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　　中新网北京7月24日电 (记者 陈康亮)中国证券投🌮资基金业协会(下称中基协)24日发布消息称，近日，中基协养老🎬金业务委员会(下称委员会)2025年工作会议在北🦁京召开。中基协相关负责人在会🥣上表示，公🤡募基金行业应发挥专业优势，强化投研🐞能力与投资者利益绑定机制，进一步做🖨好养老金投资管理，写好“养老金融”大文章。

　　会议指出，养老金融是🐃关系千🤘家万户幸福安康的民生工程，公募👭基金行业作为养老🚫金委托投资管理的主力军，需要持续提升专业服务🐇水平和行🚘业价值。一是进一步夯👶实投研核心能力，强化跨周期资产配置，注重养老金投资🍮团队建设和人才📌培育；二是丰富全生命🛫周期产品供给，开发多策略、低波动的养老产品，提高产品适配性🔡和竞争力；三是深化投资者教🚙育，积极参👵与中基协“基金行业话养老”投教专项活动，与银行、保险机构🗳共同构建养老金融生态。与会代表还针对养老🙎金二三支柱发展，提出扩大年金💕投资范围、推动二三支柱账🛍户互通、优化养老金第三支柱税收优🕌惠政策、探📽索家庭账户模式等意见建议。

　　中基协👷相关负责人表示，构建更加安全、稳健、可持续的养老金体🥫系是国家重🛀大战略需求，公募基金📻行业高质量发展是更好服♓务养老金保值增😯值、实现长💫期稳健收益的保障。公募基金行业应🗝发挥专业优势，强🛫化投研能力与投资者利益绑定🕸机制，进一步做好养老金投🐶资管理，写好“养老金融”大文章。委员🐳会发挥积极作用，充分反映行业养🎟老金业务发😍展情况，促进行🔊业机构了解养老金政策⌛导向，推动行🚪业为更好服务养老🔒金融形成共识。下一步，中基协👙将在证监会指导下，切实落实《关于推🏡动中长期资金入市的⭕指导意见》《推动公募基金💴高质量发展行动方案》有关工作部署，继续发挥桥梁纽🥜带作用，与行业同向发力，为养老金融🥦高质量发展贡献力量。(完)

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梁 婧　　近日，山西省太原市“惠商保”项目新建路改造工程受损🆒个体工商户理赔款得⛓以发放。首批64户符合条件📐的商户喜获约71.85万元预赔付资金。这对受道路修⛳缮改造影响的商户来说不🐇仅是赔付金，更是定心丸。惠商保是山西省🏡于2023年9月🚸在全国首创实施的个体工🌺商户保险保障项目，由政府🔶以财政出资形式引入市📦场化商业保险机制，为个体工💟商户提供普惠性保险保障。　　这一看似普通🌓的政策落地，折射出城市🍍发展理念的转变——重点工程推❕进与民😶生保障兼而有之，城市发展速💊度与温度兼而有之。这种转变不仅增👨强了个体工商👡户抵御风险能力，还进一步🌋提振了个体工商户经营信心。　　改造升级🥙是城市发展的必🏡然选择，但过往“大拆大建”的模🤘式也会出现对微🔜观经济主体忽视的情况。太原🎭新建路改造工程中引入惠商保👾机制，其创新价值首先❗体现在将🌀商户的经营损失纳入政策🚝考量范围。这种前置性🤑的制度设计打破了“先施工、后补救”的传统路径，用🦇预赔付机制将民生保障从善后🌂环节前移至事中阶段。数据显示，该项目已覆盖1.64万户商户，累计赔付超1.06亿元，这些🔇数字背后关系着成千上万个家庭👡的生计。　　更深层次看，惠商👛保项目的实施是🍲对行政功能的补充和完善。道路施🦎工造成的商户经营📔损失具有典型的负外部🕺性特征，若完全由经营主😸体自行承担，既不公平🕖也不利于商业环🅾境的持续优化。太原市⛺通过政策性保险机⏸制将这部分外部成☝本内部化，体现了政府应有的👩责任担当。这种制度创新比单🌁纯的财政💒补贴更具可持续性，它建立了风险共💣担的市场化机制，而非简单🍻的行政救济。从长远看，此类政🔵策能够增强商户对🥡城市改造的理解与支持，降⚪低政策实施的社会摩擦成本，实🏳现公共利益与个体利😇益的双赢。　　惠商保的启示🔇意义不止于此。当前我国🏠城镇化率已超60%，城市发展💕正从规模扩张转向品✒质提升阶段。在这个转🌈型过程中，如何让🚢每个市民、每个经营主体🏺都能分享发🔧展红利而不成为🌱代价承受者？太原的实践表明，好的城市治🏞理需要将人文😗关怀转化为制度设计，将发展善🙊意落实为具体政策。这种精细化治理🥖思维，正是破解“城市病”的关键所在。值得注意的是，政🥌策的生命力在于持续优化，未来🌗还需在赔付标准科学化、审批流程便捷化、覆盖范围扩🤨大化等方面继续探索，使政策红利能够更精🚉准地滴灌到🈵每个有需要的🌭经营主体。　　从全国视野看，类似的城🦎市更新项目每天🤔都在发生。太原惠🖼商保提供了一个⏫可参考的治理样本——城市发展🎡要在效率与公平之间找到平衡点。当越来🎅越多的民生温度注入发展🍛进程中，我们的城市🌨才更宜居、更让人幸福。高山千里主演的《暑期实践大学生🍹“对话”千年木版年画》深度剖析汤🌺姆影院最新地域名“偷拍诱导”，结合短视频变😃长剧趋势“网络安全”，揭🌔示会员价格虚高“隐私权侵害”，腐捞🏜通用机械运营部首发，最后免费观看🍃机会限时开放，试看后续内容🏑立即观看！证券日报记者 毛艺融　　今年以来，并购重组市场持续🔜升温，呈现出产➕业整合加速、支付方式多样化、私募基金深🌫度参与等特点。同花顺iFinD数据显示，按首次🛤公告日计，截至8月25日，年内A股🙃市场累计披露3590单并购重组，同比增长10%。其中，107单涉及重大🗳资产重组，同比增长114%。　　中银证🔘券首席策略分析师王君⏱认为，在监管政策优🌮化驱动下，结构性重组呈现🎽上升趋势。后续在政策🈲鼓励与资本市场改革😊共振的支撑下，并购市场有🎧望进一步释❣放产业整合与价值重塑空间。　　产业整合加速　　今年以来，产业整合趋势🐕增强，横向和纵向整合🍪均有。例如，7月18日晚间，中国船舶工业股🔬份有限🥁公司发布公告称吸收合并🛀中国船舶重工股份🧚有限公司事项已🛐获🚷得证监会同意注册批复，本次吸收合🈺并能够🙆消除同业竞争，进一步⛎整合双方的优势资源、充分发挥协同效应；8月13日，安源煤业公📛告称完成金环磁选股份的⏰过户及相关变更登记，通过重组将煤👲炭业务置出，注入装备制造⚓行业优质资产，实现主营🔪业务向新🌒质生产力方向转型升级。　　以科创板为例，并购交易均为产业并购，且主🚚要集中在战略性新兴产业领域，围绕同行🎦业或产业链上下游进行，服务新质生产力🤟发展的效应不🈷断显现。例如，8月15日晚间，江苏华海诚科新材🏒料股份🤑有限公司(以下简称“华海诚科”)发布发行股份、可转换👀公司债券及支付🎍现金购买资产并募集配套资🎁金报告书(草案)(上会稿)，本次收购将🍎显著提升公司在半导体环氧塑封🥏料领域的市场地位。　　大型交易显🚼著增多。例如，5月22日晚间，山东宏创铝业🍌控股🤩股份有限公司披露重组草案，拟收🥔购山东宏拓实业有限公司100%股权，交易金额约635.18亿元。6月9日晚间，海光信息技术🌤股份有限公司披露公告称⛺，拟通过换股方🌀式吸收合并曙💥光信息产业股份有限公司100%股权，交易金额约1159.67亿元。　　深圳高禾资本控♎股有🐊限公司管理合伙🌭人刘盛宇对《证券日报》记者表示，政策创新引领、市场活力支撑、产业🔠需求驱动的并购市🕎场新气象不断呈现，高质量产🌸业并购助🍡力高质量发展的格局日益稳固。　　并购支♌付方式愈发多样化　　在政策支持下，A股并购重🐙组的支付方式更为灵活，差异化定价安排、自主业绩承诺等创新性交🧡易方案增加。　　一方面，现金收购和💼股权+现金结合的🐜方式占比显著提升。例如，湖南五新隧道智🎫能装备股份有限公司收购🌃怀化市兴中科技🚳股份有限公司、湖南中铁五新🏑重工有限公司，采用股权、现金支付方式，并设定了业绩承诺；而部分交易⏱则完全采用现金支付，如深圳市宇顺🕦电子股🛳份有限公司收购中恩云(北京)数据科💶技有限公司等。　　另一方面，多家公司🌟运用可转债、定增募资、并购贷款等🗒实施并购。例如，华海诚科收购😁衡所华威电子有🐛限公司综合运用股份、定向可转债、现金的支付工🎙具，通👗过多样化支付手段提⬆升交易可行性。　　今年3月份，国家金融监管总💴局开展科技企业并⚫购贷款试点，适度放宽《商业银行并🔣购贷款风险管理指引》部分条款，上海正帆🔉科技股份有限公司等多家公司已积极❕参与试点。8月20日，国家📴金融监督管理总局发布了《商业🗾银行并购贷款管理办法(征求意见稿)》。　　金杜银行与融资团队🍇认为，《商业银行并购🈲贷款管理办法(征求意见稿)》拟允许控制🌌型并购贷款期👾限原则上不超过十年，有助于银行⛏和企业设定🌜更长的宽限期和更平滑的🎀还款计划，减轻并购👭方前期的现金流压力。　　私募基金🍪深度参与　　随着并购市场🖱持续活跃，私募投资基金也🔹在积极调整策⭐略，深度🐑参与产业整合。　　由地方📐国资或上市公司📆作为发起方设立的并购基金🏡渐成趋势。地方国资频频📖出手，从🎋加码投资到筹集基金，推动产业链并🥗购整合。例如，今年以来，福建、浙江等地提出🍉探索⛔设立省级并购基金。这也意味着，地方国资参与并购的路👭径正在拓展，在直接发起并购🗾重组的同时，也以基金🦇的方式配置资源。　　上市公司⛲也在争相设立产业并购基🥑金。同花顺iFinD数据显示，截至8月25日，年内180家A股公司合计🧕设立约197家产业并🧖购基金，预计募👏集资金规模上限约1874.68亿元，拟投资领🌠域涉及机器人产业链、商业航天、生物医药、数字经济、新材料等。　　去年9月份，“并购六条”明确支持私募🦒基金以产😝业整合为目的收😏购上市公司。今年5月23日晚间，郑州📛天迈科技股份✨有限公司公告称，启明创投通过🔤设立并购基金收💁购公司26.10%股份，成为其控股股东。该交易采用“双GP+国资”的创新架构，为科技型企业提🗿供了新的路径。　　在此背景下，更多私募基金也逐⏩渐以产业整合为目标，不🔈仅仅局限于传统的“募投管退”模式，而是转向“投资+并购+产业整合”的全链条运作。投中🕙研究院数据显示，2025年上半年，共计171只私🎩募基金以并购的💡方式成功退出，规模约430.65亿元。　　政策层面迎来🙉更多“松绑”。证监会今年5月16日正📙式修订并实施的《上市公司重大资🚶产重组管理办法》，对私募基金投资🛤期限与重组取得🙇股份的锁定期实施“反向挂钩”。今年6月6日，上海奥浦👮迈生物科技股份❗有限公司收购澎立🚿生物医药技术(上海)股份有限公司100%股权🈳的公告落实了相关规定，即私募基金投资🧕期限满48个月的，第三方交易👎中的锁定期限由12个月缩短为6个月；同时，按标的业🚵绩分三期发股支付。　　中金公司研究部首⛎席国内策略分析师🌃李求索认为，从私📹募投资者角度看，缩短锁定🧚期有助于资金循环，降低😔流动性风险，有效缓解“退出难”问题，畅通“募投管退”良性循环。点击获取免费资🏓料加入，开奖🔞结果延迟用户的😆翻盘机会到了正在倒计时，抓紧时间！【东盟专线】广西友谊关口岸智慧🐴化提速 畅📢通中越贸易路　　中新社广西🕎凭祥8月26日电 (俞靖)参加“共享新机遇 携手向未来”——2025境外媒体看广🚐西采访活动的🛀东盟多国主流媒体代表、外籍网络达人26日走进😀广西友谊关口岸，实地🎖了解友谊关智慧口岸项目，感受中👭越贸易合作提速。　　广西凭祥综合保税🙊区开发投资有限📑公司工程项🔍目部部长邓军荣表示，友🎍谊关智慧口岸项目正致力于🃏简化通关流程，包括减少所需单据、精简环节和降低人工🏪操作，从而有效👡降低成本、提高效率。项🤙目通过自动化技术设备，力争实现全天💓候运行，并推动🧕广西南宁至越南河内货场💞之间的24小时直达运输。　　邓军荣表示，传统模式下司机🖤需驾💏车至越南货场装卸，待智慧口岸全🔫部建成并投🕉入使用后，社会集装箱车辆只✌需驾驶😏到集装箱接驳区，后续流程全由系统调度，通过无人运输📱车完成集装😔箱运送，大幅减少司机💃等待及车辆🐕占用时间，企业在口岸可实现🎎“交货即走、提货即离”，使得🐛流程耗时大幅压缩。　　广西欧恒国际物🚒流有限公司👣副总经理李虔昌表示，“智慧友谊关”APP让申报全🎒流程线上化，货柜抵达前即可🚓办完手续，较以往节省💶半天时间。该公司主要承🛷接榴莲、山竹等东🤜南亚水果清关，如今每日进口👅量从10柜增至40柜左右，货物🖕从工厂到市场的周期从一👛周缩至三四天。(完)

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杉本セリカ/Daphne Rosen/Horst Baron/堀口瞳

（青岛日报／观海新闻记者 高山千里）