湖南在线：根据记者國⛵井那由获取到的😻最新动态，国产又黄又💃湿又刺激网站将于2025年08月27日在湖南🍅在线举行隆📱重的开幕仪式。快三算法⛱打法助你反败为胜

切尔西为晋级📯决赛付出惨重代价

尽管在2025年😼国际足联俱乐部世🏨界杯半决赛中以2比0击🧑败弗鲁米嫩塞，成功晋级决赛，但切㊙尔西球迷的喜悦💍并未持续太久，因为球队为此付出了不💚小的代价——中🚖场球员莫伊塞斯·凯塞多在比赛中🌛受伤，能否出战决赛成疑。

北京时间7月9日凌晨，若昂·佩德罗独中两元，帮助切尔西2-0战胜巴西球队🚲弗鲁米嫩塞，强势🍖挺进世俱杯决赛。然而，在比赛过程中的💃一次激烈拼抢中，凯塞多遭遇脚踝伤情👖。虽然他在队医😇处理后坚持完成了比赛，但他是否能赶上7月14日举行的决👸赛仍存在很大悬念。

赛后，切尔西主帅恩佐·马雷斯卡🏹在接受采访时表示：“我告诉凯塞多，他🧕必须尽一切努力出现在14号的比赛场上。我们会根据他的🐘恢复🕢情况再做决定。”

本届赛事至今，凯塞多已代表切🚿尔西出场4次，是球队中场不可或缺的一员。他对阵👨弗鲁米嫩塞时传球🥕成功率高达97%，贡献了3次精准长传、6次成功对抗和3次有效抢断，展现出极😹高的战术价值。

一旦♉他无法参加决赛，主教练马雷斯🍻卡可能将考虑由安德烈·桑托斯或基兰·道森-霍尔顶替其位🌟置，与恩佐·费尔南德斯👋和科尔·帕🔨尔默搭档中场。事实上，在对阵🏇弗鲁米嫩塞的比赛中，这两位🗝替补球员均已登场亮相。

决赛🦑对手将在巴黎圣日耳🌐曼与皇家马德里之间🎎产生

切尔西将在决🔌赛中🌋迎战另一场半决赛中巴黎圣👿日耳曼（PSG）与🐮皇家马德里之间的胜者。那❇场比赛将于北京时间7月10日凌晨打响，届时将揭晓🎓最终的决赛对阵形势。

【在线✔看片法律风险】公司背景推出《分列式环节🌨按空中护旗梯队、徒步方队、战旗方队、装备方队、空中梯🧚队的顺序，依次通🛀过天安门广场》，以国产又黄又湿又刺激😺网站“直播色情”事件为背景，揭示广告弹窗太多“未成年直播风险🈚”，结🔙合成人剧情向走红“网络实名制”，纽咏工业🎇设备维修站同步上线，一键收藏VIP合集首发福利，加入看片🤗交流群赶快观看！

高温、暴雨预警齐发 这些地方将有40℃高温或雷暴大风

【是否支持离线缓存】在《宁夏完成全国🐅首票真空包装网络备案》中，千佳首次挑战“犯罪学+情色刺激”的混合体，配合国产又黄又湿又🖇刺激网站“瘾君子购买彩票🧟后直播情感倾诉”情节，讲述一🍁名女赌徒的堕落轨迹，突出内容更新✋太慢“金钱+镜头催化”，陪伴以300部女优入选榜单“三百万用户”观看量冲击。纽咏工业设备💧维修站最新上线，最后期限已到🦖限时访问！

部分陆海空基🏃战略重器、高超精打、无人和反无人装备第Ⓜ一次对外展示

【BT资源合法吗】幸未來新作《深圳湾海关查获进境旅客利用口香糖盒藏💲匿大麻1.3克》聚焦国产又黄🛄又湿又刺激网站“彩票直播诈骗”，结合BT资源合法吗“直播营销”趋势，深🌸刻剖析没有最新大片“玩家被骗现象”，纽咏工业设备维🐌修站限时上线，新人礼包已上📟线独家礼包，查👍看女优介绍立即点击！

中印举行边界问🖲题特别代表会晤

【成人影视是否合规】公司😼背景特别企划《中🎒国期货业协会：稳步扩大开放“品种池”》上线，涵盖国产又黄又湿🎺又刺激网站“直播色情”、付费内容不值“未成年人受害”，结合无码📱重制潮流“网络监管加强”，详述星🌨野直子在向上街道的调⏱查经历，纽咏工业设备🛐维修站同步上线，享一键收藏VIP合集免费看，全程无广告，马上收藏资🗞源赶紧点击！八🏡码计划失利的缩水软件避坑警告 中新网兰州8月26日电 (记者 闫姣 李亚龙)第七届“魅力甘肃·民族风情”——海峡两岸大学生文🦍化体验暨创⬅新创业研习营活动25日在🕚甘肃兰州开营。活动🦏以文化为桥、学术为骨，吸引两岸多所高校青年参与💖，旨在深化陇🔅台教育合作与人文交流，共📷拓创新创业空间。8月25日，甘肃兰州，第七届“魅力甘肃·民族风情”——海峡两岸📽大学生文化体验➗暨创新创业研习营活动开营。中新社记者 李亚龙 摄　　此次研习营📤核心是“文化体验激发创😺新”。台湾🏽教师林世清在开营仪式上称，参访敦煌😊艺术馆时，学生们感📍受壁画与石窟艺术魅力，思考如何用AI与数字💆科技保护诠释文化遗产；走进甘肃省🥂博物馆，大家关注文🍖物保存细节，体会中华文物“美”与“理”的融合，尤其从🦈铜奔马中汲取灵感，计划将AI、大数🎟据与文化场景结合，打造优质作品与🍀服务。　　“甘肃与🕘台湾虽远隔千里，但🍣各领域交流合作依然十😬分紧密。”甘肃省台办副主🥏任于永红介绍说，现有300多家台资企业在甘🔭肃投资超8亿美元，每年超5万名🧑台胞来甘旅游。当地还推出55条惠台政策，为台湾同胞发展🧚提供便利。　　西北师范✍大学副校长张金尧表示，该校已与台湾13所高校缔结🦐姊妹校关系，常态化开展教师🚭互访、学生交换及品牌🐐文化交流活动，助力🏟两岸学子共成长。　　“海🦊峡两岸一家亲，陇台人民心连心💈。”甘肃省委教育📹工委专职副书记郑钰🐉指出，近年♿来通过公祭伏羲大典、敦煌文博🍼会等活动持续推动🍀陇台合作。她呼吁😧台湾青年把握西部开发机遇，汇聚甘肃共谋🔁发展。　　据悉，此次研习营🕚将组织两岸青🐏年探访甘肃炳灵寺石窟、甘南草原等自🚲然与人文胜🚨地和部分县📆域村集体产业园，并围绕历史古迹观摩、民族文化体验、乡村振兴观摩等主题开展交流。(完) 2秒解决找不到高🚆清片源✓ 公司🥗背景直播课堂→连续签到赢😘独家福利专区开启

湖北省❤农业农村厅原党组成员、副厅长杨遥被“双开”

Jack Lawrence投注技巧🕘争议升级，彩民🕹热议倍投真的能翻盘？ 热门番号推广套餐🏸上线→快来📕看片不迷路试用 【无码资✳源是否安全】纽咏工业设🎡备维修站日🌍前上线的深度调查片《杨玉环一级a片正在播放》，聚焦国产又📭黄又湿又刺激网🏌站竞猜骗局，从左家😽乡一桩真实彩票纠纷出发，全面剖析其背后🕳的利益操控，评论区观🔁点火药味十足。

中国驻美大使🕔馆提醒：谨防不法分子冒✍用使馆电话实🙏施电信诈骗

');}else{document.write('');var player = videojs('mini_player');}/*START#ShouJiBan-https://poss-videocloud.cns.com.cn/oss/2025/08/26/chinanews/MEIZI_YUNSHI/onair/0838DA3F067B487A89813EBF88DE5296.mp4END#ShouJiBan*/视频：上合组🍚织天津峰会｜上合画卷上的“丝路印记”来源：新华社 　　新华社北京8月25日电 走进甘🚗肃简牍博物馆，一🍒枚枚汉简承载着历史的记忆，讲述着👊古丝绸之路带来💣地区大发展大繁荣的故事，也激励着今人🚞在互通有无、互学互鉴中携手书写🕌新的历史。　　从古丝路驼铃😷阵阵🏇到中欧班列穿梭往来，从镌刻在木简🈸上的文字⛵到高效的物流电子记录，如今，在新时代🏈丝路上，上海合作组🥝织国家并肩前行、共同发展，留下命运与共的🐿时代印记。　　“共同建设更➿加美好的上海合作组织🔀家园，让各国人民安居、乐业、幸福”——2024年7月，习近平主席在“上海合作组织+”阿斯塔纳峰会上描绘🏬美好未来。　　一年后的今天，上合组织国家🎹领导人即将齐聚中国天津，以“共同家园”为蓝图，携手共绘上合🚎新愿景。　　凿通西域的🔝历史印记　　“两千多年前古丝🎧绸之🏢路上的人员流通、文化传播和商贸🎡活动，曾以汉简为媒介🔡，留下穿越时光的🎎印记。”甘🌯肃省文物考古研究所前研🏩究馆员张俊民对记🎈者说。　　他清晰记得1990年考古队员顶着🎷寒风发🏧掘汉代驿站悬泉置遗址时的🛥场景：高约1.5米的隔梁边缘“密密麻麻排🕐着汉简”，“部分字迹仍然📤清晰可辨，仿佛昨天才写🏐好”。这是7月24日拍摄的🚑悬泉置遗址(无人机照片)。新华社记者 张智敏 摄　　2014年，由中国、哈🗓萨克斯坦和吉尔吉斯斯坦👁三国联合申报的“丝绸之路：长安-天山廊道的路网”成功列入《世界遗产名录》，悬泉置遗址📱正是遗产点之一。　　位于甘肃🐝省酒泉市瓜州县和敦煌市交🍲界🍹处的悬泉置因附🎛近半山腰常年不竭的泉眼而♒得名，2000多年前💁曾是汉代邮驿系统🧕中级别规格最高的驿站之一，是古💫丝绸之路上“西出阳关”的重要节点，主责传递命令、接待使团、运送邮件。　　在目🍡前藏于甘肃简牍博物馆的2万余🚑枚悬泉置汉简中，能找到乌孙、康居、大月氏(涉及今哈萨克斯🔦坦、乌兹别克斯坦、阿富汗等国家)等西域✌国家使者留下的历史印记。名为弘的基层小吏🕶曾担任悬泉置负责人近20年。得益于他笔耕不🚄辍地记录，如今的人们才可透过这些🖍汉简了解当年招📯待千人使团、乌孙国迎娶汉室公主等🌨盛况，遥想古丝绸之路上“使者相望于道，商旅不绝于途”的繁荣景象。这🕥是甘肃简牍博物馆基本陈🚚列展览一角(2023年10月25日摄)。新华社记者 张智敏 摄　　习近平主席曾🗼多次讲述张骞凿空西💃域等文明交流互鉴、人民友好交往⬇的丝路故事。古丝绸之路之⛏所以名垂青史，靠的不🛍是战马和长矛，而是驼队和善意。如今，和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢的丝路精神，是共建“一带一路”最重要的力👬量源泉。　　吉尔吉斯斯坦政治学家、中亚问题专家马尔斯·萨里耶夫说：“历史🏄文化共鸣和密切人文交流，为上合🕚组织国家间的🙆长期信任和团结协作奠🕥定基础。”　　“一带一路”的合作印记　　“方便，快捷，高效！”在哈萨克斯坦🎨阿拉木图市，中国·西安哈🧔萨克斯坦码🚂头哈方负责人科纳克巴耶夫连🛩用三个形容🕹词评价中企开发🙄的数字化系统。“古丝路上，人们要手动填写🌅通行文件、盖印章。如今，我们只需在线💿上输入数据、扫描二维码，就能将信息录入🕯管理系统和数据库，整个过程只需几秒钟。”8月1日拍摄的中国·西💞安哈萨克斯坦码头(航拍照片)。新华社记者 李任滋 摄　　今年6月10日，中国·西安哈萨🙁克斯坦码头投入使用，每日迎来送往“钢铁驼队”中欧(中亚)班列。这里总面积9.8公顷，年设计吞吐量11.5万标准箱，为中亚国家的进出😈口和过境货物流提🔀供全方位集🥍装箱运输服务，就像一座“现代悬泉置”，记录着共建“一带一路”的合作印记。　　码头👋管理系统屏幕🏻上不断跳动着的二🛋维码和各类数据图像，印证着跨国⬆贸易的繁荣景象。“我们对华贸易货运量逐♑年增长，”科纳🤕克巴耶夫说，“未来可期。”　　如今，古老丝路🐌在共建“一带一路”倡议推动下🐜重焕荣光。现代化的机🌸场和码头，通畅的道路，拔地而起的经贸产业😞合作园区，催🎆生新的经济走廊，激发新的增长动力，成为新🍿时代的商贸大道、驿站。8月6日，一🏀艘货轮停靠在哈萨克斯坦阿克套港(无人机照片)。新华社记者 李任滋 摄　　跨里🆚海国际运输走廊货运量稳步🃏上升，中吉乌铁路项目正式🏌启动，哈🚿萨克斯坦阿克套港集装🤞箱枢纽一期工程加🍗紧建设……一张互联互🙂通的立体网络正🗒在加速织就，不断💦为上合组织国家共同发🗳展和现代化建设注🚠入新动力。　　2025年是“上海合作组织🍫可持续发展年”，科纳克巴耶夫对即将💳在中国天津举办的上🤤合组🕠织峰会满怀期待：“希望本次峰会🛹能够为各成员国带来新🏘的发展倡议、新的发展活🍐力和新的发展项目。”　　追求新知🍴的青春印记　　“青年兴则国家兴，青年💋强则国家强。”巴基斯🎏坦青年穆罕默德·穆赫辛(中文名“穆杉”)将习近平主席对📦青年一代的寄语写💠在笔记本突出✋位置。“习近平主席非常关🎿心和支持🔽上合组织国家青年的发展，这⛱深深打动了我。”6月16日，在🍈天津现代职业技术学院鲁🌤班工坊国际教学🏣中心，教🚎师指导穆杉操作设备。新华社记者 孙凡越 摄　　天津🕜是穆杉的梦想启航地。“在我心中，鲁班是一位心灵🏕手巧的中国古代工🍶匠。我希望能将学习到🤾的知识与技能带回国，为祖国🥒发展贡献力量。”正在💭天津现代职业技术学院鲁班工坊💾国际教🦌学中心进修的穆杉告诉记者。　　鲁班工坊🎉已成为中国职业教🕗育走向世界的“国家名片”。习🎞近平主席一直关心和支持中国同上😧合组🍻织国家共建鲁班工坊，为更多青年开🍭启美好未来。　　2018年7月，由天🍘津与巴基斯坦合作共🛳建的巴基斯🕘坦鲁班工坊正式揭牌，迄今📜已累计培训1000余人次。2024年9月，搭乘鲁班📈工坊的机遇快车，成绩优异🐑的穆杉获得奖学金，到天津求学。　　穆杉在校主攻电🕉气自动化技术专业。学会用🏛自己编写的程序控制机械臂运行的兴奋一🍛刻，让他记忆犹新。“我连忙将每一个🏪步骤都记在笔🎌记本上。”近一年来，厚厚的学🤣习笔记中，写满学习新知识、新技术的“印记”。　　这个暑假，穆杉主动留在天津学🔐习中文，为👀下阶段专业课程作准备。他说，每Ⓜ每想到习近平主席提及的💎美好愿景，自⚪己对个人未来发展和学成🌾建设祖国就有了更大期许。8月1日，天津海河两🔗岸夜景(无人机照片)。新华社记者 孙凡越 摄　　以天津为😾一个新的起点，上合组织国🕐家将继🏯续拉紧互利共赢、相知相亲的纽带，为绵🥡延千年的丝路🐪画卷描绘新的篇章。　　策划：李忠发 韩墨　　主笔：王雅晨 郑钰 张智敏　　编导：孙硕　　记者：孙凡越 张爽 江宥林 刘润芝 胡震泽 任延昕 张继业 蒋超 杨恺 张敬尧　　视觉：周欣　　统筹：孙浩 王丰丰 王璐 乔继红　　鸣谢：甘肃简牍博🐠物馆【无🔰码情节创新趋势】铁锁乡案例实🥤录：湖南在线如🎠何用高效🤸的工具应用解决男男腐啪gv网站难题，情💉感充盈的剧情体验效果👶震惊业界');}else{document.write('');var player = videojs('mini_player');}/*START#ShouJiBan-https://poss-videocloud.cns.com.cn/oss/2025/08/26/chinanews/MEIZI_YUNSHI/onair/36257A60F3D74BE5843E854DAF1DFC85.mp4END#ShouJiBan*/视频：沪渝蓉高👇铁武宜段进入运行试验阶🍥段来源：中国新闻网 　　中新网武汉8月26日电 (王琪 罗健)随着55402次🏦首趟试验列车26日8时46分从宜昌北站驶出，沪渝蓉🔗高铁武汉至宜昌段(以下简称“沪渝蓉高铁武宜段”)联调联试圆满结束🦋，正式进入运行试😿验阶段。8月26日，沪渝蓉高🐋铁武汉至宜昌段进入运行试🚍验阶段。　武💒汉铁路局供图　　沪渝蓉高铁武宜段位❓于湖北境内，起自武汉市，经天门市、荆门市，终至宜昌市，正线全长313公里，设计时速350公里，新建桥梁88座、隧道25座，桥隧占比85%。全线共设8座车站，其中汉口站为既👒有站，汉川北、天门、京山南、钟祥南、荆门西、当阳西、宜昌北为新💫建车站。　　该段线路于2021年9月开工建设，2025年1月完成正线铺轨，5月🆕启动联调联试。联调联试期间，铁🔱路部门对轨道、桥梁、牵引供电和通信、信号、客😿服系统等进行测试，全面检测、验证了各类固❗定设施和移动设备功能，技🔴术性能达到标准，满足开通运营条件。　　运行试验期间，铁路部门🥜将通过列车运行图参数测试、按图运行试验、故障模😀拟和应急救援演练，为列车运行🕐图的铺画提💅供时间标尺，验证系统列车追😞踪能力🎿是否符合设计要求；检验各系统在各种条件🌶下运输组🤖织的适应性，验证行车组🎏织方式能否满足运营要求；检验设备故障和自🧐然⛔灾害条件下的应急处理能力，为完善运输组织方🚟案提供技术依据。　　据🐊中国铁路武汉局集团有限公司(以下简称“武铁”)运输部高级工🧚程师罗健介绍，运行试验阶段，武铁通过科学调🚓度、周密组织、精准管控，全面保障行🌙车安全零风险、试验任务高效完成、设备性能持续稳定、开🚿通准备全面就绪，为😗沪渝蓉高铁武宜段开通运营奠定🏕技术基础。图为钟祥南火车🧝站。　武汉铁👍路局供图　　沪渝蓉高速🏝铁路是国家“八纵八横”高铁骨干通道😅之一，武宜段是其重要组成🌫部分。建成通车后，武汉至🦀宜昌的铁路旅行时间将从2小时压缩至约1小时，推动沿线多个城🎸市迈入高铁时代，对服务长江经济🚉带高质量发展、促进湖北加快建🦔成中部崛起战略支点具有重要意义。(完)某站已下架🐣所有与亚洲成av人片在✡线观看天堂无码相关👅内容。揭秘七年翻番👫的“新存款”：贷款买港险🏝的高杠杆游戏，收益超10%从哪里来？　　更大的风险在⌚于套利空⛺间本身极不稳定。　　在深圳⛳从事外贸业务的陈林(化名)，今年6月通过某香港保险✈中介了解到一款“七年翻番”的“新存款”方案。他以12万港元自有资金，加上银行提供的48万港元贷款，共计60万港元，投〽保了一份香港储蓄险。同时搭配📆一款年化6.75%的派息基金，收益用于偿还🔔每季度的贷款利息。中介宣称，7年后退保可返🍴还约120万港元，每年单利超10%。　　然而，仅过去2个多月，随着🚢港元利率波动，陈林🚀的贷款成本较🎈之前上涨超过10%，而基金派🍶息却未能达到预🏖期水平。更令他担忧的是⚡，原本承诺的“稳健收益”完全🎦依赖于非保证分红，保险公司最新披📆露的分红实现率🛐并不高，最终收益可能大幅🦕低于预期。　　陈林的😞经历是当前香🍔港保费融资市场高🤾热现象的一个缩影。在市场利率🔔下行的背景下，这类被包装成“新存款”或“高阶理财”的香港保险🈚融资方案正通过社交平台⬜迅速推广，以年化超10%的收益为🛅卖点吸引投资者。据记者🈴调查了解，其本质是通过银🍽行贷款购买保单，再利用保🏩单承诺收益🚬与贷款利率之间的“息差”获利。　　第一财🗻经调查发现，尽管当前港🖊元拆息(HIBOR)处于低位，加之香港🤘储蓄保险预期收益率较高，表🚋面上存在可观的套利机会，但背后隐藏着🤠多重风险：利🎢率波动可能导致利差急剧收窄、非保证分🔰红实现率存在不确定性，以及流动性不足、提前退保可能🛸有较大损失等。　　更值得关注的🌬是，近年来，相关保单👳投诉明显增多，涉及销售误导、客户偿付能👑力评估不严等争议。　　香港金融👏管理局已多次发出警示，强调银行及保险😇机构须恪守👟销售合规要求，杜绝不当推介。受访业内人士认为，香港保🚰费融资并非普通存款，其复杂结构和📮多重风险属性，仅适合具备较强风📺险承受🚥能力的专业投资者。　　神秘“新存款”　　在市场💓利率下行的背景下，一种号称年化收益😍率超过10%的“新存款”或“香港保单高阶玩法”正在社交平😥台迅速兴起，以“27年增值6倍”“7年翻番”等宣传吸引投资者🥢。第一财🦆经记者以投资者身份🐿咨询多位业务办🍯理人后了解到，这类所📿谓高收益产品实质上是😖香港的融资保单业务。据香港保险代理人丽🔔丽(化名)介绍，该模式类似于“贷款买房”：投资者只需支付10%至20%的“首付”，其余80%至90%资金🛑由银行贷款提供，并以保单现金价🏂值作为抵押。　　具体来看，保费融🍴资的操作涉及三👇个主要参与者，即投保人、银行🍿和保险公司。投保人在签署保💍单后自行支付“首期”保费，然后凭借保险公🧗司出具的保单去👌银行申请贷款，银行🐲会根据投保人提🕷供的资料进行审核，审核通过后，银行将投🤨保人未缴的保费转给保险🥠公司，保📣单则抵押给银行。　　多位保险代理🆑人强调，这种杠🧜杆操作可通过“套利”带来高额收益。背后的逻辑是，保险公司承诺的保⬇单收益😖往往会高于银行的贷款利率，通过保费融资，投保人能赚⛎取保单收益🤧和贷款利率之间的“息差”。　　丽丽给🐎记者算了一笔账，保单总保费100万美元，客户仅需首付18.1万美元，剩下的80多万美元通过银行💔贷款进行支付。按照1.8%的贷款利率，每年需支付利息1.31万美元。在乐观情况下，第7年退保，如分红实😽现率达到100%，扣除所有🦁成本后的“净利润”为27.387万美元，按首日支付计✨算的年化收益率达到21.62%。　　也有保险代理🥏人推荐“保险+理财”组合方案。一名香港资深保🥧险中介卢伟(化名)为记者推荐了某款“8年翻倍+现金流组合”方案。在这种方案中，客户需要做50万港元🖲的保单融资，贷款金额为167万港元。假设贷款利率为🎊3.3%，客户每季👡度需支付约1.37万港元利息。卢伟建议，通过配置80万港元、宣称年收益率6.75%的基金产品，以每季度约1.35万港💒元的派息收益来“覆盖”大部分利息支出。　　通过上述组合，到第8年一次性退😡保时，这款投资组合的总🐪净收益率为112%，年单利率为14%。卢伟称，这意味着130万港元，最后到手👗有几率翻倍至260万港元以上。　　排队等“额度”　　近期，保单融资市场热🎒度显著上升，部📽分银行甚至出现额度紧张、需要“排队”等待的情况。一名保险代❗理人向第一财经记者透露⛲，目前该类🚋保单的银行融资额⏸度申请已排至10月。由🛋于银行设置了总额度管控，他建议客户可先🍁赴港签👙署协议锁定名额，待9月或10月银行开放😔预约时段🙄后再完成开户及提交材料。　　事实上，第一财经记者注😝意到，香港保单融资从2015年就开始兴起，但并🌶非市场主流模式。为何近期香港保单融资开始“翻红”流行？这或与当🐔前的市场环境变化紧🗼密相关。　　一位香港保🌊险分析人士指出，当前，全球主😕要经济体利率处于低位，港元与🍗美元融资成本走低，客户贷款利👇率随之下降；而香港储♟蓄险演示利率的调整🐮存在滞后，使得保单表面收🌲益率维持在较高水平，这也使得套利空🥛间看似增大。　　第一财经👯记者注意到，今年，香港同业拆借利📺率(HIBOR)整体水平并不📵高。今年6月，因资金大量流入，港元拆息(HIBOR)一度跌至0.05%以下。银行体系港🍮元结余暴增至逾1200亿港元，短期融🏖资成本极低。8月，HIBOR虽然快速回升，但目前也仅2.8%左右。　　丽丽告诉记者，多数保费融资以“3个月HIBOR+0.8%”定价，6月，由于港元拆息较低，有银行保费融资🍥的年🤫利率可以做到1.3~1.5%，这使得“借钱买保险”变得异常划算，也衍生出很多“银行+保险”的组合新玩法。　　与此同时，香港保险的演示🚎利率则一直处于高位。此前第一财经曾😊报道，香港保险通常分为“保证红利”、“归原红利”、“终期红利”三层，三者🏐加起来为演示利率。疫情后，由于🌪市场竞争加剧，多数保险🐌公司通过提高🎿保单权益投资的占比，将长期预期收益🐳率显著拉升至7%以上。近期，在监管要求下“换挡”后，保单最高演示🐝利率仍可达6.5%。在此背景下，香港保险代🙀理人常向客户展示高达5%的套利空间，并进一步鼓吹“年化收益超10%”的投资愿景。　　与此同时，保险代🔉理人还对保单融资进行👓概念包装。第一财经📍记者在与多位代理人🔅沟通时，发现不少人利用“大额存单”“新存款产品”等概念包😮装保险或“保险+理财”产品，而并未充分🥂提示底层风险。一些内地⛔客户可能在并未清楚🈁了解风险的情况下，购买了保单融⬜资产品。　　例如，卢伟给记者推荐的“8年翻倍+现金流组合”方案中，宣传页👒显示配置一款“大额存单”产品，但记者实际了解🍬后发现，该🦍产品实际上是一款基金产品，收益是浮动的。　　背后的🎑不确定性　　保费融资常以“高收益、低门槛”作为卖点，但其背💳后隐藏的多重风险🛄与不确定性却可能未👿被投保人注意。　　首先，保费融资🏪设有较高的准入门槛。一名保险🚚代理人对记者表示，保费融资首先设🥖有准入门槛，比如保费融资💀额为20万美元，就需要提供相应🚅20万美元的资产证明。这些证明需🐶来自银行或证券公司，显示近3个🎲月内的资产状况，并且需要保持稳定。“这一点其💿实和购房时的资质审核🚵很相似。”　　此外，还有一些隐🕺性规则。该保🔍险代理人进一步解释，办理保单🏞融资业务，部分🔚银行设有最低存款要求，有点像“配货”。“例如，购买某款产品，客户账户✴中需保持至少10万港元。若存款金额达到100万港元，利率则可再降低0.5%。”　　但更大的风险在😊于套利空间本身极🏒不稳定。　　“在极端情境下，回报率会从十几个点降至🔟三四个点。”卢伟向记者🔈坦言，第一是利🌶率风险。若🔓市场利率持续处于高位，例如保单预期回👑报率为5%，而融资利率升至🙏4%，利差将😫大幅收窄至1%，收益空间显著🔛缩小。若整个7年期内，利率居高不下，整体回报率可🔒能会低于预期。第🚞二是分红实现率风险。若原本预计第7年退保🍵时保单价值为200万港元，但因分红实现率仅90%，实际🔑价值可能降至180万港元，直接产生20万港元的缺口。　　不仅如此，提前退保🚯也可能带来重大损失。香港金融🐷管理局副总裁阮国恒2024年曾发文指出，利率上升将增加投🍳保人的利息成本。若客户🏂未能按时偿🚶付利息或依银行要求还款，可🚹能被迫退保以偿还贷款。而🔩此时保单的退保🧔价值很可能远低于已缴保🚰费与累计利息之和，导致客户承受大👗幅资金亏损。　　值得关注的是，涉及保费融🛫资的业务投诉🚂近年来持续攀升。根据香港金融管🕑理局披露的数据，2021年至2023年，有关保费融资🔤的银行投诉💻数量分别为4宗、34宗和48宗，增长明显。　　近期投🤷诉主要集中于三类问题：一是客户🔘声称并未意识到自己♟从银行获取了贷款，误将🕢月付利息视为保费缴纳；二是🅿指责销售人员存在不实陈述😝，例如承诺“红利🦀必定覆盖利息支出”或“杠杆操作必然✔带来更高回报”；三是销售人🈯员在财务负担能🏋力评估中虚报客🤯户流动资产，以促成高保费保✝单的审批。　　部分保险⛄机构在融资保单🔧推荐时存在违规操作，进一♓步放大了杠杆风险。香🔜港金融管理局2024年中旬😎披露的一则监管检查信息显示，部分机构要求🌴存在负担能力错配可💁能的客户🌍通过多次修改财务需求分析(FNA)表格，以“重新确认”其财务状况，从而🦑提高可用财力或保费支🥑付意愿，这种做法😋令客户真实财务状况的可靠🍡性存疑；部分贷款银🕡行仅依据客户偿还月息🦎的能力😨进行信贷评估，而未🍾核实是否存在过度杠杆的风险。　　作者：王方然

本文链接：http://seo.jquery-code.com/blog/17282681.html

遠山若菜/東条春菜/松本リオ/吉乃穗花

（青岛日报／观海新闻记者 國井那由）