新京报：根据记者Alaura Eden获取到的🔮最新动态，征服贵🍮妇爽到疯狂潮喷将于2025年08月28日在新京报举行🔌隆重的开💮幕仪式。可靠的工具监✋控

　　中国新闻周刊👹记者：周群峰

　　发于2025.7.28总第1197期《中国新闻周刊》杂志

　　70岁的许文有，有着长达36年的从警生涯。他从一名普😖通的派出所民警，一步步🛏成长为辽宁省公安厅副厅长、沈阳😣市副市长兼公安局局长，最终因贪腐问🏂题落马。

　　2025年3月，许文有因犯⛑受贿罪获刑11年，法院认定其受贿1200余万元。

　　昔日，他是媒🎓体笔下和同事眼中的“神探”“拼命三郎”“玩命的刑警”，是面🚯对商人千万元诱惑“果断拒绝”的刑警支队😸支队长，是获得“全国🆙公安系统一级英雄模范”“全国公安系统特级🚠优秀人民警察”等众多荣🈚誉的老刑警。

　　许文有落马后，其鲜为人知的另🍝一面也浮出水面，辽宁忠旺集团有🧟限公司法定代🎒表人刘忠田等商人曾💣向其行贿。

　　多位🙅与许文有接触过的辽宁省警🍨界受访者告诉《中国新闻周刊》，许文有在任时强调依🛒法办案，却时常背离法治精神，对下属随意提拔🐙和免职。他非常强势，喜欢搞“一言堂”，很🚔多干警敢怒不敢言。

　　“个性公安局长”

　　1980年，25岁的辽宁👃辽阳人许文有成为鞍山市公安局🚣刑警大🕯队电气车派出所民警，从此👢开始了他的从警生涯。

　　四年后，他调任鞍山市公🅰安局刑警大队，历任侦查员、科员、收审所副所长。1992年，他任四🚖大队政治指导员，也是在这一年，他的右手上添了🈁一道又🌞深又长的疤痕。他称，这道疤痕让他这只🅾手再也不🔸能完全张开。

　　有媒体报道称，1992年5月的一天早晨，得知特大跨市🌄抢劫犯罪团伙的主犯藏在📯一个矿区宿舍里，许文有🎃带着抓捕小组赶到，在与犯罪嫌疑人📟厮打过程中，他被刀刺中，右手虎口肌腱断裂，被缝合12针。

　　1997年，许文有成为刑警➰支队支队长，3年后任鞍山🏞市公安局副局长并继✔续担任刑警支队支队长。2002年，许文有出任🔵鞍山市委政法委副书记，同年出任辽宁🤩省公安厅刑侦总队总队💼长。2008年，许文有担任辽💁宁省公安💥厅党委委员、沈阳市公🍖安局局长。

　　许🌛文有的工作风格一直有“拼命三郎”的评价。他曾在2005年接受一家电🌝视台采访，主持人提到，一位年📀轻干警的孩子很小，但这位干警🐕被派到深圳查案，长达半年没回家。“您说他什么时候💠办好案，什么时候回来，办不😣好就别回来。这里边好像只有🏖残忍，看不见温柔。”

　　“我说的话比这还难🎨听。我说你🚂死就死在那里，案件办不完，逃犯抓不回来，你就在那儿盯着。”许文有说，“我认为警察还是讲♟服从为好。”

　　主持人还提到许文有司机🦎做过的一个统计：许曾一天跑4个地方，800公里，一个月烧一吨汽油，两年换5次轮胎。

　　许文有还提到，有一年，他🌌参与了中央纪委查办的辽宁“慕马”大案。“连续几天工作，大家承受不了了，那天我主持会议，我说💶趴在桌上睡5分钟后再开会，20多人都趴🥡在桌上立刻睡了。”

　　孙可(化名)在许文有任🐏沈阳市公🌺安局局长期间，担任过📕某支队副支队长。孙可告诉《中国新闻周刊》，许文有把“工作狂”的作风带到了😞沈阳，他经常组📻织干警在凌晨一两点开🍙会，没有人敢不参加。

　　沈阳市局某🎮分局一位民警则告诉《中国新闻周刊》，许文有🏔执掌市局期间，市局每年推出惠🎙民利民的“百项承诺”，有些起🚁到了便民作用，但有些不切实际，难以落地，最后不了了之。

　　这位受🖌访者举例称，许文有曾提出，只要市民到银行🛑取款金额达到10万元，拨打110，民警就有义务全程护🔺送市民回家。“这并不切合实际🍺，还浪费了警力。”

　　“在我任职的8年中，沈阳🙏的刑事案件越来越少，社会治安🛅从全省最差变为全♊省最好。平均💝每年破案数超过发案数，平均值在120%以上。交通⬛肇事死亡逃逸案件侦破率从60%左右变为现在的100%。”许文有这样评🤡价自己。

　　2016年，已年满60岁的许文有卸任沈🗜阳市副市长、市公安局局长职🔟务，结束36年从警生涯。2023年8月，他被🍇辽宁省监察委员会采取留置措施，2024年2月被🏯营口市公安局刑事拘留。

　　“不讲法治精神”

　　事实上，在许文有在任期间，有关他任性提拔、不讲法治精神⏺等负面传闻已经🥀接连不断。

　　曾任沈📉阳市公安局某分📤局法制科负责人的徐彬(化名)告诉《中国新闻周刊》，提拔😦一个干部要注重考核，确定其🕑能力和业绩后再提拔。许文有🛣任局长期间，对下🕜属的提拔很随意。“甚至有的人能🤗力未得🎷到多少人认可，却被许文有从副科级直🗼接提拔为副🕝处级。”

　　徐彬还提到，许文有对干部的问责也较为随意。其任沈阳市公安局局长期🧑间，提出严厉整治“黄赌毒”，并规定：派出所辖🌬区内发现一次“黄赌毒”，只要一次，派出所所长、教导员、主管所领导解聘；分局辖区内发现两🚮次“黄赌毒”，分局主👪管局长解聘；分局辖区内发现三次“黄赌毒”，分局主要领导解🈴聘。

　　徐彬称，从严治警是正确的，但许🌿文有这些规定找不📪到相关依据。“一些规🎦定随意性太强，而且不容置疑。谁不服，他就整人。”

　　许文有并♈不这么看。2009年11月，许文有曾在答疑治安热点💭问题时说：“在沈阳，有人怕我走有人盼我走。怕我走的，都是老百姓，他们😖希望建设好一个平安、和谐的沈阳。盼我走的，这些人希望沈阳和👸个别城市一样，‘黄赌毒’泛滥。”

　　一位在沈👙阳市某区分局担任派出🏴所民警的受访🕑者李涛(化名)告诉《中国新闻周刊》，2008年，该所接到一位😿女士🏭报警称家中被盗。出警后，他发现，实为报😅警人张某当时与其✉丈夫苗某感情不和，正在闹离婚。苗某在未通知🔤张某的前提下将家具🌙等搬走，苗某称此🚂举是为装修。

　　李涛说，因该事👬件属于典型的民事纠纷，警方未作进一步💷处理。但没想到，张某将🏩此事反映到了许文👉有那里。一周后，许文🌈有找到分局领导和李涛，强调必须抓捕⏬苗某，并要求市局技📈侦支队配合。

　　“当时我们很震惊，感觉许文有🏸是在用刑事手段干涉民👗事纠纷。动用技术侦查手⛰段有严格🗼限制和审批流程，但当时凭许文有一句话，就动用这种手段，很不合理。”李涛说，大约一周后，他们不得不以👞涉嫌故意毁坏财物罪🥁刑拘苗某，因该案根本构不🤫成犯罪，最终检方🆓未予批捕。

　　一位在沈🛃阳市公安局🧢某支队任过副支队长🌻的受访者告诉《中国新闻周刊》，许文有在任时，其手下部分干警😫因涉➖嫌刑讯逼供等问题也有很大争🍣议。

　　被“亚洲铝王”供出

　　多名受访者告诉《中国新闻周刊》，许文有是🗞在下班途中被省纪委监委💵控制并带走的。许被查后，其独生子许磊(沈😂阳农村商业银行股份👫有限公司法定代表人)也曾接受过调📈查。

　　据了解，近年来，省纪委监委🤹要求许⚫文有不能随意离开沈阳，而许文有也多次陷✨入被查传闻。其最终被查源🕝自辽宁忠旺集团有限🦗公司(一家大型铝型材生😮产企业)刘忠田案。据称，刘忠田被抓后🗜将许文有供出，进而导🐵致后者被查。

　　刘忠田有“亚洲铝王”之称，曾🚜是辽宁首富与东北首富，身家一度接近300亿元。

　　2024年1月，在公众🗼视线中消失许👻久的刘忠田，出🗾现在央视播出的专题片《持续发力 纵深推进》中。该片透露，2022年3月，王大伟在辽宁🏒省副省长、公安厅厅长任上被查。王❔大伟非法收受他人财物共计折😲合人民币5.55亿余元，其中近🆒一半是刘忠田送的。

　　多位受访者告诉🐚《中国新闻周刊》，刘忠田😱喜欢结交官员，热衷于🍞做长线感情投资，且出手阔绰。辽宁警界🧝曾传言，刘忠田🌷的行贿对象包含许文有。许文有案则证实了🌌上述传言。2011年中秋节期间，许文有利🖨用担任辽宁🐲省公安厅党委委员、沈阳🈷市副市长以及市公安局党委书🛐记、局长的职务便利，承诺为忠旺集👬团经营方面予以关照，在沈阳🧛顺峰饭店收受刘👅忠田所送40万美元，折合人民币255万余元。

　　刘忠田这笔行🈳贿与许文有妻子赵❇桂琴相关。许文有曾回忆说，1980年，他与当护士的🤢赵桂琴结婚，因没时间拍结🧔婚照，结婚24年后，他托人🌨将他和妻子的单人🌜照片用电脑制作成一张结婚照。

　　《中国新闻周刊》了解到，赵桂🥨琴因患癌症，于2016年1月去世。

　　知情人介绍，2011年中秋节前，刘忠田得🌏知许文有老伴病了。随后，从公🗨司财务处拿了40万美元，用黑色塑料袋装好🛐放入白色鄂💋尔多斯纸袋，由司机驾🚓车按约定到沈阳顺峰饭🏨店见许文有，饭后将🔅这些钱送给了许文有。“许文有😃拎着袋子就走了。”

　　吃饭时，刘忠田和许🎵文有聊了其🔰老伴的病情，还说以后如果忠旺集🔵团有什么事，还需要他照顾，许文有也答应了。

　　“忠旺集团的买卖🥂很大，涉及的方🏣面很多，可能需要公安部门🏮帮忙的问题也很多，尤🤚其是许文有长期在🧑省公安系统工作，比较好使，所以🚬需要和他处好关系。”刘忠田这样说。

　　据了解，2011年至2014年，许文有🐲利用职务上的便利，为4名老板在企业🍼经营、事故处理等方面谋取🕥利益，非法收受财物折😧合共计1208.0248万元。

　　除刘忠田外，其余3人为：辽宁通飞通用航空📔有限公司(下称“通飞通用公司”)实际控制人白长🎉岗、沈阳皇朝万鑫房🐟屋开发有限公司(下称“皇朝万鑫公司”)实际控制人🤲李东齐、凯森蒙集团有限公司(下称“凯森蒙集团”)法定代表🎗人李玉环。

　　2011年至2014年，许文有先后4次收受白🏑长岗所送财物，折合人民币593万余元。2015年，应白长岗请托，许文有为通飞⬅通用公司将直🐢升机出租给沈阳市公安局👷事项上提供帮助。

　　白长岗称，当时，他找🧘到许文有希望将其公司购买的🐯直升机租赁🏬给沈阳市公安局作为警✍用飞机使用。许文有告诉👺其直接找时任👭常务副局长对接。后来通飞通用公司与沈💀阳市公安局签订了✒租赁协议，从2016年至2021年，市局一直租🕺赁这两架直升机，每年租金1400万元左右。上述时任常务副🔶局长称，当时沈阳市公🌜安局还成立了警航支队。

　　2011年，应李东齐请托，许文有为皇🛷朝万鑫公司在火👱灾事故处理、保险理赔⛹等事项上提供帮助。2011年除夕夜，沈阳万鑫酒店(皇朝万鑫公🔃司旗下酒店)着大火，许文有是👞现场指挥员之一，大火没有造成🙎人员伤亡。许文有称，他后期负📂责火灾问题调查处理及支🕎持帮助保险公司进行依法👖依规理赔工作等任务。为此，李🍼东齐对其行贿。2012年至2013年，许文有在其家中👉先后2次收受李东齐所🌗送财物，折合人民币269万余元。

　　2010年至2012年，应李玉环请托，许文有🐌为凯森蒙集团拨付服😮装款予以关照及在👀为其女安排工作事项上🥪提供帮助，李向许行贿共计90万元。

　　许文有称，凯森蒙集🤐团主要是做警🏫用服装的企业。李向他行贿，是因为凯森蒙集团与沈♒阳市公安局常年🖋签订服装采购合同，关于拨款最后✍得许文有同意。此外，李⛱玉环还想让许文有帮其女儿安🌏排工作。2011年左右，李🥂玉环女儿大学毕业，在许✳文有的帮助下，李玉环女🚪儿到了辽宁省中石油集团某分公🐺司工作。

　　《中国新闻周刊》了解到，许🕧文有在庭审中对公诉机关指控的😂罪名及犯罪事🆒实均无异议，认罪认罚。

　　事实上，早年间，在许🤛文有还担任鞍山😥市公安局刑警支队支队长时，他拒绝“黑老大”张宏东千🛠万元诱惑一事，屡屡被人谈起，甚至传为美谈。

　　张宏东，绰号“四毛子”，曾任辽宁中🎆联油集团董事长。2002年4月，辽宁省开始集中💲打击以辽阳市和葫芦✉岛市为主的六个🚢黑社会性质和黑恶🏀势力犯罪团伙，张宏东案是其🔞中较大的一起。2002年5月，张宏东被刑拘，3年后被执🍇行死刑。

　　许文有后来回🥩忆，在被逮捕之前，张宏东跑🔠到鞍山市公安局找他，许诺送给😄他和他所主管的刑警支队1000万元。

　　“这1000万元，不📂仅是对我的侮辱，也是对国家🎉法律的亵渎。我们(如果)拿了，今后做侦查🚗工作时，枪就软了，刀刃就没了，打击就谈不上了。”许文有当🚥时这么说。20多年后，他因受贿罪获刑。

　　《中国新闻周刊》2025年第27期

　　声明：刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面🈹授权

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(张月和)“此行我🐆主要关注基因诊断和干细🎻胞研发两大板块，希望在医疗技术⚪和高科技人才交🌂流方面探寻合⏮作机遇。”26日，中国🍹侨商会副会长、阳光医疗📰集团董事长王邦🖥侃第三次来到海南博鳌乐👺城国际医疗🍿旅游先行区(简称“乐城先行区”)。　　当天，中国侨商投资(海南)大会“世界侨商海南行”走进琼海市，27位中国😸侨商会代表实地考察目前中🛢国唯一的“医疗特区”——乐城先行区，园🥈区的特许医疗政策和国际领🥜先的医药科😝技成果引发侨商们关注。8月26日，中国侨商投资(海南)大会“世🎉界侨商海南行”在琼海市举行。图为与会嘉宾🎾实地考察⚡海南博鳌乐城国际医疗旅❣游先行区。中新网记者 骆云飞 摄　　乐城先行区是🦗海南自贸港13个重➗点园区之一，聚集了国际国🌝内高端医疗旅🍐游服务和国际前沿🎭医药科技成果，已成为中国🛀医疗健康领域独一无📬二的政策医疗高地。目前，园区🍈共获批引进来自美国、日本、澳大利亚，以及欧洲部🐳分国家的特许药械502个品种。　　王邦侃在澳门从事医🙈疗行业多年。在他看来，乐城先行区在🛃干细胞研究和应用方面有😼着独特的优势，“园区的特🏽许医疗政策简化了干细🏤胞应用审批流程，使干🆙细胞临床治疗得以🐛迈向常态化进程，这在中国其他🍄地方是很罕见的”。　　为了推动医疗😇健康产业融合发展，琼海市规划建设富😾海产业区，重点引进🔨和培育生物制药、海洋制药、医疗器械👍等产业企业落地，形成“乐城先行区+富海产业区”联动发展、“生物医药+医疗器械”产业带动的“前店后厂”发展模式。　　在富海产业园(孵化器)标准厂房项目🕑施工现场，一栋栋建筑拔地🌳而起。“企业入驻园区，科研场地租金有减😘免吗？”“有配套的人才保障🛫住房吗？”“配套厂房😝的租金是多少？”考察期间，中国侨商会🏹副会长、河南♏盈创实业集团有限公📹司董事长兼总经理张晓😾盈不🏝断追问着企业入驻的具⚡体细节。　　“我🥃注意到富海产业区还🏝将打造手术机器人科技园，涉及智能制造等医🌱疗健康上下游产业，这与我的意🍂向投资方向重合。”中国侨商会🧒常务副会长、鑫桥金融控股集🕛团有限公司🙎董事局主席🎑李然看好投资海南的前景。　　李然说，人工智能🐡与医疗健康产业融合在未来🧕有很大发展空间，在海南自贸港🥅即将全岛封关🕚运作的大背景下，基于乐城先行区这一“医疗特区”，将积极寻求合🙏作机遇，提前布局，分享海南⛏自贸港封关政策红利。(完)三河涼子深夜发布《（寻味中华｜非遗）方寸间“显山露水” 福州软木画🤞簪起坊巷风雅》首章，粉丝爆棚。揭秘七年翻番的“新存款”：贷款买港险的高🦊杠杆游戏，收益超10%从哪里来？　　更大的风险在🗞于套利空间本身极不🤪稳定。　　在👍深圳从事外贸业务的陈林(化名)，今年6月通过某🎃香港保险中介了解到一款“七年翻番”的“新存款”方案。他以12万港元自📎有资金，加上银行提供的48万港元贷款，共计60万港元，投保了🔅一份香港储蓄险。同时搭配一款年🎧化6.75%的派息基金，收益用于偿还🤑每季度的贷款利息。中介宣称，7年后退💒保可返还约120万港元，每年单利超10%。　　然而，仅过去2个多月，随着港🧀元利率波动，陈🔷林的贷款成本较之前上涨超过10%，而🥊基金派息却未能达到预期水平。更令他担忧的是，原本承诺的“稳健收益”完全依赖于😨非保证分红，保险公司最新🐥披露💀的分红实现率并不高，最终收🉐益可能大幅低于预期。　　陈林🍿的经历是当前香📐港保费融资市场高热现象🍩的一个缩影。在市场利🎹率下行的背景下，这类被包装成“新存款”或“高阶理财”的香港保险融资方案正🥠通过社交平😡台迅速推广，以年化超10%的收益为卖点吸引🏓投资者。据记者调查了解，其本质是通过银😂行贷款购买保单，再利用保📮单承诺收〽益与贷款利率之间的“息差”获利。　　第一财经调查发现，尽管当前港元拆息(HIBOR)处于低位，加之香港储蓄保险🛎预期收益率较高，表面上存在可🐿观的套利机会，但⏭背后隐藏着多重风险：利率波动🐨可能导致利差急剧收窄、非保证分红实现✂率存在不确定性，以及流动性不足、提前退保可❣能有较大损失等。　　更值得关注的是，近年来，相关保单投诉明🐞显增多，涉及销售误导、客户偿付🛩能力评估不严等争议。　　香港😒金融管理局已多次发出警示，强调银行及保险机构须🌏恪守👮销售合规要求，杜绝不当推介。受访业内人士认为，香港保费融资🎷并非普通存款，其复杂结构和多重风🎁险属性，仅🐷适合具备较强风险承受能力的专业投资者。　　神秘“新存款”　　在市场利率下💗行的背景下，一种号称年🌺化收益率超过10%的“新存款”或“香港保单高阶玩👑法”正在社交平台迅速💎兴起，以“27年增值6倍”“7年翻番”等宣传吸引投资🐊者。第一财👻经记者以投资者身份咨询多位业❄务办理人后了解到，这类所谓高收益🙊产品实质上是香港的融💶资保单业务。据香港😨保险代理人丽丽(化名)介绍，该模式类似于“贷款买房”：投资者只需支付10%至20%的“首付”，其余80%至90%资金💲由银行贷款提供，并以保单现金价值作🦄为抵押。　　具体来看，保费融资的操作涉⛔及三个主🎃要参与者，即投保人、银行和保险公司。投保人在签署😡保单后自行支付“首期”保费，然后凭🛺借保险公司出具的保单去银🛎行申请贷款，银行🕋会根据投保人提📥供的资料进行审核，审核通过后，银行将投保人😺未缴的保费转给📏保险公司，保单则抵押给银🤘行。　　多位保险🔂代理人强调，这种杠杆操作可通过“套利”带来高额收益。背后的逻辑是，保险公司承诺的🤽保单收益往🦕往会高于银行的🐨贷款利率，通过保费融资，投保人能赚取保🚧单收益和贷🍱款利率之间的“息差”。　　丽丽给记者算了一笔账，保单总保费100万美元，客户仅需首付18.1万美元，剩下的80多万美元通📛过银行贷款进行支付。按照1.8%的贷款利率，每年💀需支付利息1.31万美元。在乐观情况下，第7年退保，如分💎红实现率达到100%，扣除所有成本后的“净利润”为27.387万美元，按首日支付🏍计算的年化收益📟率达到21.62%。　　也有保险代理人推荐“保险+理财”组合方案。一名香港资深保😅险中介卢伟(化名)为记者推荐了某款“8年翻倍+现金流组合”方案。在这种方案中，客户需要做50万港元的保单融资，贷款金额为167万港元。假设贷款利率为3.3%，客户每季度需支💬付约1.37万港元利息。卢伟建议，通过配置80万港元、宣称年收益率6.75%的基金产品，以每季度约1.35万港元的派息🍬收益来“覆盖”大部分利息支出。　　通过上述组合，到第8年📈一次性退保时，这款投资组合的😽总净收益率为112%，年单利率为14%。卢伟称，这意味着130万港元，最后到手有几🍽率翻倍至260万港元以上。　　排队等“额度”　　近期，保单融资市场热度📦显著上升，部分银行甚🍧至出现额度紧张、需要“排队”等待的情况。一名保险🧢代理人向第一财经记者透露，目前该类🛠保单的银行🐹融资额度申请已排至10月。由于银行设置了总额🌃度管控，他建🌴议客户可先赴港👙签署协议锁定名额，待9月或10月银行开放预约🎑时段后再完🏷成开户及提交材料。　　事实上，第一财经🔂记者注意到，香港保单融资从2015年就开始兴起，但并非😝市场主流模式。为🏑何近期香港保单融资开始“翻红”流行？这或与当🖋前的市场环境变⤴化紧密相关。　　一位香港保险分🕸析人士指出，当前，全球主要经🥐济体利率处于低位，港元与美元融🌜资成本走低，客户贷款利率随之⛰下降；而香港储蓄险演示🦎利率的调整存在滞后，使得保单✒表面收益率维持在较高水平，这也使得套🎚利空间看似增大。　　第一财🚒经记者注意到，今年，香港同⏮业拆借利率(HIBOR)整体水平并不高。今年6月，因资金大量流入🚟，港元拆息(HIBOR)一度跌至0.05%以下。银📲行体系港元结余暴增至逾1200亿港元，短期融资成本🌵极低。8月，HIBOR虽然快速回升，但目前也仅2.8%左右。　　丽丽告诉记者，多数保费融资以“3个月HIBOR+0.8%”定价，6月，由于港🦔元拆息较低，有银🐱行保费融资的年利率🍶可以做到1.3~1.5%，这使得“借钱买保险”变得异常划算，也衍生出很多“银行+保险”的组合新玩法。　　与此同时，香👌港保险的演示利率则一直处于高位。此前第一财经曾报道🌓，香港保险通常🎌分为“保证红利”、“归原红利”、“终期红利”三层，三者加起来为演🌼示利率。疫情后，由于市👁场竞争加剧，多数保险公司通过提😬高保单权益🔶投资的占比，将长期预期📫收益率显著拉升至7%以上。近期，在监管要求下“换挡”后，保单最高演示利🐴率仍可达6.5%。在此背景下，香港保险代理人常🥎向客🌏户展示高达5%的套利空间，并进一步鼓吹“年化收益超10%”的投资愿景。　　与此同时，保险🥅代理人还对保单🚫融资进行概念包装。第一财经记👭者在与多位代理人沟通时，发现不少人🏙利用“大额存单”“新存款产品”等概念包🏭装保险或“保险+理财”产品，而并🆑未充分提示底层风险。一些内地🌲客户可能在并未清👱楚了解风险的情况下，购买了保单📿融资产品。　　例如，卢伟🥟给记者推荐的“8年翻倍+现金流组合”方案中，宣🌹传页显示配置一款“大额存单”产品，但记者实际了🎳解后发现，该产品实🎡际上是一款基金产品，收益是浮动的。　　背后的不♍确定性　　保费融资常以“高收益、低门槛”作为卖点，但其背后隐藏的🗝多重风险与不确定😌性却可能未被👦投保人注意。　　首先，保费融资设有🗺较高的准入门槛。一名保险代理人对➖记者表示，保费融资首🕘先设有准入门槛，比如保费融资额🐱为20万美元，就需要提供相应🤹20万美元的资产🍫证明。这些证💞明需来自银行或证券公司，显示近3个月内🅾的资产状况，并且需要保持稳定。“这👗一点其实和购房时的❔资质审核很相似。”　　此外，还有🌈一些隐性规则。该保险🌺代理人进一步解释，办理保👅单融资业务，部分银行👫设有最低存款要求，有点像“配货”。“例如，购买某款产品，客户🐻账户中需保持至少10万港元。若存款金额👘达到100万港元，利率则可再降低0.5%。”　　但👩更大的风险在于套利空间本身极不稳定。　　“在极端情境下，回报率会从十几🚾个点降至三四个点。”卢伟向🤒记者坦言，第一是💡利率风险。若市场🍤利率持续处于高位，例如保单预期回🤚报率为5%，而融资利率升至4%，利差将🛡大幅收窄至1%，收益空间显🏡著缩小。若整个7年期内，利率居高不下，整体回报率♟可能会低于预期。第二是分🛡红实现率风险。若原本预计第7年退保时保单价值🍎为200万港元，但因分红实现率仅90%，实际价值🚸可能降至180万港元，直接产生20万港元的缺口。　　不仅如此，提前退保也可Ⓜ能带来重大损失。香港金融管理局副🎪总裁阮国恒2024年曾发文指出，利率上♎升将增加投保♋人的利息成本。若🌥客户未能按时偿付利息或依银行🦋要求还款，可能被📖迫退保以偿还贷款。而此时保单的退💾保价值很可能♈远低于已缴保费🎿与累计利息之和，导🉐致客户承受大幅资金亏损。　　值得关注的是，涉及保🐊费融资的业务投诉近年来🐂持续攀升。根据香港金🎾融管理局披露的数据，2021年至2023年，有关❎保费融资的银行投诉数量分别🌑为4宗、34宗和48宗，增长明显。　　近期☔投诉主要集中于三类问题：一是🗯客户声称并未😡意识到自己从银行获🔆取了贷款，误将月付利息视为保费缴纳；二是指责销👥售人员存在不实陈述，例如承诺“红利🐑必定覆盖利息支出”或“杠🤳杆操作必然带来更高回报”；三🎿是销售人员在财务负担能力评估💖中虚报客户流动资💃产，以促成高🚥保费保单的审批。　　部分保险🥃机构在融资保单推荐🎀时存在违规操作，进一步放💀大了杠杆风险。香港金融管🧑理局2024年中旬披🥦露的一则监管检查信息📮显示，部分机构要🥘求存在负担能力错配可🆙能的客✡户通过多次修改财务需求分析(FNA)表格，以“重新确认”其财务状况，从而提高可🌋用财力或📮保费支付意愿，这种做法令客🎅户真💷实财务状况的可靠性存疑；部分贷款银行仅🏾依据客户偿还月息的能🐔力进行信贷评估，而未核实是否存🦉在过度杠杆的风险。　　作者：王方然

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（青岛日报／观海新闻记者 Alaura Eden）