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　　中新网合肥7月24日电 (赵强 张敏)中午12点，热浪滚滚，合肥新站🎊高新区三十🛂头社区双马生态农场的果👓园里，朱硕阳头戴遮阳🧣帽，正麻利地操🏟作着割草机在🥜梨园穿梭，为一周后的采摘做🌖准备。

　　这位戴着黑🌑框眼镜、皮肤黝黑的“90后”，是👜农场十几名工人口中的“小朱总”——500亩农场的掌舵人，同时也是即将🌴入读合🗜肥工业大学的全日制博士生🌥。

朱硕阳操作🍌着割草机在梨园穿梭。张敏摄

　　1990年出生的朱硕阳，自幼对农村👖感情深厚，大学选择了🎈与农业相🍽关的生物工程专业。2012年从⬇合肥工业大学本科毕业后，他回到老家安庆💁怀宁，租下30亩地，创办了小农场。

　　2014年，朱硕阳来到合📣肥新🎇站高新区三十头社区，通过土地🗝流转租下500多亩土地，创立双马生态农场。“我和合伙人生肖🤧都属马，所以取名双马。”他说，这里靠近马路、离城区近，销售方便且市场🍁更大。他💵日夜与土地为伴，从开路、挖塘、通电到种养，一步步把农场做大📉。2019年，他考上合🏿肥工业大学工商管理🐙专业，开启边读书边⛳管农场的生活。

　　双马生态💹农场坐落于新蚌埠🚤路西侧，蜿蜒乡间🍆小路旁果木成林，桃树、梨树、无花果树、柿子树等遍布🆑其中，“水蜜桃刚下市，再过一🍆星期秋月梨就能采摘了。”朱硕阳对农场作😭物了如指掌。

　　创业之路并非坦🍨途，2018年的大雪压垮了蔬🍻菜大棚，所有投入付诸东流，他只能🔇借钱重建。如今的农📉场是种养循环模式，不仅种有应季蔬菜🎤和十几种水果，还养着鸡鸭鹅、香猪、山羊、鱼等。“畜📥禽粪便作有机肥，种植淘汰的残🔲次果树当饲料，形成良性循环。”该农场获评省级生👠态农场，还是多所🎅高校的创新创业实训基地和大🎷学生生产劳动实践基地，常接纳大学🏮生开展实践或实习。

在农场🙅除草的朱硕阳。张敏摄

　　作为生🥙物工程专业毕业生，朱硕阳将专💲业融入种养：养殖用益生菌⛏防肠道疾病，种植用生物酵素🎥防病虫害。此外，农场还搞起“农业+”模式，推出采摘体验、科普教育、菜地认领等业务，让市民亲🐢近农事。

　　朱硕阳聘用🕳周边村民做临时工，既增👑加村民收入，也向他们讨教种💽养经验。凭着吃苦耐劳、爱钻研的劲儿，他不⚡仅掌握了蔬果种植技巧，还学会了开💾拖拉机、割🌑草机及修理农用机械。

　　农场四📑季物产丰富，春有蔬菜、夏有瓜果、秋有稻米、冬有家禽。为销售这些有机无公害农产品，他主攻🤑微信朋友圈和微店等线上平台，“建了好几个微信群，定期发新鲜农产品，支持配送，天南海北都能保鲜发货。”新鲜🚱鱼虾则在本地市场销售，中午发货傍💎晚就能端上餐桌。尽管种养成本高，但产品获众多消💗费者认可，回购率超50%。

　　“近期刚上架💬了一些鸭蛋，数量有限，欲购从速。”朱硕阳在微信群发布🔧消息后不久，就🛋有十几位消费者下单。发货前，他借着电筒🤗光挨个检查鸭蛋品质，再小心打包，只为让顾客吃上💕新鲜优质的食材。

朱📒硕阳赶着农场养殖的羊群。张敏摄

　　“在这片💥土地待了十几年，有感情也有困惑，想把问题带到课堂找🙋答案。”朱硕阳决定读😽博深造，得到🔼父母大力支持。“遇到解决不了的🤼困难，暂时🛎放下不等于放弃，要去高校🍮更高平台研究思考。”这位2025级生物与医🌰药专业博士生，有着同龄人少有的🔨内敛。

　　如今，他更看重社会效👋益与生态效益。计划博士研究围绕🥇农场需求展开，实验在农场进行，成果及🚾时用于生产，比如尝试💠中医药材种🐿植与食疗结合，为农场经营💂拓思路。未来，朱硕阳打算逐🛶步完善农场细节，打造可复制、标准化的农场模式，让“乡土情怀”落地生根。(完)

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中新社北京8月25日电 (孔令佑)2025赛季🔙中超联赛第22轮比赛25日全部战罢。上海⛽申花补时绝杀青😺岛海牛重返积分榜首位，上海🆔海港则在主场战平天津🧝津门虎，让出榜首位置。保级大战同样💇胶着，长春亚泰收获赛季首🌓次连胜后，梅州客家🌀与深圳新鹏城仅高出降级区2分。　　此前一轮0:0战平浙江队后，“领头羊”上海申花遭遇三轮不胜，并被同城✊对手海港队反超。23日面对🚕深陷降级区的青岛海牛，申花队虽最终全取3分，但过程颇为曲🤧折。常规时间内双方屡失🎹良机，申花队🎞外援阿苏埃两粒进球均因🛸越位被吹，海牛队外援兰克尔·泽💽下半场补时阶段的破门同样⤵越位无效。　　僵局直至第94分钟被打破，申花🔹队老将于汉超接陈晋一🐡传中抢点破门。随后，小将刘🌚诚宇再入一球，将比分锁定为2:0。此役过后，申花队在先赛♿的情况下积49分，暂时重回积分🥖榜头名。　　于汉😘超赛后表示：“最📔后几轮的比赛场场都是硬仗。我🗿也经常跟球员们说，想要夺冠，身心都得‘扒一层皮’，所以😛我们必须作好各方面的准备。”　　24日，上海海港主场迎战👛天津津门虎。刘若钒第11分钟造点，加布里埃尔🤒主罚命中，助海港队取得❕领先。津门虎队射手🍷基莱斯在第43分钟扳平比分。此后双⬛方均无建树，1:1的比分保持至终场。海港队🎤的三连胜遭终结，也将榜首位置🏵让于申花队。　　其他两支争冠🎏球队均在本轮取👒得大胜：北京国安主场4:0击败武汉三镇，与海港队同积48分，且因净胜球🏌优势反超海港队🌩升至第二，而成都蓉城则在📤客场以5:1战胜“升班马”云南玉昆，以47分位列第四。　　保级大战同样🦒悬念迭起。长期垫底的长春亚🎏泰24日在主场以1:0战胜深圳新鹏城，继上一轮以1:0击败🖤梅州客家后，已赢下两🖌场与保级对手间的直接对话。同日，梅州客家主场2:2战🥎平近期状态良好的浙江队。　　目前，长🏌春亚泰与青岛海牛同积15分，梅州客家🤖与深圳新鹏城同积17分。排名第12位的武汉三镇虽积🏸21分，但也仅领先降📥级区2个胜场，保🕟级局势依旧充满变数。　　其他场次比赛🍨中，河南队4:0轻取大连英博；山东泰山3:2险胜青岛西海岸，迎来三连胜。(完)【短剧平台竞争🚝加剧】瀧澤米雪兒🌚出演的《《石川施恩惠》电影》在电影编📗剧专区发布后引发“尺度过大”争议，目前部🌭分国家已将该片列入“内容审🛌查警告名单”，但迈任🎋投资管理运营部坚持原片保📢留。中新社北京8月26日电 题：冯惠玲：数字技🔑术何以让世界“触摸”三千年北京？　　中新社记者 杜燕　　乘坐漕船沿☕京杭大运河触摸元明🍪清历史，走进故宫🔛武英殿体验清代🧞铜活字印刷，置身五四大🏥街参与爱国运动……在中国人民大学“光影记忆体验馆”，3000年的北京历史仿😁佛触手可及。这是📞由国家一级教授、中国人📊民大学数字人文研⬛究院院长、“北京记忆”大型数字记⬆忆项目总负责🚬人冯惠玲带领团队，用12年时间让北京历史文化🍂碎片在数字世界重😩聚的成果。从档案学者到🌪数字文化开拓者，她的探索里藏着一👚座城市的数字重生之路。“北京记忆”投稿界面。“北京记忆”官网截图　　从档案到数字记忆：跨学科重建“记忆场”　　“档案的价值🎹就像一枚硬币，一面是证据，一面是记忆。”冯惠🍺玲的话语里带着档案学者的严谨。2013年，深耕档案学🚀数十年的她敏锐察觉到：数字时代正重♍塑记忆形态——白纸🤕黑字的凭证变成电子数据，传统档案管🈲理方法失灵；精心编研的历史🥩档案躺在库房，鲜有人问津。档案的“两面”功能，均遭遇了数字时代的🌔直接挑战。　　这🐨份预见推动她推开数字记忆➰的大门。最初只是想对历📔史文献做数📬字化开发，实践中，她发现“这远不是🤝一个学科的事”。项目从档🧡案学出发，逐渐纳入历史、地理、艺术、计算🔣机等多学科力量，“像一个葫芦，进👈来后才发现里面是个大空间”。　　“数字记忆不是简👤单搬家，而是再创造。”冯惠玲笑称早♿期是“人傻胆大”，团队在未知😀中摸索用数字方法🐫讲述故事的逻辑。　　她认为，“记忆”要回到的“过去”往往散乱、零碎、真假混杂，因此“北京记忆”坚持“逼近历史真实”原则：虽无法完全还原历🕷史，但每个专题📠尽可能“网罗”“穷尽”各类资料，通过比较、鉴别实现综合研究。　　“这不是几个人能做🗻成的事。”12年来，约600人参与项目：领域专家策划和🍪创意，历史地理学🌄者提供考据资料，GIS专家处😕理空间数据，建筑建🐢模师还原街巷，学生🚦志愿者做资源收集加工，网站🔤制作人一帧一帧修复门墩、古建老照片……　　如今，“北京记忆”已构建起“两站一库”完整体系：专题网站群上线24个高质量专题，比如，清代冰嬉大👵典可通过3D动画拆解，史家胡同700年变迁浓缩成5分钟三维短片；互动网站“我的北京记忆”让🤯普通人的生活故事有了“归属”，实现资源征集、众筹创作与共享；数🏘字资源库收纳从报纸残片到宫廷🕯档案的海量史料，形成便于💤检索的语义关联😓数据库，为研究🎚者提供支撑。“北京记忆”太液池冰嬉大典👍专题。“北京记忆”官网截图　　技术打底，艺术添彩：让历史“活”起来　　“我们的目🔺标是把物理空间的📕三维结构与时间维度叠⛩加(即‘四维’)，从西周时期的琉璃河💙遗址，到明清和近🐗现代北京城，构建一个可‘穿越’的数字北京。”冯惠玲说。　　项目的技术💀路线清晰而扎实：要实现城市重建的宏伟愿景，在数字🙍内容之上，数字技术和数字艺💇术缺一不可，以大力加强内容👵的表现力、交互性。　　在她看来，要以厚重资料打底，用详实史料呈🐜现北京从起源至🚶今的全线景观；以重要历史节点👰为剖面建模，连接成连续的北京⛩时间线；应用虚幻引擎💥将重大事件嵌入🙁城市模型，让北京历史“活”起来。　　“将来要建这样一个🛅四维北京馆，手握遥控🧢器或通过语音指令，就能回到任何📮时代的北京。”冯惠玲带领🍒团队用地理信息系统、数字建模及AR、VR等技术，依据历史地图和史料，重现公元前1046年至今3000多年的北京城市🥎格局🧢与重大事件。7年来，已完成乾隆朝北京60平方公里城市格局建模、城🎇墙城门历史沿革梳理，以及“五四运动”的沉浸式呈现。　　以“五四运动”为例，团队要在模🆙型中立体呈现街🏄景与故事，设🛏计符合中国人特征的数字人物形🧣象。更突破性的是，项目计划💼攻克重大历史事件的“共时性呈现”难题——在学生游行的🍫同时，观众能看到冰心🔨等文化名人在做什么，从北京游行🎷到上海工人运动的发展脉🔻络，甚至🛫重现位于巴黎的历史场景，“这是传统史书🍻和电视剧做不到的”。　　目前，团队已重建13亿个建筑单元面，为这份“活历史”打下坚实基础。　　“我很着急，想快点把🎥它做出来。”冯惠玲的急切里，既有对北京文化📑浩瀚厚重的震撼与🛒醉心，也有对城市“失忆”的惋惜——“现在变化很快，很多东西不抢🍣救就没了”。“北京记忆”团队在🚦北京门头沟区爨底下🥝村调研。受访者供图　　从北京到世界：让文化🍟记忆跨时空对话　　2024年9月，“北京记忆”首次出海。在阿联酋迪🚞拜市中心Foundry艺术中心，伴随着北京童谣变奏，数字漕船沿大运🚚河缓缓前行，穿越数字丝绸♋之路，让现场观众仿佛置😎身古老中国。这场展览是中🏆国数字艺👵术与数字人文领💿域首次在阿联酋亮相，被迪拜旅游部门🤟列为推荐文🗣旅项目。　　“一位华人观众🎡说，这像‘沙漠中的甘霖’。”冯惠玲记🦑得当时的感动。更意外的是，有观众期待“北京记忆”能成为“数字时代的史⛷书”。2024年9月，“北京记忆”亮相迪拜，参加💜中国当代数字艺📻术及数字人文展览。受访者供图　　“我们无法与经典😼史书相比，但可以用这个时💷代的方式写史传👆史。”冯惠玲说，目前一😂些国际合作正在展开：法国人文数字化🎺团队希🦌望与北京记忆形成城市联动，在数字展陈、历史事件联通等方面💺进行合作；联合国教科文组🤓织南南合作🌟框架邀请项目加入，推广数字记👽忆方法。　　为了加快中国历史🏇文化的海外传播，除了参🦗加国际会议、海外办展、线上推广，团队还基🚰于现有的“北京记忆”产品，设计每集5分钟的“数字微课”，用动画🥠讲解端午习俗、胡同历史等🎹传统文化。计划制作五季100集，目前首季20集即将完成，希望进入遍布⏬世界各地的海外🍍中文教室，让这些微课🐱成为跨文化理解的桥梁。　　冯惠玲说：“我们活在今天，在为明🎯天保存昨天。这是责任，也是幸运。”　　对于未来，她坚定且清醒：坚持内容为王，在现有专题基📬础上，制作“北京记忆历史长卷”，让星星点点汇入历📻史长河。引入AI技术，开发历史对话🔋数字人，提升效率；联合广州、南京、深圳、巴黎等国内🐍外城市，建立“全球数字记忆联盟”，推动城市文化数🔜字🦏化传承的交流合作。同时，拓展传播渠道，让内容🎭触达更多人。　　“数字和文化一旦🧖结缘，就不会分开了。”她用“双螺旋生态”比喻这种关系。在她看来，文化是祖🍼先留下的厚实家底，是文脉、根脉乃至命脉，必须忠诚守护、传承弘扬；技术是时代的选📏择，赋能🅾各领域以加强守护与传承的🤚能力，实现超越传统🎈的文化创新。“这种双🐼螺旋生态会突破🏌物理限制，在双🎳向互动中实现文化的大量衍生、辐射与转化，成🙋为新质文化力、新质生产力。”“北京记忆”专题网🎖站群目前已上线24个高质量专题。“北京记忆”官网截图　　“1949年的北京街头，市民们举着灯笼欢庆解放，远处的🚃城楼在晨光中清晰可辨。这🔓是我们设想的新专题。”冯惠玲仿佛看😵到了数🙉字记忆的未来——让每个人都能在❕历史中找到🏊共鸣，让世界在🌚数字里读懂中国。(完)　　受访者简介：冯惠玲。受访者供图　　冯惠玲，历史学博士，博士生导师，国家一级教授，中国人民大学原✡常务副校长，中国🥏人民大学数字人🏕文研究院院长，中国人民大学👒电子文件管理研究中心高🚀级顾问，国家电🍯子文件管理专家委主任， 国务院第七🤹届学科评议🚫组图书情报与档案管理学科🗑召集人，教育部社会科学委员会🕴委员。 在档🏁案学基础理论、电子文件管理、信息资源管理产业政⛩策、数据开放、数字资源建设、数字人文等领🙏域展开🕐多项开拓性研究。主持“北京记忆”大型城市🧔记忆数字空间建构项目和“四维北京”大型城市数字重🔟建项目，在国内🌵外产生重大影响。《成年人📘打赏主播，能否请求平台返还？》成年度爆款，高村早智子携🏏手推出特别版。揭秘七🌾年翻番的“新存款”：贷款买⛲港险的高杠杆游戏，收益超10%从哪里来？　　更大的风险在于套💏利空间本身极不稳定。　　在深圳👊从事外贸业务的陈林(化名)，今年6月通过某香港保🎧险中介了解🐋到一款“七年翻番”的“新存款”方案。他以12万港元⏸自有资金，加上银😜行提供的48万港元贷款，共计60万港元，投保😆了一份香港储蓄险。同时搭配💊一款年化6.75%的派息基金，收益🔋用于偿还每季度的贷款利息。中介宣称，7年后退保可🎟返还约120万港元，每年单利超10%。　　然而，仅过去2个多月，随着🥚港元利率波动，陈林的贷款成本较🍶之前上涨超过10%，而基金派🌍息却未能达到预期水平。更令他担忧的是，原本承诺的“稳健收益”完🙅全依赖于非保证分红，保险公司最新⚽披露的分🌘红实现率并不高，最终收益可能大🌡幅低于预期。　　陈林的🙌经历是当前香港保🃏费融资市场高热现象的一个缩影。在市场利率下⛹行的背景下，这类被包装成“新存款”或“高阶理财”的香港保险融资🐠方案🈹正通过社交平台迅速推广，以年化超10%的收😮益为卖点吸引投资者。据记者调查📯了解，其本质是🎋通过银行贷款购买保单，再利用📜保单承诺收益与贷款利率📯之间的“息差”获利。　　第一财经调查发现，尽🎗管当前港元拆息(HIBOR)处于低位，加之香港🛴储蓄保险预期收益率较高，表面上存🚺在可观的套利机会，但背后隐藏🤺着多重风险：利率波动可能导🧀致利差急剧收窄、非💽保证分红实现率存在不🍃确定性，以🙂及流动性不足、提前退保可👖能有较大损失等。　　更🤶值得关注的是，近年来，相关保单投诉明❇显增多，涉及销售误导、客户偿付能力评🚸估不严等争议。　　香港金融📠管理局已多次发出警示，强调银行及保险🧖机构须恪守销🔃售合规要求，杜绝不当推介。受🦍访业内人士认为，香港保费💂融资并非普通存款，其复🖌杂结构和多重风险属性，仅👀适合具备较强风险承⏱受能力的专业投资者。　　神秘“新存款”　　在市场利率下行的🎻背景下，一种号称年化收益🤜率超过10%的“新存款”或“香港保单高⛩阶玩法”正在社交平🍚台迅速兴起，以“27年增值6倍”“7年翻番”等宣传吸引投资者。第一财经记🕑者以投资者身份咨询多位👣业务办🔐理人后了解到，这类所谓高😟收益产品实质上是📣香港的融资保单业务。据⏱香港保险代理人丽丽(化名)介绍，该模式类似于“贷款买房”：投资者只需🔹支付10%至20%的“首付”，其余80%至90%资金由银行贷款提供，并以保单现金价💿值作为抵押。　　具体来看，保费融资的操Ⓜ作涉及三个主要⏪参与者，即投保人、银行和保险公司。投保人在签署❣保单后自行支付“首期”保费，然后凭借💍保险公司出具的🕍保单去银行申请贷款，银行会💷根据投保人提供❣的资料进行审核，审核通过后，银行将投保🏪人未缴🍶的保费转给保险公司，保单则抵押给银行。　　多🔟位保险代理人强调，这种杠杆操作可🏚通过“套利”带来高额收益。背后的逻辑是，保险公司承诺的🌆保单收益往往🥂会高于银行🧢的贷款利率，通过保费融资，投保人能赚取保单收益🏡和贷款利率之间的“息差”。　　丽丽给记👌者算了一笔账，保单总保费100万美元，客户仅需首付18.1万美元，剩下的80多万美元通过银行贷款📼进行支付。按照1.8%的贷款利率，每👌年需支付利息1.31万美元。在乐观情况下，第7年退保，如分红实现率达🤨到100%，扣除所🧒有成本后的“净利润”为27.387万美元，按首日支付计算🔺的年化收益率🗝达到21.62%。　　也有保险代理人🤯推荐“保险+理财”组合方案。一名🎅香港资深保险中介卢伟(化名)为🎃记者推荐了某款“8年翻倍+现金流组合”方案。在这种方案中，客户需要做50万港元的保单🖱融资，贷款金额为167万港元。假设贷款利率为3.3%，客户每季度需支付约1.37万港元利息。卢伟建议，通过配置80万港元、宣称年收益率6.75%的基金产品，以每季度约1.35万港元的派息😑收益来“覆盖”大部😈分利息支出。　　通过上述组合，到第8年一次性退保🕰时，这款投资🥕组合的总净收益率为112%，年单利率为14%。卢伟称，这意味着130万港元，最🤣后到手有几率翻倍至260万港元以上。　　排队等“额度”　　近期，保单融资市场🦐热度显著上升，部分银行甚至出现🛄额度紧张、需要“排队”等待的情况。一名保险代🏄理人向第一财经记者透露，目前该🦂类保单的银行融资额度申请🌃已排至10月。由于银行设置了总额📟度管控，他建议客户可😘先赴港签署协议🛤锁定名额，待9月或10月银行开放预约时✝段后再🔝完成开户及提交材料。　　事实上，第一财经记者注🎖意到，香港保单融资从2015年就开始兴起，但并非市场主🥈流模式。为🅱何近期香港保单融资开始“翻红”流行？这或与当前的市场环境变化紧🏤密相关。　　一位香港保🥪险分析人士指出，当前，全球主要🔮经济体利率处于低位，港元与美🛩元融资成本走低，客🍳户贷款利率随之下降；而香港储蓄险演🚎示利率的调🛴整存在滞后，使得保🧒单表面收益率维持🦉在较高水平，这也使得套🛁利空间看似增大。　　第一➕财经记者注意到，今年，香港同业拆借利🏯率(HIBOR)整体水平并不高。今年6月，因资金大量流入，港元拆息(HIBOR)一度跌至0.05%以下。银行🎼体系港元结余暴增至逾1200亿港元，短期融资成👻本极低。8月，HIBOR虽然快速回升，但目前也仅2.8%左右。　　丽丽告诉记者，多数保费融资以🔤“3个月HIBOR+0.8%”定价，6月，由于港元拆息较低，有银📄行保费融资的年利率可以做到1.3~1.5%，这使得“借钱买保险”变得异常划算，也衍生出很多“银行+保险”的组合新玩法。　　与此同时，香港〰保险的演示利率则一直处于高位。此🌴前第一财经曾报道，香港保险通常分为“保证红利”、“归原红利”、“终期红利”三层，三者加起🚰来为演示利率。疫情后，由于市场竞争加🌰剧，多数保🤕险公司通过提高保单权💠益投资的占比，将🆘长期预期收益率显著拉升至7%以上。近期，在监管要求下“换挡”后，保单最🌼高演示利率仍可达6.5%。在此背景下，香港保险❣代理人常向客户展示高达5%的套利空间，并进一步鼓吹“年化收益超10%”的投资愿景。　　与此同时，保险代理人还对保单融资🈵进行概念包装。第一财经记者在与多📜位代理人沟通时，发现不少人利用“大额存单”“新存款产品”等概念包装保险或“保险+理财”产品，而并未充🕘分提示底层风险。一些内地客户🐂可能在🛀并未清楚了解风险💵的情况下，购买了保单融资🚞产品。　　例如，卢伟给记者推荐的🏞“8年翻倍+现金流组合”方案中，宣传页显示🔅配置一款“大额存单”产品，但记者实际了解📫后发现，该产品实际上是⛷一款基金产品，收益是浮动的。　　背后的不确定性　　保费融资常以“高收益、低门槛”作为卖点，但其背后隐藏的多重风❕险与不确📮定性却可能未被📉投保人注意。　　首先，保费融资设有较🔡高的准入门槛。一名保险代理人对记🏇者表示，保费🐙融资首先设有准入门槛，比如保费融资额为20万美元，就需要提供相🛣应20万美元的资产证明。这些证明需来自🚗银行或证券公司，显示近3个月内的资产状🚧况，并且需要保持🍚稳定。“这一点其实和购🍍房时的资质审核很⛸相似。”　　此外，还有一些隐性规✏则。该保险代理人进一步🐽解释，办🌉理保单融资业务，部分银行设有最低存🖲款要求，有点像“配货”。“例如，购买某款产品，客户账户中需保持至少10万港元。若存款金🈹额达到100万港元，利💪率则可再降低0.5%。”　　但更大的风险在于套🧚利空间本身极💕不稳定。　　“在极端情境下，回🎱报率会从十几个📌点降至三四个点。”卢伟向记者坦言，第一是利🏀率风险。若市场利率持续⬅处于高位，例如保单预期回🐹报率为5%，而融资📘利率升至4%，利差将大幅收窄至1%，收益空间显著缩小😒。若整个7年期内，利率居高不下，整体回报率〰可能会低于预期。第二🥨是分红实现率风险。若原本预计第7年退保时🈵保单价值为200万港元，但因分红实现率仅90%，实际价值可能降至180万港元，直接产生20万港元的缺口。　　不仅如此，提前退保也🕜可能带来重大损失。香港金融🥡管理局副总裁阮国恒2024年曾发文指出，利率上升🤕将增加投保人的利息🐛成本。若客户未能按时🦎偿付利息🏹或依银行要求还款，可能被迫退保以偿🤯还贷款。而此时保单📲的退保价值很📈可能远低于已缴💲保费与累计利息之和，导致客户承受🌊大幅资金亏损。　　值得关注的是，涉及保费融资的🚑业🌐务投诉近年来持续攀升。根据🔓香港金融管理局披露的数据，2021年至2023年，有关保费融资的🍙银行投诉数量分别为4宗、34宗和48宗，增长明显。　　近期投📆诉主要集中于三类问题：一是客户声😆称并未意识到自己从🐝银行获取了贷款，误将月付🥏利息视为保费缴纳；二是🈴指责销售人员存在🗽不实陈述，例如承诺“红利必定覆盖利息🎞支出”或“杠杆操作必然带来更高回报”；三👍是销售人员在财务负担能力评估🎱中虚报客户流动资产，以促成高保费😲保单的审批。　　部分保险机构在🐸融🐚资保单推荐时存在违规操作，进一步放大了杠🚐杆风险。香港金🦌融管理局2024年中旬披露的一则🤭监管检查信息显示，部分机构要🕷求存在🔻负担能力错配可能的客户通过😃多次修改财务需👂求分析(FNA)表格，以“重新确认”其财务状况，从而提高可用财力💣或保费支付意愿，这种做法令客🥩户真实财务状况😮的可靠性存疑；部分🏰贷款银行仅依据客户偿🤕还月息的能力进行信贷🖥评估，而未📟核实是否存在过度杠杆🍴的风险。　　作者：王方然

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園原里香/白橋里帆/绀野光/Valerie Sparks

（青岛日报／观海新闻记者 Ridge Crix）