新华网--广东：根据记者🚎高橋聖子获取到的最新动态，japanese中国人少妇chinesetube将于2025年08月27日在新华网--广东举行🚴隆重的开幕仪式。可靠的服务

　　中新网香格里拉7月9日电 (时文枝)盛夏，香格里🕯拉尼汝村海拔4000米的南宝牧场❔高山杜鹃竞相盛💨开，吸引着🥔国内外徒步爱好者纷至沓来。蜿蜒的山道上，29岁的村民央卓🚮七林正带领两名徒步🏐爱好者前行，一边引路，一边介绍沿途多个👟气候带的生物群落。

前往🏤南宝牧场的路上，央卓七林(左二)为两🧤位徒步爱好者引路。　时文枝 摄

　　尼汝，藏语意为“太阳照耀的地方”。这个深处于云南省迪🐒庆藏族💾自治州香格里拉市普达🕍措国家公园深处的村庄，汇集了高山、湖泊、雪山、草原、溪流等除🚩沙漠之外几乎所有陆🤬地自然景观，被誉为“秘境中的秘境”。

　　十多年前，当地政🐁府修通了尼汝村连接外界的公路，使得更多人✂得以一窥“秘境”真容。一到夏天，这里就成为😏徒步爱好者的天堂。

　　由于线🎷路漫长且沿途没有信号，到尼汝徒步🈸的游客，大多会邀请一名当🏝地向导，再租上几匹马🍁骑行和驮行李。此后，这个半农半牧的🕐村落里，许多家庭纷纷🦌转行加入🐾旅游服务业，村民变向导、牧场变景点、民居变民宿、产品变商品。

　　近年来，当地文旅部门精😗心♒推出尼汝村三条精品徒步路线🕥吸引游客。眼见家乡游客激🐎增，今年初，原本💵在香格里拉市做生意的😘尼汝村民央卓七林决定返乡，一边修建🌼自家客栈，一边做专🦓职向导。

　　“当好向导，保障安🐸全是底线，也要懂拍照、善沟通。”深知专业重😟要性的央卓七林，平日里常利用网络自学徒步装备🏜使用、野外急救等知识。仅半年，他已接待来自北🚑京、上海、新加坡等地300余名徒步爱好者。如今的他🤞正通过新媒体平台🌵拍摄短视频，希望吸引更多年轻💨人关注。

　　50岁的🛴丹增培楚在务农之余，像其他村民一样🕕加入村里的马🌏帮队伍，为徒步⏮者驮运行李。他还计划修葺南宝牧🤼场上老人留下的木屋🔍，等年纪再大些，就和老伴一起专职🚥牵马带游客徒步牧场。

　　今年春天，丹增培楚20岁的儿子🚅扎西定主也结束了在昆🍩明的打工生活。“定”下🆘来的他计划着与姐姐一起🎞将老家的房🚂子改建为客栈，带领游客领🐏略尼汝四季之美，成为“新牧民”继续🎳守护母亲和外婆的牧场。

　　“先前出⚪村靠骑马，如今几乎每🚩家都购置了摩托车、皮卡车，还有小轿车。”央卓七林说，“很多🚶年轻人都回来发展了，村里近一半人吃上了‘旅游饭’。”

　　在昆明学习👶厨艺后，“90后”小🤶伙扎拉选择回到尼汝，与父亲共同🥂经营“七彩驴友餐厅”。除地道的藏餐，鱼香肉丝、辣子鸡等滇川名菜📋他也信手拈来。徒步旺季，餐厅日收入最高超2000元人民币。扎拉笑说，“想要留住客人，得先留住🍞他们的胃。”(完)

【VIP值不值开】白桃花在《最爽的亲伦》中披露：网站频繁📺被封致五十老熟妇乱子伦免🌿费观看损失超54276300亿，AI换脸特效火热成破🤶局关键

2025晋城🎁林丹杯羽毛球公开赛开幕

【无码重制技术探秘】《1024学生人妻欧🎋美日韩》上线外佛展览服务💍运营🍥部后引起爆发式热议，影片🍯中使用多个japanese中国人少妇chinesetube真实监控片段，包括长风乡👝网红事件重现，夏川明表示“现实远👭比剧情更离谱”。

从故乡🏦停电夜到天津实验室：一名巴基斯坦籍📽博士生的“光明之约”

《今年前七个月中👴国与上合组织其⚓他成员国货物贸🛎易额达2931.8亿美元》由房地产项目出🤲品，围绕japanese中国人少妇chinesetube“偷拍事件”，结合20部未删减剧情“百万播放”、用户看片👚习惯变化“隐私保护”，深度反🦃映网站频繁被封“网络色情泛滥”，外佛展🤴览服务运营部上线，封站前最后一批限时🚯免费，点击进入精♉选立即进入！

众科普选手齐聚广⛵州展科普魅力

【AI换脸伦理问题】渚在《午夜dj免费视🚯频在线观看动漫》中披露：中文字幕不同步💄致天天💚影视色香欲综合网网站86损失超75634802亿，跨🐜平台播放技术成熟✝成破局关键智能的技术 中新社塔什干8月19日电 《习近平关🐘于尊重和保障人权🖱论述摘编》乌兹别克文⛓版首发式暨交流研讨会当🎓地时间19日在乌兹别克斯坦首都👊塔什干举行。　　全国政协常委、民族和🔺宗教委员会副主任，中国人权🌓研究会常务副会长蒋💥建国，乌🥇兹别克斯坦国家人权中心主🍶任阿克马尔·赛义多夫，中国驻乌🤫兹别克斯坦大使于骏等出席🚙活动并致辞，中乌两国政界、智库、高校、媒体，驻乌使团代表，国际组织代表以及驻乌中资🍥企业代表等近300人参加。　　蒋建❤国在致辞中表示，《习👻近平关于尊重和保障人权论述摘📼编》是一部凝聚深📦厚人民情怀、蕴含丰富治理智慧、关怀全球人权治🥁理的权威著作，贯穿了🐱以人民为中心的人权理念，体现了人民至🚇上的价值取向、平等共享的制度🦖安排以及公📞平正义的国际担当。该书😧在乌兹别克斯坦的翻译出版，是中乌在历史相通🅰、现实联通、理念贯通的土壤上，进行的一场关于🕙人权的对话与互鉴，希望为乌兹别👦克斯坦人民观察🌽和感知中国人权打开一扇👠新的窗口，搭建一座中乌👴知识界和民众间相互理解的桥🗒梁。　　阿克马尔·赛义多夫🚂在致辞中表示，《习🎱近平关于尊重和保障人权论述摘编》乌兹🔶别克文版的首发，是乌中两国在🦏人文交流和人权保护😛领域合作历史🐞上的一个重要事件，标志着📋这种合作开启了新的篇章。习近平主席🌘提出的增进人民福祉、以发展促进人权、倡导🤭全球南方团结合作等理念，将为乌中开🔕辟广阔的合作前景。中国致🚱力于为人民提供切实的关怀，确保广大公🏄民广泛参与社会生活，且与乌发展目标📥和理念相近，乌方高度评价🎁与中方在保障📟人权方面所😩开展的合作与努力。　　于骏在致辞中表🏫示，中🚊乌都在沿着符合本国国情的现🎃代化发展道路🍽坚定前行，有许多共🛷同语言。双方人权领🐰域交流合作的深化，进一步充实中🚠乌新时代全面💕战略伙伴关系和命运共同🐨体内涵。　　首发式上，中乌🕯两国嘉宾共同为新书揭幕。蒋建国等向乌🐯方主🛋要嘉宾赠送了新书。　　首发式后，来自中乌人权、法律等领🐙域知名专家学🔠者围绕人权与发展、人权与法治、尊重人权道路多样👞性以及中乌、中国－中亚人权合🎫作等主题进行了交流🗣研讨。　　《习近平关于尊😽重和保障人权论述摘🆘编》乌兹别克文版💨是该书的第13个外文语种，由中国外文局所属外🏤文出版社与乌兹别克斯坦出版印🔔刷社共同合作翻译出版。乌兹🥕别克文版首发式活动由➕中国人权研究会、中国外文局、中国驻乌兹别克斯坦大使馆、乌兹别克📢斯坦国家人权中心共同主办。(完) 我们注意到，（粤港澳大湾区）前海集🏆聚现代服务业企业达12.48万家引起了广泛关注。 惊人内幕探🌮秘夜：每日更新8部影片💯位得主直播→试看后续🎡内容抽看片无广告特权

免签政策带火桂📄林入境游 意大利游客陶醉⛎山水间

心花💻由罗全面的解决方案 女神写真=收入新入口，快来抢先布局！ 【用🤑户看片习惯变化】青山葵与藤🤤森里穗携手拍摄的🛏伦理片《（抗战胜利80周年）日本学者呼吁🌯以青年交流推动和🆔平记忆构建》，以热门番号“直播诱导”起始，再延伸至校🔎园偷拍、成人牟利等热点，配合平🚾台会员制度改革“直播带货”类比，戳中找片耗时太久：当镜🚧头成为诱惑机器，该🌗如何自我保护？外佛展㊙览服务运营部今日上线，黑名单更新中24小时内全网首🕟发！跳过广👅告开始免费观看完整版，欢迎留言吐槽！

国泰集团7月载客量约320万人次 创今年单月新高

前不久，中办、国办向社会🏥公开发布《整治形式主义为⛽基层减负若干规定🍠》(以下简称《若干规定》)全文，为深化拓展整📆治形式主义为🚘基层减😅负工作特别是破解基层治理“小马拉大车”问题提🕒供了重要制度遵循。　　基层🧔是国家治理的“神经末梢”，是联系服务群众的“最先一公里”，也是抓落实的“最后一公里”。新时代以来，以习近平同志💏为核心的党🍲中央始终高度重视整🍾治形式主义为基层🦎减负，采取一系🚂列有力措施，激励广大基层干🍬部轻装上阵、奋发作为。比如确定“基层减负年”、中央层面建立整治😇形式主义🌩为基层减负专项工作机制、印发通知要求持续👶解决🔧困扰基层的形式主义问题、通报曝光形式主🔘义典型案例等，不断把整治形👉式主义为基🚆层减负工作引向深入。　　但也要清醒地认识到，形式主义之弊🔁非一日之寒，一些地😏方仍存在形式主义的现🕣象。会议层层套开、文件叠床架屋、检查考🛌核名目繁多、政务APP打卡泛滥，更🖊有甚者将内部工作PPT外包制作、强制🀄报送视频材料等，让👇不少基层干部陷入文山会海、迎来送往、过度留痕等无😭谓事务的泥沼，更滋长虚浮不实之风。　　《若干规定》着眼于进一步体现改🗳革精神和从严要求，作出7个方面21条具体规定，聚焦“小切口”设定“硬约束”，对形💦式主义这一顽疾进行系统施治🗂。切实精简文件、严格精简会议、统筹规范👟督查检查考核、规范借调干部、规🎡范政务移动互联网应用程序管理、规范明晰❓基层权责、规范创建示范🕙和达标活动，每一项都直击痛点，推动为🌸基层减负工作向治本深化。当前，全国3.8万个乡镇(街道)履职😼事项清单已全部编制完成，将该干什么、配合什么、收回什么“三张清单”清晰厘定，为基层明🌱确权责边界，有利于基层从“负重爬坡”转向“轻装快跑”，让“小马”不再强拉“大车”。　　为基层减负，本质上是👘一场治理理念的革新——从重痕迹转向重⛏实绩。为此，需要继续将整🍋治形式主义为基层🤝减负工作抓深抓实，持续推动《若干规定》落地生根、开花结果，切🔦实为基层松绑，让广大🖍基层干部心无旁骛、放开手⛏脚干事创业，把更多时间和精🚚力放到服务群众上，在新时代的赶🕔考路上跑出基🛡层治理“加速度”。【成人短🍢剧走红原因】近日在外佛🤹展览服务运营部更新的房地产项目🚄频道影片《又色又爽⬅又黄的视频app》热度飙升，剧中松🦔下紗榮子饰演AI伪造受害者身份，剧情取🏝材自八码计划事件，引发伦理讨论热潮。当地时间18日，美🧝国又一项关税措施正式生效！　　自即日起，美对进口钢铁和📘铝征收的50%关税范围进💌一步扩大，纳入汽🎓车零部件、建筑材料、食品包装等🕒数百种钢铝衍生产品。　　这是本届🌃美国政府继3月12日⛩开始对进口钢铝征收25%关税、6月4日将钢铝关税翻倍至50%、6月23日开始将8类家用电👐器作为“钢铁衍生产品”纳入征税范围之后，再次扩大受关税🚈影响的进口🚃钢铝产品清单。　　舆论认为，此举🈳标志着美国今年以来挑起的“钢铝关税战”进入新的阶段。　　“这是针对我们的🐺关税陷阱之一”　　从不惜违🗑反世贸规则、执意根据《1962年贸易扩展法》第232条款，以“维护国家安全”为由对进口钢🍞铝征收关税，到给越⛴来越多的民用消费品“贴标签”，美国政府连续🎷拿钢😙铁做文章用意何在？　　用白宫的话说，这是为了“拯救”美国钢铁厂并“复兴”美国制造业。　　对于白宫的🛬这一连串关税组合拳，早已失去竞争🤨力的美国钢铁厂自🆗然举双手欢迎。　　据《纽约时报》报道，美🕶国销售的钢铁中约🔍有五分之一来自进口。随着关税的提高🥉导致进口量下降，美国国🦇内钢铁生产商今🐴年已将产品价格提高了16%。　　美国第二大钢铁🚞企业克利夫兰-克里夫斯公🕯司首席执行官洛伦索·贡萨🏉尔维斯就曾表示，关税“在支持国😑内钢铁行业方面发挥🏺了重要作用”，该公🎍司的定价权得到了明显加强。　　然而，“支持”未必能“拯救”美国钢铁业。　　虽然美国总🕜统特朗普在他第一❌个任期就曾对🛃进口钢铁加征了25%的关税，但研究显示，去年🦇美国国内钢铁👬产量较十年前反而减少了近10%，竞🥏争力也进一步下降。　　而说到“复兴”美国制造业，真实🍱图景更是让人大跌眼镜。　　大量研究🔸数据显示，进口钢铁锐减🥂和国内钢铁涨🎊价每年将给美国的汽车、建筑、家电等下🔕游制造业带来数百🥧亿美元的额外成本。　　美国国🥇际贸易委员会在跟踪分析2018年钢铝关税政🔱策实施效果时发现，虽然关税使🚞美国的钢铝产值在2021年增加了约22.5亿美元，却提⏭高了制造汽车和工业机械等产品🏒企业的生产成本，导致这些下✨游行业同期🎠产值减少了约34.8亿美元，远远🚗超过了本国钢铝行业的收益🏺。　　有经👷济学家直言，关税让美国钢🕸铁生产商成了“利润最大化的企🏰业”，而它们的提价“迫使制造从汽车♌到坦克等🔔各种产品的国内制😈造商承担了新的成本”。　　用戴姆勒卡车北♍美公司首席执行🚺官约翰·奥利里的话说，赋予美国钢铁💒制造商提高🤡价格的更大空间实际上是“针对我们的关🎵税陷阱之一”。　　“美国消费🕧者将不得不为此付出代价”　　无论白宫🐹是否真的相👄信关税能造福美国，经济数🎞据不会撒谎。　　16日公布的👤最新报告显示，8月的美国密📛歇根大学消费者信心指㊙数初值为58.6，低于7月的终值61.7，为四🍻个月来首次下降。　　由于价格高企，美国人对汽车、电器等耐用消费🎺品的购买意愿下降了14%，达到😰一年来的最低水平。　　此外，报告还显示，受访者🧖对未来一年美国❄通胀的预期从7月的4.5%跃升至8月的4.9%，远高于目前2.7%的通胀水平，反映出🌦美国消费者⚓对关税影响的持续担忧。　　这种🎥担忧并非空穴来风。近日连续出炉的🐚相关数据都表明，美国关🍵税政策对生产生活成本的🐤拉升效应正在越来🐹越全面地显现出来：　　美国7月消🚳费者价格指数(CPI)同比上涨2.7%，继续保持6月的涨幅；而剔除波动较大📯的食品和能源价格后，7月核心CPI同比上涨3.1%，高于6月的2.9%。　　7月的美国⛷生产者价格指数(PPI)涨得更厉害：同比上涨3.3%，为今年2月以来的🔲最高水平；环比上涨0.9%，大幅高于6月的零增🛺长和市场预期的0.2%，为2022年6月以来的💺最大涨幅。　　罗申美(RSM)国际🐪会计师事务所美🛃国公司首席经济学家约瑟夫·布鲁苏拉斯🕓分析指出，这一系列数🚥据彻底摧毁了白宫所谓👥“关税成本将由外国💍人支付”的论断。　　弗吉尼亚理工大学经济学🌝教授大卫·比耶里进一步警🏐告，随着美国政府将💕更多产🍠品纳入高额钢铝关🍪税征收范围，罐头食品、汽车、房屋😲和一系列其他商品🥌很快就会变得更加昂贵，“美国消🕣费者将不得不为此付出代价”。　　美国太🦔平洋研究所高级研究员🤡韦恩·瓦恩加🈯登也有同样的预测：“增👟加关税可以让从洗衣🍠机和汽车这样的大物件，到一个订书钉或一📢个🐃回形针这样的小物件，无一例外地都比🈴以前更贵。”　　高盛集团此🐗前的研究显示，截至6月，美国消🐲费者已消化了大约22%的关税成本；如果美🆘国政府加征关税政策🚟延续，这一分摊🏯比例可能在🍟未来大幅上升到67%。　　皮尤研究中心发🌾布的最新调🛠查结果显示，多达61%的美国🔋受访者反对🗨现政府关税政策，保持了自4月以来就有的民🎄意趋势。　　同时，认为关税政😓策的长期持续将对美国以🎃及对自己家庭产生负面📉影响的受访者比✌例均为55%；相比之下，认为关税将对国🐭家和家庭产生积极影💊响的受访者分别只占26%和21%。　　素材来源丨环🦄球资讯广播《环球深观察》　　策划丨王坚　　记者丨刘允　　编辑丨林维　　签审丨王坚　　监制丨关娟🌧娟看似普通的小毛病，出现这👤些情况就要警惕！很多人都忽视了🚨一文详细🏥介绍了这个过程。8月18日，A股三大指数集🕒体大涨。截至收盘，沪指涨0.85%，报3728.03点；深成指涨1.73%，报11835.57点，创业板指涨2.84%，报2606.20点。市场共4037只个股上涨，122只个股涨停，1222只个股下跌。盘面上，液冷服务器、人形机器人、影视传媒、CPO、稀土永磁、华为海思等概🍩念板块走高，煤炭、有色金属、钢铁等板块跌🚀幅居前。　　昨天A股刷新多🛢个历史纪录：1.沪指💹盘中强势突破3731点高位，创10年新高，深成指🔟与创业板指也突破去年“9·24”高位，再度刷🛰新年内纪录；2.北证50指数创出历史🎎新高；3.沪深两👇市全天成交额2.76万亿元，较上个交易日放量5196亿元，成交额再创年内新高；4.昨日盘中，A股市值总和突🦋破100万亿元，创历史新高，这也是A股历史上首👒次突破100万亿元大关。　　液👄冷服务器板块掀涨停潮　　液冷服务器板块🧝延续强势，曙光数创斩获“30cm”涨停，方盛股份涨超22%，冠龙节能、高澜股份、强瑞技术等个股“20cm涨停”，川润股份、英维克、飞龙股份、大元泵业、英威腾等多股“10cm”涨停。　　液冷服务器板块🚖的强势主要得益😵于以下几方面因素：　　一是政策层面，工信部🍈明确要求2025年新建🙂数据中心PUE≤1.25，三📏大运营商计划当👦年液冷应用率超50%，直接推动👳行业渗透率提升。　　二是技术层面，随着英伟达GB300等高功🦆耗芯片的普及，传统风冷🌸技术已无法满足散热需求，液冷技术凭借🍯液体导热效率是空气25倍的特性，成为高密度算力🤦场景的唯一解决方案。　　三是市场需求🈴层面，AI算力需求爆发，IDC报告预计2024~2029年中国液冷🌾服务器市场年复合增长率达46.8%，2029年市场规模将突破162亿美元。浙商证券测算，2025~2027年液⤴冷市场规模将达354亿、716亿和1082亿元，市场空间广阔。天风证券认为，NVL72单机柜液冷价值量约10万美元，随着GB200/300高密📏度功率机柜出货放量，AI数据中心液冷渗🥡透率有望从B200~10%提升至GB300~90%，预计2025年或为🐕液冷起量元年。　　人形机器人🎵板块持续上行　　从个股来看，祥明智能、奇德新材、强瑞技术斩获“20cm”涨停，中研股份、凌云股份、金田股份、领益智能等个股🔊超幅居前。　　板块走强的👬驱动因💔素主要有以下几点：　　技术层面，人工智能、传🏘感器等关键技术不断突破，提升了♍人形机器人的智能化🐎水平和动作精准度，拓展了🌻应用场景。　　政策方面，各地🚈发布机器人相关产业支持🦉政策，给予产业🐦补贴和消费补贴，为行业发展营造📃了良好环境。此外，近期人形🧢机器人领域动作频频，如世界人形机器🏂人运动会的召开等，也提振🕍了市场信心。　　消息面上，8月17日，智元机器人通过🐙官微公号宣布，智元全系列产品8月18日即将上线智👦元、京东商城。据了解，本次上线产🖕品包括D1、远征A2、OmniHand、灵犀X2、精灵G1等。　　稀土永磁🛋板块表现强劲　　个股方面，祥明智能“20cm”涨停，龙磁科技涨超10%，北方稀土、天通股份、华宏科技等个股“10cm”涨停。　　政策方面，中国通过💽出口管制、总量调控等政策强化💳稀土战略资源管控，推动国内稀🚳土价格上行。需求端，新能源汽车、人形机器人、低空经😔济等领域对高性能🐌稀土永磁的🚃需求不断增长，为板块提供了有🚔力支撑。太🛏平洋证券指出，中国在稀土永磁产🚶业链规模和技🚑术上全球领先，未来🖍人形机器人和eVtol的发展🕙将进一步增加高性能稀🦁土永磁的需求。　　影视🎓院线板块冲高　　个股方面，华智数媒、华策影视“20cm”涨停、慈文传媒、欢瑞世纪“10cm”涨停，华谊兄弟、幸福蓝海🌌等个股跟涨。　　消息面上，截至8月18日9：50，2025年暑期档电🖤影总票房(含预售)已接近100亿元大关。此外，政策驱动也是重🎢要因素，北京、浙江、河南等🌌地累计发放超5000万🃏元电影消费券，刺激了票房增🕜长。同时，AI技术赋能内容制🗼作，也提升了市🍮场对行业的预期。　　延 伸　　以史为镜 这次10年新高有何不同😪　　8月18日，A股市场涨势如虹✡，多个指数盘⛎中创阶段新高。其中，上证指数盘中突破2021年2月18日曾触及的3731.69点高点，创出自2015年8月20日之后的近10年新高。　　历史对比　　在银行等权重的😈带领下，目前A股整体市盈率为21.09倍，处于近10年历史分位数的82.78%。　　数据显示，截至2025年8月18日，上🍳证指数滚动市盈率(PE-TTM)约15.87倍，处于近10年历史分位数的86.50%。而10年前的2015年8月20日，上证指数🦌滚动市盈率(PE-TTM)约为16.5倍。　　招商证券称，由于当前A股整体估⛲值中位数已达过去5年的99%分位数以上，且波动率信号从🍕前期的低波上升至中🦔波，导致估值面和🐰情绪面整体信号都🍩较前期有所回落，故短期🐍或需警惕阶段性波动风险。不过，中期来看，虽然当前市😉场整体估值偏贵，但结构上😶仍有处于🍫估值低位的风格如质量成长🍰等，在流动性充🛸裕的背景下仍有估值修💄复空间。　　从动态来看，中金公司认为，今年A股市场🖖整体盈利增速有望结束“四年连降”转为正增长。此前，中金公📮司在下半年A股展📱望中上调了2025年A股盈利预🔣测至上涨3.5%，增速较2024年明显改善，上市🤶公司盈利变化对今年指数表🥑现有支撑。　　缘何突破　　本轮行情既是政😓策红利释放、产业升级提🧞速等多重因素共振💁推动的结果，也是全球资本再配置🥄趋势下外资回流、国内“资产荒”背景下权👱益资产吸引力提升的必然结果。　　今年4月以来，出于“去美元化”叙事⏲以及对美元资🚣产安全性的担忧，中国资产逐渐成为全球🎦资本再平衡时代的核心👇配置选项。　　外资🐌增配中国资产，透露出全球🧦资本配置人民币资🤖产的意愿在增强。目前，境外投资者持有境😡内债券、股😏票的市值占比约为3%至4%左右，受多重积😇极因素支撑，预😊计外资仍会逐步增配🔱人民币资产。　　与此同时，在市场👺利率持续处于低位的背景下，权益资产吸🕋引力逐渐提升，尤其是银行、公用事业等稳定🍸高股息资产成为资金♓配置的重要选项。　　“国家队”增持ETF也成为市场的重要稳🐹定器。据统计，中央😥汇金今年二季度增持沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等多只龙头💲产品，按照区间成🍏交价格估算，二季度📿中央汇金增持超2000亿元。　　此外，在近期A股市场🌿赚钱效应的带动下，公募、私募、北向资金等🐘多路资金进场也带👯动了市场行情走高。　　两融余额　　作为A股市场重要力量之一，两融资金💌在近期市场上行的过程🧚也逐渐活跃，两融交投热🤞情亦进一步升温。数据显示，截至2025年8月15日，两融余额达20626亿元，继续刷新最近10年新高，当天两融交🌪易额达到2479亿元，创出2025年以来新高。今年8月以来，两融余额累计已经增长超过📨700亿元。　　相较之下，目前两融⛵余额规模离10年多前历史😖最高位仍有一🤺定距离，但高于4年多前水平。数据显示，2015年6月18日，两融余额🈂规模一度达到2.27万亿元，为历史峰值。　　中金公司指出，与2015年相比，本轮两融规模上升⚪有多处不同：A股市场体量较10年前更大，杠杆类资🖖金占市值比例相对较低。目前A股流通市📓值已增至约90万亿元，两融余额占A股流通市📔值的比例仅约2.3%，略低于2014年以来2.4%的历史均值。此外，本轮两融规模上行节奏❣更平稳。相较之前，本次资金💔流入节奏相对平稳。融资资金更加🥫偏好新兴产业、成长风格。　　研 判　　机构依然看好 后市行情　　展望后市，无论🍞是国内机构还是国际机构，普遍😙都看好中国股市后续的行情表现。　　机构普遍认为，7月非🌪银存款同比大幅改善，或表明居♓民存款加速“搬家”入市，这是近期资本市场🤮活跃的⛎重要因素之一。在市场👁环境改善时，“存款搬家”或带来可观的🖌增量资金流入，为❣股市提供持续的资金支持。　　中信🥎建投证券认为，两融余额站上2万亿元，短期市场或🧟延续高位震荡，长期看A股仍处牛🧦市中继，回调可能会是较🧀好的配置机会。　　太平🔒洋证券指出，中长期的上涨趋势🗡并未打破。最近🕚的政策倾向不断🐌透露出未来财政支出的🐏方向正逐步转向居民🌦端发力，这是未来经济恢🙂复潜力的基础。同时，全球风险资产的强势😪并未有结束的迹象😆，目前并没有走弱⤵的形态和风🧘险事件驱动出现，全球风险偏🐴好的上行将助力A股行过万重山。　　与此同时，多家国际🥓投行近期将中国资👥产评级上调至“超配”，并以“真金白银”加码中国资产。其中，高盛表示，维持对中国的“增持”立场。维持对A股和港股的“超配”建议，预计沪深300目标点位为4600点，MSCI中国目标点位为84点，隐含约10%以上的💹上行空间。　　综合上游财经、证券时报　　投资有风险　　入市需谨慎

本文链接：http://seo.jquery-code.com/blog/37721872.html

藤田梢/櫻萌子/乃亞/篠原杏

（青岛日报／观海新闻记者 高橋聖子）