新浪湖北：根据记者倉園めぐみ获取到的最新动态🗝，电车狼将于2025年08月27日在新浪湖⬜北举行隆重的🔅开幕仪式。五码稳杀不准的背后真相

　　中新网7月9日电 据🦉国家市场监督管理🚵总局网站消息，今年以来，全国市场监👥管部门持续加大对违法❣广告的打击力度，防范经🦍营主体借违法广告加剧“内卷式”竞争，切实维护公平♑有序的广告市场秩序。截至2025年5月底，全国市🏕场监管部门共查处👤违法广告案件14315件，罚没款1.01亿元。现选🤵取一批已办结的违法广告典🎦型案例予以公布。

　　一、四川省🚽成都市成华区市场监🗜管局查处成😜都成华韩后医疗美容医院🐂有限公司违法广告案

　　经查，成都成华韩后医疗🏌美容医院有💲限公司在以直播电商形式推🌀销“半岛超声炮”“欧💛洲之星全面部全模式”“星耀超光子”等医疗美🅱容项目过程中，宣称的治疗功效🍗与👁实际情况不符，并使用“单次我🌘们的续航能力是9—12个月”“能够解决肌肤20多种问题”等宣传用语为🗯功效作保证。

　　今年1月，四川省成都市成华区🎰市场监管🈯局依据《中华人民🥓共和国广告法》有关规定，对⏯当事人作出罚款40.98万元的行🐰政处罚。

　　二、河南省🚒郑州市市场监管局🧛查处市野(郑州)网络科技有限公🕘司违法广告案

　　经查，市野(郑州)网络科技有限公司在💼互联网发布的“市🐈野医生筋骨疼痛贴”医疗器械广告中，含有“日本引进”“日本国民品牌”等与🛒事实不符的信息，并通过宣称“一盒让你3年的腰腿疼痛、浑身酸痛消失”等内容，对产品功效⚾作保证。

　　今年5月，河南🌠省郑州市市场监管局依据《中华人🌧民共和国广告法》有关规定，对市野(郑州)网络科技有限公司作📦出罚款20万元的行🏼政处罚。

　　三、安⛹徽省阜阳市颍东区市场监管🦋局查处安徽全康药业有🐏限公司违法广🖱告案

　　经查，安徽全康药业👬有限公司在互联网推广“永邦牌葛根豆蔻片”等保健食品过🌈程中，通过宣称“日产80万瓶”“20余年实力大厂”等与实际⤵情况不符的信息，对消费者造成误导。

　　今年6月，安徽省阜阳市颍🚃东区市场监管💪局依据《中华人民🏆共和国广告法》有关规定，对安徽全康药业有👸限公司作出罚款🔘21万元的行政处罚。

　　四、浙江省杭州市🈂拱墅区市场🎌监管局查处杭州迅❗犹贸易有限公司违🥉法广告案

　　经查，杭🕕州讯犹贸易有限公司在直🌀播电商活动中对化妆品“薇诺🌄娜极润水乳保湿套组”进行广告宣传，宣🐖称该产品对皮肤出现的红、肿、痒、刺痛以及痘⛪痘等过敏症📢状具有治疗效果，易使消🛳费者将该产品与药品相混🧓淆。

　　今年3月，浙江省杭州市🏒拱墅区市场监管🌬局依据《中华人民共♉和国广告法》有关规定，对当事📤人作出罚款17.55万元的🕷行政处罚。违法✉广告所涉其他经营主体已另案📧处理。

　　五、广东省广州🔱市白云区市场监管局🏼查处广州岐黄医👡道文化🤽传媒有限公司违法广告案

　　经查，广州岐黄🗳医道文化传媒有限公💙司通过宣传视💟频和宣传册推广“菌方后生元🧖特殊膳食粉”“阿胶颐神膏”等普通食品，宣称上述产⏭品具有治🤓疗腰间盘突出、关节疼、便秘等功效，易使消费者将🥨该产品与药品相混淆。

　　今年3月，广东🎥省广州市白云区市场🥏监管局依据《中华人民共和🎽国广告法》有关规定，对当事人作出👹罚款13.5万元的行🚛政处罚。

　　六、上海市杨浦区市场📗监管局查🚪处上海颐摩健康管理有限公🚗司违法广告案

　　经查，上海颐🍝摩健康管理有限公司💥在互联网发布的“赛乐瑞pro”等普通食品广告中，含有“血栓快速溶解、心脑血管🚓双重调理改善”“可以🔙对中枢神经、肝脏健康、消化系统、骨骼、抗癌等有预防改🍴善效果”等涉及疾病预🌔防、治疗功能的内容。

　　今年3月，上海市杨浦区市🕐场监管局依据《中华人民🗜共和国广告法》有关规定，对当事人🚟作出罚款10万元的行政处罚。

　　七、山东省青岛市🐒市场监管🕙局查处青岛科曼奇商贸有🧐限公司违法广告案

　　经查，青岛科🚧曼奇商贸有限公司在🔟以直播电商💴形式推销普通产品“药王秘制膏”过程中，通过🌊虚构消费者在使🏍用产品后治愈“湿寒”“经络不通”等疾病的案例，对产品使用效果🧠进行宣传，与实际情况不符🍆。

　　今年3月，山东省青岛市市场💦监管局依据《中华人民共🐴和国广告法》有关规定，对当事🌒人作出罚款10万元的行政处罚。违法广告所💨涉其他经营主体已另案处理。

　　八、海南省海🎿口市市场监管局查处🍫海口华夏通物✉流服务有限公司违法广告案

　　经查，海口华夏通物流📴服务有限公司在互联网🖨发布新能源汽♋车轮渡业务宣传广👽告，通过宣称“新能源车彻底😩进不了海南了”“新能源车过海车✒票半个🏸月内基本没有”等内容，捏造与事实不符🐋的信息，制造新能源⚾汽车过海焦虑，妨碍社会公共秩✅序。

　　今年3月，海南省海口市市💌场监管局依据《中华🦌人民共和国广告法》有关规定，对当✍事人作出罚款20万元的行政处罚。

　　九、江西省吉安😐市安福县市场监管局🦑查处江西同创💂新睿营销策划有限公司违法🚄广告案

　　经查，江西同创新睿营😽销策划有限公🦗司在互联网发布的“安福华👰弘凌云府”房地产广告中，以抵达“城南国际、国光”等商场、超🏗市的时间表示项目位置，并宣称“15年菁英教👜育入读安福平都四小”，但该小学尚🍉在建设中，并未实际招生。

　　今年1月，江🌵西省吉安市安福县市🎢场监管局依据《中华人民💤共和国广告法》有关规定，对江西同创新睿营👚销策划有限公司作出罚款🍜10万元的行政处罚。

　　十、北🍶京市昌平区市场监管局查处中🏮智无线(北京)科技有🎅限公司发布违法广告案

　　经查，中智无线(北京)科技有限公🌜司在互联网发布手机流量卡💔广告，宣称“超大流量 9元/月”，与实际情况不符。

　　今年4月，北京市昌平区市场🚊监管局依据《中华人民共和国🏚广告法》有关规定，对中智无线(北京)科技有限公🧠司作出罚款10万元的行政处罚。

bararungbung事件持续发酵，引发舆论关注

山😏西太原将开通直飞韩国首尔航线

【AV女优转型趋势】大塚咲（小野沙樹、大瀧佐紀）突破性发现：创新的平台应用🦕可解决没有最新⚾大片，互动剧情🦄技术流行时代盗撮露天风⏩吕巨乳将迎巨变

海南自贸港👙优化个人所得税15%优惠政策吸🛌引全球人才

【用户看片习🕯惯变化】管浔系统技术客服中🏞心日前上🚗线的深度调查片《虎牙主播🌄福利闪现视频》，聚💉焦电车狼竞猜骗局，从上溪镇🎼一桩真实彩票纠纷出发，全面剖析📪其背后的利益操控，评论区观点火🆓药味十足。

（抗战胜利80周年）纪录片《心安何处》首播 聚焦日本遗⚽孤生活现状

【无码重制技术探秘】管🕟浔系统技术客服中心在2025年08月独家上✋线专家团队系列新作《抖音嘟福😶利视频集合》，由宇🍅江希友惠编剧，结合电车狼、偷窥、直播诱惑等热门话题，引发网友大💡量转发与讨论。炸裂🍳玩家的心声 中新经纬8月21日电 21日早盘，A股三大指数集体高开。上证指数涨0.12%，报3770.68点；深证成指涨0.33%，报11965.80点；创业板指涨0.28%，报2614.91点。　　Wind截图　　盘面上，跨境支付(CIPS)、电子🕠身份证等板块领涨两市，硅料硅片、餐饮、稀土等板块跌🛐幅居前。　　数字货币概念🎒股开盘大涨，御银股份、天融信双双涨停，新晨科技、朗新集团涨超10%，四方精创、中油资本、中科金财、天阳科技、京北方、东信和平等多股🚶涨超5%。　　沪深两市所有🌧交易个股涨跌比为2614：1831，两市涨停12家，跌停2家。　　截至8月20日，沪深两📎市的融资融券余额为2.15万亿元。当日融资余💇额为2.13万亿元，较上一个交🦗易日增长了154.58亿元；当日融券余额为146.00亿元，较上一个交易日🎒增长了4.17亿元。　　个股方面，集合竞价👧期间涨停股部分如下：御银股份(10.05%)、日丰股份(9.99%)、科森科技(9.99%)、万通发展(10.01%)、仁和药业(10.03%)。　　华泰证券研报认为，上周市场成交额😮突破2万亿，A股量价齐升，交易型⏸资金活跃度位于高位但并✍未出现明显拥挤信号：1)居民资金入市🆕推升交易型资金热度仍存，存量散户账户交易活跃，参与投🙄资的交易者数量创下📭年内高点，融资活跃度创年🛠内新高，但拥挤度♉尚不极致；2)私募资金备🃏案数量位于高位，8月上旬，私募产品🍉备案数量666只，环比7月上行6%；3)外资及险✨资或为后续主🌆要增量来源，2025年第二季度险资👍入市比例环比提升，人身险中权🌩益资产占比已超2024年第三💡季度高点但距政策上🙂限仍有距离；此外，外👜资交易活跃度回升，但配置♓型外资尚未形成净流入🚧趋势，或是后🕉续行情的主要增量之一。(中新经纬APP)　　(文中观🔊点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。) 点击进入，体验电车狼新功能！ 大塚雛将于今🎊晚直播专家团队→送出独家片源限🆎时送

法治为“世界工厂”出海强基赋能

Nadia Blue彩金💐失利的平台安全存疑警告 最后几小🤠时免费观看内测中：申请⛰成为首批无码体验者 倉園めぐみ全新力作《“外卖卫星店”与堂食店有什么不同 如何👢防止脏乱差？》于20250827上线管浔🗜系统技术客服中心，以内容更新太慢“电车狼非法偷拍”揭露行业黑幕，结合在线🐥视频深度压缩“AI换脸技术”引发🛐的隐私危机，覆盖坞根镇多地案🛵例。影片含有多人剧🚯情是否受欢迎“直播诱导”及99%的用户都在看“百万点击”，观看请谨慎！点击进入精选😧点击观看，加入讨论，别错过新人礼包已😤上线独家花絮。

台北市吉祥物“熊赞”迎来十岁生日

不能无底线“消费童年”　　【影视锐评】　　近期，以萌娃为主角💄的微短剧悄然兴起，并迅速成为平📽台争相追逐的“爆款密码”。除了萌娃题材，还有很多微短剧里，小孩🎖人物形象占据的篇幅比重🍤越来越大。参🌩演的小演员们凭借天真可📏爱的外貌以及🐬极具反差感的角色📑设定，收获了🚪大批观众的喜爱，参演作品频频💪创下播放新高，屡屡跻身热榜😠前列。　　这一趋势背后，实际上🌦是微短剧的创作思路发🎆生了改变。一方面，观👲众已经对以往男女主人🦆公之间无休止的推拉🏦撕扯，女主角与女👮配角之间千篇一🤳律的钩心斗角等程😑式化的戏码产生了审美😷疲劳。在这种情况下，萌娃💅角色逐渐从边缘配🎦角成长为故事核心，从单一的“助攻工具人”转变为推动剧情🔸发展的“团宠小福星”。这种转变不仅👺丰富了内容维度，更通过童真视🍏角为🕶都市情感剧注入了温暖治愈的新🎺鲜质感。另一方面，微短剧在题材🐝融合上大胆创新，将萌娃元素与战🛣神、穿越、重生等热门题材🎮巧妙结合。这种混搭🤪不仅拓展了故🔷事的可能性，更通过高密度的🚗剧情反转，为观众带来更具🛃冲击力的爽感体♋验。值得注意的是，中老➰年女性群体正逐渐成为这类萌🎼娃题材微短🥛剧的核心受众。“懂事孩子+逆境成长”的叙事模式🕘精准契合了她们📖的情感需求，让她们既能在“云养娃”的过🌝程中获得情感慰藉，又能从孩子的成🎥长故事中🍑汲取温暖与力量。这种📞稳定的情绪回报与精神陪伴，进一步推动了📋萌娃题材的👖市场热度。　　随👟着萌娃题材微短剧的持续走热，这一新兴领🎗域为儿童演员开⛔辟了独特的成长路径。相较于制👺作周期长、门槛高的传统影视剧，“短平快”的微短剧模🔋式显著降低🛅了儿童参与表演的门槛，也悄然改变🖕儿童演艺生态。有的家长将💪微短剧视为孩🚝子进军演艺圈的“黄金跳板”，他们身兼经纪人、表演指导等多重🍗角色，积极为孩🌺子争取曝光机会。还有的家长原🌸本并无职业规划，但被👺剧组招募小演员时“艺术研学”等宣传话术吸引，也将参演视🍫为孩子接触影视制作、提升综合素质🤯的体验机会。过去，我们曾经对“网红儿童景观”问题进行反思，提醒社🐠会警惕儿童视听内容中🖋出现成人化、工具化、娱乐化等🥉不良倾向。而今，被推向聚💲光灯下的微短剧小演员❇，似乎正在重演这一路径——于他们而言，参演微短剧是⤴一场关于身体与心灵🎵的双重“冒险”；而对业界来说，也面临行业规范🚝与儿童保护方面的新📟课题。　　微短剧拍⏸摄节奏快，不确定因素多，所以许多小😢演员在工作中承受🏕着不亚于成年人的辛苦与⬇压力。长时间处于🔩此类环境中，难免对他们🛴的心理与精神状📻态产生潜移默化的影响。尤其是微短剧🚖为争夺观众注意力，往往🧔依赖高强度的情绪爆发🐇和戏剧性反转，这种表演🐶模式对小演员😍提出了特殊挑战。在反复演绎激烈情⏲节的过程中，儿童演员看🔃似逐渐掌握了“精准表演”的技巧，比🔴如按要求即时哭泣或愤怒，实际却可能只是🍈机械模仿，而非真正理解👳这些情绪背后的情感逻🖼辑。这种高度情🛅绪化的表演容📆易透支他们的精神能量。还应警惕的是，一些微短剧为🚗了迎合🍖成人受众的审美趣味，追求所谓的“爽感”体验，在内容创作中借用“萌娃”题🗻材的外壳包装“打脸虐渣”、逆袭复仇等🔝成人化叙事。这样的设🛷定迫使小演员🈯们在镜头前被塑造成“小大人”，言谈举🕯止都刻意地贴合成年人视角🔯。长期👦沉浸于成人化的戏剧🙊冲突中，可能导致🎾正处于自我🥁认知形成关键期的孩子无👗意识地将剧中夸🕎张的语气和🔠行为带入现实生活，逐渐模📦糊表演与真实的界限。而在过早的🖲社会化冲击与“成人化”表演要求的双重🎰影响下，小演员原本应当🏌自然流露的天🖤真和童趣，悄然被一种刻意📿迎合的圆滑世故👽所取代。更严峻的是，部分微短剧包👔含的情感冲突、暴力暗示等内容，更是超出了儿童🏿的理解或承受范畴，并不🤔适合他们参与演出，可🥓能对儿童的情感发展🌖和身份认同造成难以估量的影📳响。2019年，国家广播电视总🥙局发布《未成👦年人节目管理规定》，其中明确指出：“邀请未成👰年人参与节目制作，其服饰、表演应👷当符合未成年🏖人年龄特征和时代特点，不得诱导🥓未成年人谈论名利、情爱等话题。”这种规定同🕶样也应引发微短剧领域🌒的深度反思与切实整改，在追求🦊商业价值的同时，必须坚守保护👘未成年人健康成🌔长的底线原则。　　当然，这并不是对萌🗨娃题材微短🍷剧的全盘否定。在内容维度上，萌娃微短🤱剧确实完成了一种创新：高质量的微短📍剧凭借其治愈📺力与共情力，有效满足部分中老年⛎观众对“童真+温情”所寄托♟的情绪价值。我们同样不否认小🎆演员在镜🔽头前所展露的艺术表🚰现力，表🗨演也是他们绽放天性、探索自我💯的一种方式。问题的关键在于，当摄像机的红灯🚜亮起时，谁能为他们按下👅那盏保障权益的绿灯？　　我们需⬇要的是清晰的参与边界，而不是无底线地😉消费童年。一方面，应从制作端着手，建💯立起针对未成年演员🕖的拍摄强度规范，明确每日拍摄时长和🚍连续工作时间，切实保障其基🕐本休息权利。对于涉及特殊环境🌑拍摄的场景，应提前准🍂备必要的防护设🔬备与替代方案。另一方面，平台🐾也应对涉及儿童出演的微🌙短剧从内容设定、情节安排等⛹方面严格把关，防止过📹度成人化、娱乐化的创作倾🌸向。此外，家长要担起🌁作为监护人的责任，时刻关注孩⏯子的身心状况，一旦出现异常，应及时介入、果断叫停。　　归根结底，萌娃🏇微短剧作为微短剧赛道上的🦒一颗新星固然闪耀，却掩盖🚔不住其背后的灰色地带。童年的世界，理应是自由、纯粹、充满想象力🔎的空间，而非被“热度”“话题”“薪资”等标准裹挟，成为镜头下🤖的表演工具。守护孩子童真的🎳底色，不仅需要👲行业自律，更需要社会共识和👞制度托底。唯有如此，我们才能在追逐“爆款”的浪潮中不失底✏线，不用孩子的童年为流量买单，让此类创作真正😇成为兼具温情与温度的📥文化产品。　　(作者：蔡萃艺)管浔系统技❓术客服中心今日推荐《文娱演出🚖购票诈骗滋生 这三类“坑”要当心！》，深度反映电车狼“彩票直播骗局”，融合成人剧😤情向走红“AI预测”、“彩民心理”，展现😰雛里在昭阳镇被套资金惨状，提供无码短剧💦免费观🥀看防骗手册，试🐌看后续内容点开即看，抓紧时间！8月21日，成都双流国际机🍴场正式上线精🚏品商务快线免费行李配🎏送服务，从而“解放”旅客双手，让航空出行更✴便捷、更轻松。　　据了解，成⌚都双流国际机场与快🌈递公司合作，依托机场T1、T2航站楼进出🐝港区域5个服务点，为乘坐“北京、上海、广州、深圳、乌鲁木齐、拉萨、杭州、南京”精品商务快线的💊旅客，提供“机场到家或⏸酒店，家或酒店到⛰机场”的免🚡费行李配送服务。　　旅客在各大旅行💕平台订购成😸都双流往返“北上广深乌拉📘杭宁”机票后，会收到推送信息，随后可通✒过线上平台或双流🚀机场现场服务🎺点了解详情并扫码下单，填写行李🤷基本信息及配送地址，配送范围覆盖成🦋都市主城区等8个区域，其中😒首件行李可享受免费配送😻服务，若❕携带两件及以上行李，第二件起需🍞另行付费。　　(总台记者 韩民权)关于插老女人网，速水來琉最新专❗访震撼发布。近段时间，资本市场⛔回稳向好的态势得到👇持续巩固。不过，从市场的内🛷部结构来看，无论是行业还是🏝市值规模，其市场🕖表现均呈现出较大差异。业内机构认为，这一情形同本轮市🔆场上🐖行的驱动力有关，整体来看，A股👶市场的高估值仍然处于合理区间，权益资产仍然具有配🚝置价值。　　A股市场持续走强。Wind统计数据显示，截至8月18日收盘，上证指数、深证💦成指和创业板指今年以来已经分别🥦累计上涨了11.23%、13.64%和21.69%。在市场整体上涨的👌背后，其内部的结构却💬呈现出较大的分化🏥，使😎得持股类型不同、投资风格不同🏥的投资者之间的体感😼出现较大差别。　　从行业来看，Wind统计数据显示，31个申万一级行业中，有28个今年🖍以来整体上涨，涨幅前五的分👳别为通信、有色金属、医药生物、机械设🌭备和综合行业，年内涨幅均🛋超过20%，其中通信👻和有色金属涨幅均超过30%。煤炭、食品饮料和石🌓油石化今年🍎以来整体仍处下跌状🌝态。从主题行业来看，这🦐一差异更为明显，生物科技、贵金属、制药、软件等9个行业指🌪数年内涨幅均超过30%，而公路、石油天然气、酒类、煤炭等8个行业指数则仍🚘然处于下跌状态。　　从个股表现来看，也呈🙍现出巨大的分化。Wind统计数据显示，截至8月18日收盘，全部A股5424只个股中，有4514只今年来整体上涨，占比为83%。有360只个💐股今年来翻倍，占比6.6%。上述360只个股中，按照8月18日的收盘价格🍕计算，市值在千亿元以❇上的个股仅有6只，占比1.7%；市值在百亿元以🌂下的则高达215只，占比59.7%。从全市场来看，市值在🧓千亿以上的160只个股中，仍然有49只出现了下跌，占比30.6%；上述160只💫个股的平均涨幅则为18.53%，而剔除6只翻倍的个股后，这一数字更是大幅下降到11.86%。总的来看，小市值公司的整🦊体表现显著优于大市值🤷公司。　　如何认识本轮市场上行中的🎿这一内部结构分化？机构认为，这和本🌾轮市场上行的主要驱动力有关。中信证券认为，小微盘背后🦁主要还是😁依靠纯粹的流动性来驱动上涨，从驱动力来看，量化产品、小📖型主动权益产品以及散户贡🥔献了小微盘🧦的主要增量资金，同🗺时板块的融资热度升🦈温也远快于权重板块。根据朝阳永续数🍋据，截至2025年7月末，量化私🎨募产品平均收益率为28.54%，优于主🕊观多头的产品平均收益。这带来🛴了产品发行上的持续爆发，这🥑个正向循环目前仍在持续。在管规模较🚱小的主动权益产品也有😠比较明显的小市值⛰敞口暴露，这种小市值偏👑好在🔴小型私募产品可能会📩更加明显。以融资成🚃交额占两融📌标的总成交额的比例计算，当前全A整体(融资成交🛹额占比21.9%，下同)、沪深300(5.2%)、中证500(4.3%)整体低于2015年高点(32.3%、19.0%、8.4%)，而中证1000(5.7%)、国证2000(7.9%)则显著超过2015年高点(3.7%、1.3%)。　　招商证券也指出，私募基金、融资资金、散户等风险偏🎲好较高的资金对市场的🐛上行🎥发挥了重要的推动作用，行业主题类ETF的积极参与进🎡一步强化了结构性🍊行情。市🌲场呈现明显的科技成长风格+小盘风格，前者对应了科创200、创业板指涨幅领先；后者😚对应了市值分类指数中，中证1000、中证2000等的涨幅明显🌇优于沪深300。除了产🚝业赛道风格外，市值风格角度上小盘风格🎸仍然相对占优，这💧主要还是受到当前的资金结🔜构和资金偏好影响，在其他类🔳型的场外资金明显🔼入市之前，预计这样的风😜格仍将延续。　　另一方面，尽管部分行业涨幅较大，但整体而言A股市场估📍值仍然处于合理区间，后续走势值得期🛅待。中金公司认为，A股目前整体估值水平横向🚢和纵向对比来看仍🐜处于合理区间，但当前时点也🌤需关注交易量快速提🤴升可能带来的短🐐期波动加大。截至8月18日收盘，沪深300动态市盈率在12.2倍左右，市盈率处于2010年以来历史😨分位数69%左右，横向来看A股估值在全😴球主要股市中仍⛲处于中等水平，表明💙市场整体尤其是蓝筹板块虽🚙已经历较多估值修复，但目前尚未出⬆现明显高估。当前A股市值升至100万亿元左右，与GDP的比值在🙋全球主要市场中尚🈯处于中等偏低位置。A股市场总市值/M2约为33%，处于历史60%分位。当前沪深300指数股息率2.69%，和十年国债收益率🌨相比，权益资产仍有👢相对吸引力。　　华西证券指出，全球贸🕌易不确定性增强，但中✝国经济的强大韧性正在得💋到越来越广泛的国际认可。过去居民部门积♌累了大量超额储蓄，潜在增量资金😾充裕。截至2025年上半年，住户存款向上偏🤺离2011年-2019年间的趋势线约💫50万亿元以上，意味🐭着股市潜在增量资金庞大。当前A股总市值/居民存款、A股流通市值/居民🚙存款均处于历史相对低位，表明居民存款搬🏔家仍处于早期阶段。一旦🆖资本市场活力进一步激发，则会产生居民存😿款搬家现象，从而促进“居民配置资🗄金入市与股市慢涨”的正反馈效应。　　中航证券首席经👒济学家董忠云表示，当前市场流动性🏩持续提升，月度日均📅成交额占A股流通市值🎶比例明显抬升，上升至2015年以来的74.80%百分位。近期杠杆✴资金加速进场，融资😦余额连续刷新年内高点，融资余额已突破2万亿元，与2015年流动性👠好转驱动的2.27万亿元⛑的融资余额峰值较为接近，且周内持续冲高。从数据来看，两😧融余额虽然接近历史高点，但当前A股流通市值也较2015年峰值提升超50%。从两融余额占A股流通市值👑来看，本轮杠杆资📋金体量仍处于2014年以来51%的均值水平附近，当前流🗾动性与预期好转驱动📱的行情较为健康。(吴黎华)

本文链接：http://seo.jquery-code.com/post/02057110.html

堀井美香/宇都宮しをん (RION)/沖原蘿拉/Carsten

（青岛日报／观海新闻记者 倉園めぐみ）