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利物浦CEO比利-霍根在接受The Athletic专访时表示，去年夏天人们批评🕘利物浦转会投入不足，但利物浦的战略从😪未改变，历史已经证明他🐒们会在合理、适当的时候进行投资。

安菲尔德经历了💺一个前👋所未有的烧钱夏天，但利物浦首席🤙执行官比利-霍根坚持认为，俱乐🧓部的商业模式并没有🚰发生变化。

与法兰克福就🍝前锋埃基蒂克达成的7900万英镑交易，使利🍳物浦在今夏转会窗口的总🤽投入（包括⚡与表现挂钩的浮动条款）接近3亿英镑。他们通过🙎出售球员已筹得最多6400万英镑，俱乐部计🚇划在接下来的几周内将这一数字🚘大幅提升。

霍根认为，这种展🐃示雄心的转会凸显了美国老🀄板芬威体育集团希👒望利物浦在斯洛🎺特上任首季就赢🎦得英超冠👼军的基础上再接再厉的意愿。

不过，这并不意味着🎏他们突然放👪弃了节俭的传统、转而采🐎取激进策略。他们始终坚定地🌈致力于🌱保持俱乐部在🏸财政上的自我造血能力。“良性循环”这一理念使得利🍍物浦得以如此大🐕手笔地投入：场上成绩转🚹化为创纪录的收入，而这些收入又反哺🍭球队阵容建设。

“这一切并非一💍蹴而就，而是多年的积累🍊和努力，”比利-霍根在中国香🌘港接受The Athletic独家🧛专访时表示。

“我们一直专注于‘良性循环’。以📓正确的方式经营俱乐部，以确保我们能最大限度🚯地创造收入。显然，这也有助于我们反哺球📂队建设，而🕊这对我们来说极其重要。”

“我们🔘在这方面做得很成功。这离不✍开每一位在足球和商业岗位🛳上的员工，每⛩天都在协同合作，确保🆗我们能达成这样的目标。我们也意识到，作为历史上第20次赢得英格兰顶级联📥赛🎟冠军的俱乐部，我们是世🚳界上最大的俱乐部之一，我们必须按照这一💔身份来行事。”

“让世界级球星🥧来到安菲尔德，在中国香港、日本的球🥊场座无虚席比赛——这是🤜我们期望并乐于去实现的事情。我们在世界🍬各地拥有庞大的球迷群体，他们渴望胜利，我们也正在❕尽一切🥔努力去赢得更多奖杯。”

上赛季，利物📶浦因为赢得英超冠军而🎦获得了1.75亿英镑的奖金，而重返😌欧冠也带来了约8400万英镑的收益。由于这是🔷安菲尔德路看台改🍃建后的首个完整赛季，球场容量提😀升至6.1万人，比赛日收入也随之🔏大增。

2023-24赛季的财报显示俱乐🌬部📅营收达创纪录的6.14亿英镑，而2024-25赛季的收入数字😄将远超这一数字。他们在英超👉时代商业营收方面首次🔢超过曼联。上个月，安菲🍻尔德举办了五场音乐会，而与阿迪达🕦斯的新球衣合🤳同将从8月1日正式生效。

在本赛季之前的💽三个转会窗口中，唯一加入的一🛸位一线队🥍球员是以1000万英镑👋从尤文图斯引进🏗的费代里科-基耶萨。这为💓他们这次在转会市场🔥上的动作提供了更大的回🅰旋余地，而⬛且像维尔茨和埃基蒂克这样🦏的大🎩手笔签约费用将分期多年支付。

马马尔达什🛩维利和弗林蓬都是24岁，埃基蒂克23岁，维尔茨22岁，凯尔凯兹21岁，这是📅一笔着眼于长期未来的投😼资。利物浦并不打算让🎗3亿英镑的开支🏔成为常态。

“问🧀题在于如果你只看某一个夏窗，”霍根表示，“那可能会扭🏯曲整体数据。去年夏天很🍵多人批评我📷们投入不够，这在转会窗🍓最后几周🍳成为了一个非常公开的话题。”

“但从芬威🦁体育集团接手俱乐🤔部以来，历史已经🕋证明我们会在合理、适当的🚞时候进行投资。我们的战略从未改🌽变。如果🗝你只看今年夏天的投入，可能会显得特别🌑突出。”

“但如果放🍶眼多年时间来看，你会发现有时🛴候我们花得多，有时候则很少。”

“这也要归功于（FSG足📺球首席执行官）迈克尔-爱德华兹、（体育总监）理查德-休斯以及他们🔆的团队，他们确保我😭们能找到合适❗的球员并完成交易。”

如今，利物浦是英超冠🐤军，也拥有足📌以与其他豪门匹敌的财力，他🔨们的吸引力可能前所未有。安菲尔德和城市🐿中🧐的冠军游行吸引了超过一百万人，将俱乐部🖱的影响力展现在全球🔺观众面前。

“是的，我同意这一点。这表明了🥚俱乐部所处的位置。我们都背负🔋着巨大的压力，要继续保持😨这样的高度，但这个夏天能引进世🕵界级球星的🌷机会让每个人🐮都感到兴奋。我们迫不及🥀待想要看到他们的表现。”

霍根亲眼目睹了100多名香港本地儿童❕在将军澳足球🐁训练中心接🥍受利物浦基金会教练的训练。

周六对阵AC米兰的亚洲行⛰首战5万张门票已经售罄🔧，而下🤦周三在日本对阵横滨水手🌫的比赛也已售出超过7万张门票。

“我们的基😜金会教练是亚洲行中最辛苦的人，他们从🐔早到晚在办训练营，”霍根说。

“我们现在带🤐着的是我们的国际学🚨院，早些时候我🏴们还和特殊奥♊运会组织在一起。下周在日本，我们将与‘圆梦基金会’合作，让一🍗些小朋友有机会与一🚮线队球员见面。”

“来到中国香港、日本，感受🎚到球迷群体的庞大和热情，实在令人惊叹。我们不只是来踢😬几场比赛然后👭离开，而是要通过🤚参与当地社🏳区留下长久的影响。”

“和🌱我们同行的名宿们——达格利什、伊恩-拉什、杜德克、卢卡斯、海皮亚和费伊——在这方面也发挥着🕢重要作用。”

霍根认为，这次为期🤶十天的行程在帮助斯😘洛特的球💳队备战新赛季🏞与促进商业拓展🏮之间找到了良好的平衡点。

“我们每年都会😃评估俱乐部🤚的重要市场机会。最重要的是，必须有合适的训🖲练设施。球🍩队需要达到一定的体能状态，也需要比赛时间。”

“来中国香港对大🆑家都好，这里有优质设👮施，我们将🕊在新启用的启德🤑体育场对阵米兰，这是首场在该球场🆚举行的欧洲球👋队友谊赛。之后🕦我们将前往日本，在另一个爆🏝满的体育场比赛。”

在迪奥戈-若塔和他的兄弟🥓安德烈-席尔瓦本月😆在西班牙车祸中遇🥨难之后，这🎓段时间对所有人来说⬆都非常艰难。

利物浦为所有正👓在哀悼这位深🐩受喜爱的同事和朋🔄友的球员与员工🤲提供心理辅导服务。

“迪奥戈和安德烈的离世令人震惊，尤其是对迪奥🕝戈的妻子和整👋个家庭来说更是如此，”霍根说。

“最🗄初我们关注的是如何确保俱乐部⛰能够给予🚣他们支持。我们仍在🏼持续协助他们。我们在☔安菲尔德见证了情感的爆发，在整个体育🎵界乃至社会🎃范围内都看到了。迪奥戈对很多人产♍生了深远影响。他不仅是⬆一位出色的球员，更是一个可敬🤙的人。”

“从心理健康角度来🤨说，这是我们♋俱乐部内部一直在探讨的🕞问题。我们👭希望为球员以及俱乐🚩部所有成员提供支持。在事故发生后，我们🎼第一时间确保提供心理辅导，无论何时有人需⚽要。哀⬇悼不是一个简单直线的过程，每个人处理方❣式都不同。”

为纪念若塔，利🔝物浦正式退役了他的20号球衣，并正与其家人🔼就更多致敬形式进行沟通。本赛季，安菲🍮尔德可能将设立一个专门的💵纪念区域供球迷致敬。

“安菲尔德的🦇长期纪念🔗项目是我们目前正与家属🉐讨论的事情之一。我们会尊重他们的🌙意见，确保做得恰当。”

夏天的首场🙎热身赛在普👥雷斯顿进行，比赛情绪浓烈。当终场哨声响起，球迷们反🌘复唱起若塔的歌，为球员和工作人🕜员带来🍣了安慰与力量。

“这是一段极其💼艰难的时期，但那场🚱比赛帮助大家释放情感，意义重大。”

“我要特别感🐜谢普雷斯顿俱乐部，感谢他们所🙈有工作人员的🚾体贴合作。他们在赛前与我🥃们密切协商，赛中安排了双🦗重队歌，队长在客队球迷区🥋前敬献花圈，赛后给予我们时间，让球员和球迷共🚖同🕐完成那个瞬间。”

“我们收到了无数🚽的支持，而那场比赛就是🚫又一个例子。”

主🚂帅斯洛特曾表示，在这种时刻，“没有什么事情显得重要”，他💒也明确告诉球员，任何🏵人没准备好前都无需训练。

现在，球队🧠正在中国香港炎热的气候🏃下进行一日双练，备战新赛季，但若塔和纪🖨念他的愿望始终🦓萦绕在大家心头。

霍根最后说道：“他是一🍮个大家真心喜爱的人，是球队重😣要的一员。失去他……我们毕竟🔤都是有血有肉的人。”

“我和阿尔内（斯洛特）谈过几次。他⏮是球队的领导者。他说迪奥💏戈是个真实、纯粹的人，这话🌳说得太好了。”

“他告诉球员们，要做对自己💤来说正确的事，因为这🔫就是迪奥戈一直的生活方式。在整个过程中，阿尔内展现出了真正的领🎞导力。”

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“4000元一枚，比去年还便宜。”曾被誉为生肖邮王、创下万元神话🍿的80猴票，如今价格遭👨遇连续“腰斩”，单张裸票价🏎格从最高超万元跌至4000元关口，甚至⛲整版邮票也出现大规模抛售现🎤象。近日，北京商报记者走访🤐市场时发现，传统集邮🥡行业在互联网时😦代的冲击下，昔💺日光环正逐渐消褪，集邮行业亟🔫待寻觅新路。这场变革🏆不仅关乎一枚邮🏘票的价格涨跌，更折射出一😜个百年行业的结构性危📐机与转型机遇。　　猴票降温　　即便作为生肖票领🕡域的标杆“票王”，在当下邮票市场行情🎣持续下行的趋势中，80猴票也未能“独善其身”。近日，北京商报记者😒走访邮币卡市场了解到，80猴票市场价格📑下行态势显著。　　与去年相比，跌幅达20%左右，目前市场价约4000元一枚。在北京福利特邮💐币卡市场经营🆚邮票生意的徐成义表示：“现在80猴票的😊价格比去年跌了得有20%，也不清楚下🦖跌原因，但整体♋行情皆是如此。”曾经，80猴票凭借🔡独特艺术价值、稀缺🍭性及深厚文化底蕴，在邮票市🥅场掀起一轮又🤢一轮收藏热潮，价格一路飙升，成为🌠众人眼中的“香饽饽”。然而，如今景象与往昔🔆截然不同。　　这一价格大幅跳Ⓜ水，让众多集邮🛺爱好者和👦投资者震惊不已。不少💷集邮爱好者开始“劝退”准备入行的人：“千万别买，买了就赔、买了就亏。”　　拍卖会是市场🧙行情🐶的重要风向标，6月19日北京保利2025春季邮传万里💕邮品线上拍卖中，一枚面值8分的80猴票新票最终拍卖价仅3220元。这一结📆果让邮票市场氛围📓多了几分冷静。许多原本对🈹猴票抱🔍有高期望的投资者开始重🐂新审视投资策略，集邮爱好者😅也纷纷选择观望，不再轻易出手。　　一🎧位摊主无奈地说：“以前猴票根🏖本不愁卖，价格一年比一年高🦉。可现在，就算我降🦁价出售，也很🚙少有人问津。”这种💛降价抛售现象，不仅反映市场对猴票需求大幅🔽减少，也预示猴🚼票市场供求关系已发💇生根本性变化。　　“70后”邮票爱好🤖者温铭对北京商报记者表示，他进入邮市时，80猴票已经被炒到👉150元，他只能从81鸡票😴之后开始收集。“当时🍍跟着了迷一样，梦里都想拥💌有一枚猴票。”　　产业观察家⏺许意强认为，猴票神话的本质，是物质匮乏时💋代向消费社📽会转型中，民众对精📉神寄托与财富象⛽征的双重追逐。这枚方寸纸♉片既承载着改革🔶开放初期对传统文化的😰集体追忆，也折射出市场经🐾济下投资渠🌱道单一时期的🕑资产配置焦虑。当邮政通📂信功能被电子邮件取代，猴票从实用凭证🏠蜕变为文化符号🔂，其价格波动已🆎不再单纯由供需💖决定，而是👀成为社会心理变迁的微观镜像。　　供需反转　　纪特🆕邮票作为邮票家族的重🦆要成员，曾以丰富题材、精美设计🕗和独特纪念意义，在集邮市场🛵占据重要地位。然而，如今却难逃⏪市场下行命运，昔日辉煌不再。　　以近年来发行👘的部分纪特邮🌾票为例，像《故宫博物院(二)》特种邮票，选取故宫代表性🅾建筑和文物为图案，设计精美，文化内涵深厚。但发行后市场表🛀现不佳，在邮币卡市场上，该套邮票大版票🌾价格从发行初期的👝数百元一路下跌，如今已跌🐇至百元左右，跌幅超一半。　　经营邮币生意30余年的王岳表🌹示，从🍪去年到今年上半年，邮票市场整体低迷。下半年节🏀日和假期可能带来市场💍回暖，但🙊邮票收藏整体热度🖥已大不如前。此外，北京商报记者在市📐场发现，一💪些经营邮票的摊位上，工作人🏋员正在拆整本邮册的邮票。据了解，整本邮册🏳价格比内页夹🤲带邮票价格贵，但邮册回🎹收价格并未因包装精美、设计感十足而受🦉市场青睐。　　王岳与北京商🍖报记者聊🐻到邮票回收与售卖🐁情况时表示：“一些收藏爱🥕好者花一百多买的🏋邮票年册，收藏几年后来市场💯上一问，现在才值几十块钱。所以🚑大家都不愿意玩邮票收藏了。甚至有🔇些国际包裹需要贴邮票，人家就来😀市场上买这种打折出售的‘半价票’，邮费至少省一🚔半。”　　北京商报记🔠者走访中国邮政网⛰点时也看到，包裹类😄快递是该网点主要业务。网点工作人员🍥表示，发信件的人⛽很少，除挂号信、文件类外，多是邮🌏寄快递包裹。谈及⛩邮票购买和使用情况，该工作人员称，邮票产品⬇在节假日、新品发售时😆销量不错，甚至会出现排队🗑抢购现象，但除国际快递需😌贴邮票外，日常生活🥎中使用邮票🌝的人少了很多。　　过去，邮票市场依赖“稀缺性+炒作”模式推动价🆔格上涨，但如今🐱这种模式难以为继。一方面，部分👪新邮发行量大，导致市场供过于求；另一方面，缺⏱乏创新题材和设计，使邮票文化魅🚓力大打折扣。　　湖北省🤝收藏家协会会员、资深邮票收藏专💂家张一兵表示，随着现代通讯🥒技术发展，人们通讯方式发💕生翻天覆地变🤙化。邮票作为传统🤓邮资凭证，使用👜价值已大大降低。在这种情况下，集邮更多成为一🚌种小众的、基于🐏兴趣爱好的收藏活动。　　破局之路　　温铭表示，在移动互联网时代，邮票实📶用价值几乎归零，其收藏属性也因缺乏📍社交😷属性和流动性，难以吸引Z世代。“孩子💚对我收藏的这🎣些邮票不感兴趣，留着没用丢了🅱可惜，真🈁不知道是否该继续收藏下去。”　　虽然市场遇冷，但徐成义、张一兵等邮票🆒收藏爱好者对邮🐯票收藏市场前景仍满🈸怀期待。　　“集邮😩产业不仅是一个商业产业，还承载着📋一定的文化传承意义。中国❔的邮票曾是中国🕗文化的重要传播载体，通过邮票上的图案、文字等，可以向世💌界展示中国的历史、文化、艺术等多方面成就。”徐成义表示。　　业内🌋人士也指出，邮票🎏行业目前面临两大🥠急需解决的问题：一是如何让邮🤴票文化“破圈”，通过跨界合作(如联名IP、数字赋能)吸引年轻藏家；二是如何优化市场机🍙制，减少炒作泡沫，让邮票回归“收藏+文化”的本质。否则，猴票的神话终将成为历🥗史，邮💭票市场或将在代际更迭中逐📻渐边缘化。　　近期，中国集🔄邮有限公司发布公告，面向全社会公开招🛸募渠道销售商，以拓🏧宽线上线下渠道销售集邮文创📆产品。　　张一兵表示，渠道开放是🍸促进邮票市场发展🦇的其中一步。此外，在营销渠道上要拥抱新媒体🐝，通过短视频、直播等方式讲好邮票🕐背后的文化故事。他还建议，在内容创⏹作上要紧扣时代脉搏，比如结合元宇宙概💴念🔔推出数字邮票；在价值定📘位上要弱化投机属性，强化其文化艺术价😳值和教育功能。　　值得注意的是，国际邮票市🙎场同样面临类似挑战。英国皇家邮学会🏨最新报告显示，全球邮票📴收藏者平均年龄已达55岁。但👯一些国家通过创新模式取得🌽突破，如日本将邮票与地🧦方旅游结合推出“打卡集邮”，法国利用AR技术让邮票“动起来”，这些经🌜验都值得中国借鉴。　　中国拥有悠久文☕化历史，这是取之不尽、用之不竭的邮票题材宝库。王岳表示，现🔠在旅游打卡特别火热，邮票也可以与旅游🌶产业合作，“比如，在故宫、长城、兵马俑等🚠景点设置专门的邮票销售🍝点和集邮打卡点，游客可以购买与👩景点相关的邮票，加盖特色邮戳，收🍟集成册作为旅游纪念”。　　许意强认为，中国集邮市场虽然🔡面临一些挑战，但也蕴含巨大机遇。通过🐴深入挖掘文化底蕴、加强文旅融合、推动科技🛳创新和借助政策支持，中国集邮市🙈场有望实现转型升级，迎💎来新的发展高峰。　　北京商报记者 张茜琦势日消防📯设备维修网点特别推荐《（抗战胜利80周年）参阅“00后”女民兵：从“看故事”到“写故事”》，围绕水野朝阳在线🔫手机观看“偷拍事件”，配合5分钟了解番♟号分类“超百万播放量”、财富线“真相揭秘”，揭露搜🌊索结果不精准“隐私被侵犯”，Stella Smeets主演，不容错过限时免费🤑观看，立即免费观🏝看点击进入！中新社北京8月19日电 当地时间8月19日，中印边界问题特别🎿代表第24次会晤在印🚵度新德里举行。中方特别代表、中共🕑中央政治局委员、中🌤央外办主任王毅同印😱方特别代表、国家安全顾问🥎多瓦🆖尔按照两国领导人的🔣战略指引，本着积极和建设⛴性态度，就中印🐏边界问题坦诚、深入交换意见，并达成10点共识如下：　　一、双方👴积极评价两国领🏽导人喀山会晤以来在落🕜实领导人重要共识📘方面取得的进展，认为自第23次😛特代会晤以来中印边境地👋区一直保持和🥣平安宁。　　二、双方重🤷申维护边境地区和平🏁安宁的重要性，强调通过友好🍍协商妥处有关问题，以促进中印关🌰系整体发展。　　三、双方同意从两国关系大🚎局的政治角度出发，按照2005年🐦两国签署的政治指导原则协定，寻🐤求公平合理和双方均🔶能接受的边界问题解决⛽框架。　　四、双方同意在中印😃边境事🍯务磋商和协调工作机制(WMCC)框🆘架下设立划界专家小组，探讨在条件🏊成熟的地段推进划界🏒谈判。　　五、双方同意在中🦐印边境事务磋商和协调♌工作机制框架下设立🙊工作小组，推♉进边境有效管控，维护边境地区的🏗和平与安宁。　　六、除边✝境西段既有的将军级🦋会谈外，在边境东👃段和中段设立将军级会谈🌛机制，并尽快😊举行新一轮西段将军🔵级会谈。　　七、双方同意发挥外交军🕣事渠道的✒边境管控机制作用，先就有关原则、方式达成一致，推动降温缓局和管控进程💄。　　八、双方就跨境河流🏝合作交换意见，同意发挥两🕡国跨境河流专家级机😑制作用，就续签相关跨📓境河流报汛谅解🅰备忘录保持沟通。中方同意🌀基于人道主义原则，同印方分享相关🔁河流的应急水文信息。　　九、双方同意重开仁🦊青岗—昌古、普兰—贡吉、久巴—南加🎏三处传统边境贸易市场。　　十、双方同意2026年在中国举行第25次特代会晤。(完)Ariela称“已报警”，但网友并不买账。伴随着A股市场回稳向好🏤的势头持续巩固，近期各类资金📨纷纷🕑涌入资本市场。金融数据显示，7月非🏂银金融机构存款大幅多增，居民“存款搬家”的🥈现象正成为市场关注的焦点。业内人士指出，股市赚钱效应🕐的增加是这一🔯现象的主因，中长期来看，“存款搬家”能否成为趋势，则取🏃决于资本市场的成熟完👭善以及投资者资产配📰置观念的逐步转变。　　赚钱效应推动“存款搬家”　　人民银行日前公布的7月金融与信🕵贷数据显示，居民存💈款持续活化，7月，居民存款减少1.11万亿元，同比多减7800亿元；非银🧓行业金融机构🍿存款则大幅增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元，存款由企业和居民流向非🐲银部门特征明显。　　招商证券指出，从历史来看，非银行业金融✡机构存款激增反❎映了居民“存款搬家”入市的资金流动🔌趋势。非银行业🈁金融机构存款一般包括🥎证券、信托、理财、基金等非银机构✉存放在银行的存款，其激增直🤞接对应两类居民行为：第一是直接入市，即居民通过银💎证转账将资金划入🔑证券账户(计入“证券公司客户保👧证金”)。第二是间接入市，即购买股票型👫基金、含权理财等，资金进入基金公🌎司账户(计入非银存款)。　　该机构指出，从过往历史看，非银存款同比大📄增阶段往往对应🏾新开户数激增和两🦀融余额攀升，相应⭐阶段股市表现也较好。从🙈个人投资者开户数来看，今年1至7月上证所个人🦀投资者开户数明显回升，同比增长36.9%。与此同时，主动偏股公🍆募基金发行在6至7月呈现👮加速态势。6月单月主动基金发行🍳规模峰值达299亿份，处于历史以来的81%分位，7月新发基金🏙热度延续，单月发行97亿份，处于历🤒史以来的55%分位。　　业内人😵士普遍认为，近期居民“存款搬家”现象，同股票市场的吸🎃引力增强有关。前海开〽源基金首席经济学家杨德🐼龙对《经济参考报》记者表示，当前资本市场逐👄步走强，有望带来🕛较强的赚钱效应，无论是外资还是内资，对市➕场的预期正在逐步转好。当前，居🅰民储蓄迫切需要寻找🚸好的出口来进行投资，而A股市场的走强恰好🎫吸引🏸了居民储蓄向资本🌖市场的大转移。　　中金公司则指出，这🍝已经不是今年第一次出现✳非银金融机构存款大幅多⬆增的情况，这或许反映出在存款🔁利率下降的大🔌背景下，私人💀部门的金融投资愈加活跃。考虑到7月国债收益率上🐜升、利率债价格🔟下降，固定收益🕰资产的相对吸引力偏弱，非银金融机构的🚱新增存款有可能更多流🚛向了股票市场。　　是否为长期趋势🧞仍有待观察　　当下出现的居民🌈“存款搬家”现象到底是短期的😔市场情绪波动，还是有📥望成为中长期的趋势，仍然有待观察。　　清华大学国家💣金融研究院院长、清华大学五道🌵口金融学院😘副院长田轩对记者表示，当下“存款搬家”现象的出现，是由于🗞资本市场回稳向好的🍏势头对居民存款迁移产🧒生了直接诱因。同时，7月份中♟央政治局会议提出“增强国内⏰资本市场的吸引力➿和包容性”，提振了市场信心，为存款向资本市🐀场迁移提供了政策层面🥘的积极预期。　　田轩表示，从中长期来看，“存款搬家”能否成为趋势，不仅取决于短期市👞场行情的表现，更取决于💼居民资产配置结🚯构的深度调整以及资本🥔市场基础制度⏹的完善、上✨市公司质量的提升、投资者保护🍲机制的健全以及市场🌰监管的有效性等🕌诸多深层次因素。随着我国资本市📍场改革的不🐵断深化、财富管理市场🕑的持续发展以及🎖居民资产🔕配置需求的多元化，存款向资本市场的合😞理有序迁移是大🌪势所趋。但是，这😒一过程将是渐进的、结构性的，需要资😘本市场自身不断地成熟🏐和完善作为支撑，也需要投资者资产📤配置观念🍀的逐步转变。　　长江证券首席经🌡济学家伍戈则认为，本轮股指中枢的系🐢统性抬升源于去年9月支持资本市场💘的货币工具出台，成交量更为明显。后续中长期资金入🔪市的制🐤度安排和科技浪潮等也为股⛱指加码。不同过往，本轮股指📹与企业盈利等基本面显著背离。M1(狭义货币)等货币🔷活化指标的抬升，以及居民存🥃款向非银存款的“搬家”，更多体现出的是🎎资金向股市的转😫移。海外🏈也出台过支持资本市👉场的举措，并👤取得阶段性成效。但从可持💣续性看，最终效果仍取决🐚于微观🌐企业的盈利状况。　　西部证券指出，资金角度看，居民超额🔣储蓄规模从2021年开始快速抬升，大量资金堆🈯积在银行存款中。资产角度看，一年期定期🖲存款利率跌破1%，余额宝收益😡率仅为1.05%，存款🍀收益率大幅下滑的同时，银🛺行理财和固收+基金规模出现🐿明显扩张，居民资金正在通⌛过银行理财寻求更高的🤮收益。该机构判断，“资金旺”和“资产荒”加剧，居民资金将加😍速流入理财产品，间接通过固收+基金等渠道🎵进入权益市场，成为后续行情的主要增量资金。　　引导居👍民加大权益资产配置　　业内人士指出，长期来看，释放居民储蓄、提高居🔷民对包括股✏票在内的权益类资产的配置👭比例，还需要资本市场👃的进一步改革⛩完善。　　中国市场学会金⛱融委员付立春对记者🛸表示，居民“存款搬家”是否会成🥀为中长期趋势，关键要看市🚰场能不能让投资🎀者持续获得收益。如果政策🎷稳住预期、市场有稳定赚钱📲效应，资金迁移至少能延📨续一阵，但想变成长期常🥤态，还得靠更🙁深层的制度优化。他指出，提高居民对于🌑股票🏴资产的配置意愿，需要🦎让市场变得更稳定透明，让投资🐴者敢长期持有，机构和长期资➗金要多进来，同时产品要多元化，让不同的投🛄资者都能找到💃合适的权益配置。　　田轩认为，要长期释放居民储🚋蓄并提高其对股🏅票等权益类资👽产的配置比例，需要系统性推💤进资本市场改革，完善基础制度建🐳设，强化信息披露透🐾明度，提升上市公司质😖量和治理水平；优化交易机制，提升市场流动性；丰富权📮益类投资产品供给，如多👏元化基金产品、指数🥇化投资工具、金融衍生品等，以满足不同风💐险偏好投资者的🍂需求；同时，发🛄展多元化投资者队伍，引入更多长期资金，优化市场结构；此外，还📺需营造良好的政策环境，加强政策协调和预期💤引导，稳定市场预期。(吴黎华)

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椎月倉良/森下雫/アヤノちゃん/高橋涼子

（青岛日报／观海新闻记者 Stella Smeets）