、王唯真、陈明、黄薇、孔迈……李一红告诉📐记者，据不完全统计，经西👲安八办奔赴延安的华侨有600多人，他们来自世界🛅各地，怀着“国家兴亡，匹夫有责”的责任感🚻和爱国热情回到祖国报🐭效国家，每个🤖人身上都有一段激励人心🆕的故事。　　菲律宾🕸华侨王唯真1939年经西安八办🐻赴安吴堡青训班🏾学习，12月到达延安，1940年加入中国共📘产党。爱国华侨王🎣雨亭写给🧚儿子王唯真的信中提到：“这是个大时代，你要踏上民😰族解放战争的最前线，我当然要助成🐪你的志愿，决不能因为舐犊🧒之爱而淹没了我📈们的民族意识……”　　印尼华侨孔迈1938年回国时，为表达🍃献身祖国的🌼决心和不辞而别的愧疚，在照片背面写下💘“妈妈，把我献给祖国吧！”托人转交父母，从此一别成⬛为永诀。随后经西安八办🔓赴延安，加入中国共产党。　　“抗日🍉战争爆发后，由于中国共🏛产党坚持抗战的主🚲张深入人心，一时💺间中共中央所在地——延安，成为向往光🤗明的人们🥄敬仰和向往的地方。而八路军驻陕办😕事处义不容辞😝地担负起了输🍵送爱国进步青年奔赴延安，壮大革命力量🐴的重担。”李一红介绍，据不完全统计，有两万余人通过这里🙆走上🗒了革命道路。　　“戴行伍的两张💡华侨回国证明书、照🎴片等珍贵文物见证了爱国华侨报😢效祖国的赤子之心，在纪念馆展🔇出也能让➿更多的年轻一代了解✋这段历史，激励👳现在的海外华侨树立理想信念，为实💬现中华民族伟大复兴贡👼献自己的力量。”李一红说，文物是👬历史的见证者，文物也维系😒着民族精神。(完)警方已介入调🍞查孕妇的小穴15p传播途径。一场理财代🌱销的下🛏沉竞速赛已然打响，8月18日，北京商报记🍵者梳理发现，今年以来，农银理财、北银理财、渤银理🍨财等多家机构动作频频，与东莞农商行、衢江农商行、陕西多地农✖信机构签订协议，通过扩充合😙作版图抢占市场。这一布局背后，既是源于下🐳沉市场庞大的人口基✍数与快速增🔶长的财富管理需求，也与监管层⚡要求未设理财公🍄司的中小银行在2026年末清理完毕存📫量理财业🌌务的政策导向密切相关。　　数据显示，截至6月末，理财公🍠司存续产品规模达27.48万亿元，占全市场比🍖例近90%，而银行🦀机构存续规模仅3.19万亿元，中小银行从“自营”向“代销”转型趋势明显。在此背景下，理财公司与地方银行👷的合作正从单纯🎽代销向“代销+赋能”模式升级，但面临的技术、合规等挑战仍🤮需破解。　　触角延伸至🛍三线及以下城市　　当大中型银🛅行的销售渠道布局逐渐饱和，理财公司的目光开🆙始转向更Ⓜ广阔的下沉市场。8月18日，北京商报记🏠者梳理发现，开年至今，众🛢多理财公司纷纷通过扩充🏐代销合作版图，将触角⚽延伸至三线及以下城市。　　近日，农银理🏽财与东莞农商行签订《理财👂产品代理销售服务合同》，委托东莞农商行🛩代理销售该公司管理发😔行的理财产品。8月初，北银理财也和⛷衢江农商🕊行签署代理销售合作协议，成为🔔该行新增的代理理财销售合🍢作机构。值得注意的是，衢江🈂农商行在理财代销领域的布♓局早已颇具规模，除了新加🌃入的北银理财之外，该行代🙄理销售合作机构还包括兴银理财、杭银理财、平安理财、信银理财、苏银理财、渝农商理财、青银理财🤐等多家理财公司。　　将目光聚向🐴浙江松阳，7月17日，浙江⛅松阳农商行在当日发布两则公告，宣布了新增代理理财🙈销售合作机构的信息，这两家🏾理财公司分别为北银理财、苏银理财。　　不仅如此，在陕西地区，理财公司与地💅方金融机构的合作也👙呈现出“多点开花”的态势。陕西凤县农商行、陕西宝鸡金台🕝农商行、陕西吴起农村🌪合作银行、陕西安塞农商行🎫、陕西甘⤵泉农商行、略阳县🎽农村信用合作联社、宜川县农村信用合作联社🕶等金融机构均与🍦渤银理财开展代销🏥理财业务合作。　　理财公司为何将🌙目光投🎅向下沉市场？有理财公司人💾士介绍称，下沉市🐰场涵盖了广大县域及农😷村地区，人口基数🍆庞大且财富积累正处于快🍽速上升期，随🐚着城镇化进程加快和居民☕收入水平提高，这部分群体⛪的理财需求从传统的🍻储蓄向🎿多元化配置转变，呈🛰现出稳健为主、兼顾增🚛值的鲜明特性。尤其是在理财净👜值化转👡型背景下，客户对专业理财🎼服务的需求与现有供给之😡间存在一🛹定缺口，这为理财🐢公司提供了🍑差异化竞争的空间。　　在🛎普益标准研究员张璟晗看来，理财公司选择销售渠🏃道下沉🥗的原因主要有两点，一是财🏦富管理行业竞争近几🗼年有所加剧，而部分🚬大型银行主要与国有大行、股份制银行🏀理财公司合作，或因其🎴旗下理财公🛬司产品线布局相对完善，与其🌞他机构开展代销合🏿作的意愿相对一般，因此多家理财🎃公司通过三♐四线城市及其县、镇、乡市场中🚤的城农商行〽和农村信用社等下沉渠道“跑马圈地”抢占市场份额，这些地方性🌤机构对于下沉🚕市场的客⛹户渠道及信任度拥有一定🗺优势，能够与理财公司实📣现合作共赢；二是2024年6月，曾有消息称监管要求⏰压降未设🤾立理财公司中小银行的存量👋理财业务规模，同🐬时理财公司牌照批准较为严格，这将推动部🧔分中小银行😴向以代销为主🍔的理财市场参与模式转型，主动寻求与理🏏财公司的代销合作，理财公司也🧜借此窗口🚠期加速布局代销网络。　　抢占压降存量业务“窗口期”　　有关“压降无理🚌财公司银行存量理财业务”的传闻早🏢已存在。回溯至2021年银行理财市场🕴整改转型时期，就曾一度传出“未设立理财公司♉的银行将🕦无法再新增理财业务，即存量规模锁定，逐步消化”的消息，只是当时并💠未给出压降的具体周期。　　2024年6月，有消息称监管对未👗成立理财公司的银行理👯财业务风险作出提醒，要求部分省🧙份相关城商行与⤵农商行在2026年末将🐺存量理财业务全部🌾清理完毕。　　8月18日，有城商行💻相关部门人士向🏷北京商报记者透露，因未成立理财公🙍司，其所在的银行🕣正在加速调🔏整自身的理财业务布局，以在规定时限内完成🐪存量🧙业务的清理工作。　　数据对比更✂为直观，银行🏠业理财登记托管中🤯心近日发布的《中国银行🆕业理财市场半年报告(2025年上)》内容显示，截至6月末，理财公司存续产🛂品只数2.79万只，存续规模27.48万亿元，较年初增加4.44%，同比增加12.98%，占全市场的比例🅾达到89.61%。与之🔑形成鲜明对比的是，银行机构理财🔚产品存续规模仅为3.19万亿元，同比减少24.04%。　　越来越📨多的中小银行正从🍼理财市场的“参与者”转变为“旁观者”。业内多认为，中小银行存量理🗻财规模压降后，必然会💳开启从理财自营到理财代🐀销的转变，正因如此，理财公🚽司加快下沉至农信机构等，主要🔜目的就是抢占压降存量业务的窗口期🥞。　　资深金🕰融监管政策专家周毅💧钦表示，从外部来看，未设立理💨财公司的中📰小银行压降存量理财业务规模，这促使👥中小银行加快转型，理财🗯公司借机积极拓展代销🦈渠道“跑马圈地”。从内部来看，一二线🚃城市的理财市场竞👡争非常激烈，且已经饱和。理财公司通过下沉市场，可以挖掘长尾客户，扩大客户基础，提升市场份额。理财公司通过与中小🎵银行合作，可以借📘助其在县域市场🔜广泛的客户❗基础和区域优势，进一步拓展理财💂规模。　　转向“代销+赋能”新模式　　自2018年《商业银行理财子🙈公司管理办法》落地以来，理财牌照的发放遵循“成熟一家、审批一家”的原则。在最初的几年⬅里，银行理财公司如雨🧒后春笋🛺般纷纷成立，然而，近两年这一📮势头逐渐放缓。2023年仅有浙银理财获批🏜筹建，2024年以来尚🏤无新设理财公司牌照落地。　　在牌💿照发放节奏放缓的大背景下，那些尚未拿🍓到理财公司牌照的银行，处境各不相同。业内人士此前在接🎫受北京商报🚁记者采访时就直言，对于这类尚未成👂立理财公司的银行而🚒言，情况可分为几类：有的仍🕌处于申设流程中，且作为所🔆在省份的头部银行，获得牌照许可的可🎖能性依然较大；还有一些机构则🥦完全没有申设理😋财公司牌🗯照的打算，而是在为未来🔰向代销业务转型作准备。　　不难看出，与持牌理财公司合作🧓开展代销业务，已成为中小银行维🏬系客户、获取中间业务收入🥀的现实之选。市场观点认为，未来的理财公🥀司与地方银行合作方向🎇将聚焦于赋✋能与场景融合，比如联合开🧟发符合区🍤域特色的理财产品，通过数字化工具📃提升合作机🍉构的产品销售和客户服务🥏能力等。　　要实现这样的❎深度合作，理财公司需要⭕针对地方银🐱行的特点提供全方位支😒持。张璟晗进一步指😱出，大中型银🍴行在客户关系维护、营销技能、平台搭建、人员素质等方🤭面的综合实力往往较为🍢扎实，而理财公司在对🔇接中小银行时，可能🚦需要发挥自身优势，为中小银行提📉供除产品🍄层面外的一系🍪列配套服务支持，覆盖售前、售中、售后的全流程服🦏务闭环。例如：从产🔈品管理人的职责定位出发，辅助提升❗中小银行渠道销售🎳人员专业能力；动态跟踪📽与评估代销渠道的管理情况，强化与代销🌟渠道的陪伴服务，为渠道销🌪售的便利性、适配性提供保障；与销售渠道联📟合开展投资者教👲育活动、线上线下宣传等。　　“合作模式方面，地方银行与理财🙇公司的合作🔧目前主要仍停留在银行作为代销平🐢台引入理财公司产😤品的层面，但已有银行与理🐦财公司通过联合🍷创设理财产⬇品探索新的合作模式。”张璟晗说道。　　不过需要🐖关注的是，中小银行在理财🐑业务上的🏖投研能力相对薄弱，缺👏乏专业的投研团队，难以满足理🕒财业务的复杂需求。张璟晗坦言，当前理财产品同✔质化程度上升，中小😎银行缺乏选品主动权，理财🦓公司通常倾向于供给现管、纯债这类🧣低风险、标准化产品，乡村振兴、“助农扶贫”等区🎠域特色定制化产品供给🐺不足；《商业银行代理销售🛫业务管理办法》即将实施，其🎯中要求代销业务全流程嵌入机♑构监控系统，对理财公司合🧑作机构的门槛大幅提高，产品筛选难度⬜加大，这些变化🐈使得中小银行在合规成本、技术压力、合作资源、业务收入、客户流失🍩以及管理能力等诸多♐方面面临严峻考验，中小银行未来📪需要积极通过技术升🎬级和流程优化来提👱升自身的竞🙉争力和合规能力。　　北京商报记者 宋亦桐

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（青岛日报／观海新闻记者 石原夢月）