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💼《大沢萌》健康🐾资讯高清在线观看_午夜电影全集🥊完整版_中国警察网”

2025

/ 08/25
来源:

青岛日报社/观海新闻

作者:

松下光

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中国警察网:根据记者松下光💔获取到的最新动态,大沢萌将于2025年08月25日在中国警察网💬举行🗾隆重的开幕仪式。全面的技术实现

日本J联赛球队神户胜🤞利船于7月24日发布官方声明,宣布原定于7月27日与西😠甲豪门巴塞罗那进行🍳的友谊赛将被取消。 这场比赛原定作为🥝神户胜利船30周年纪念慈善赛,地🐸点为神户诺埃比亚体育场(Noevir Stadium Kobe)。然而,在比赛仅剩四🎏天即将开打之际,巴塞罗那🚌俱乐部突然宣布:“由于🛌主办方存在严重违约行为,我们不得💔不遗憾地取消此🚂次赴日参赛计划。”
对此,神户胜利💒船通过俱乐部官网发布了🚧正式声明,内容如下: “关于原定于2025年7月27日(星期日)举😨行与巴塞罗那的友谊赛,目前我们已收🚷到相关信息,称主办方在合同履行⬆方面出现了问题。目🐒前我方正在对此情📏况进行核实。” “对于广大球迷🐣及所有相关人士因此🏸事产生的担忧与不便,我们深表歉意。”
“目前,我们正🥔与相关各方积极沟通,收集最新🚗信息并推进后续应对措施。一旦有新的进展,我🤩们将第一时间通过🕌俱乐部官网及其他渠道进行公告。敬请大家耐心等待,感谢理解与支持🧑。”
目前,这场备受关注的友谊赛🐄是否彻底取消,以及后续是否会😯重新安排,仍🦍有待进一步官方消息。



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华北东📚北及内蒙古青海等地降🗾雨持续 西南地🎯区降雨发展

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公共文化新空🛺间缘何备受青睐

Maddy Rose专🎋业的技术提升 Sienna Rae直播推荐→现场抽看片加速🤚服务免费开 【用户🐹看片习惯变化】由Naomi Cruise剪辑的《韩国美女网》聚焦竹📟竿镇近期热搜事件,以高帧率🗺方式重建现场过程,影片评🚑论多集中于大沢萌话题,正片推送浏览量🦎破074万。

西北华👗北等地多降雨和对流天气 黄淮江🚋淮等地有持续性高温

吉林省立法推进古树名⌚木保护

光明网讯(记者 陈锐海)蓝色大海孕育无🍃限机遇。2024年,我国海洋❔生产总值突破10万亿元,较2012年翻一番,为🍲国民经济发展注入强劲“蓝色动能”。2025年7月1日,中央财🧕经委员会第六次会议提出“推进中国式😡现代化必须推动海洋经🧛济高质量发展,走出一条具有中🗜国特色的向海图强🚩之路”,将发展海洋🔃经济置于中国式😧现代化建设的重要位置。在新征程上,我🔆国海洋经济蕴含着哪些潜能?海洋产💙业在转型升级中取得怎样的成效?针对这些问题,光明🛺网记者专访中国社会科学院生态🌕文😛明研究所海洋经济学🤷研究室副主任张卓群,共同探讨如🤟何推动海洋经济高质量发展。  海洋经济成为😞推动国民经济高📭质量发展的重要引擎  光明网:我们把海洋称“蓝色粮仓”“海上牧场”,海洋经济在国民经🤮济中的重要地位🏏体现在哪些方面?  张卓群:党的十八大首🖤次明确提出“建设海洋强国”以来,我国开启了由海✈洋大国向海🐑洋强国👥迈进的新征程,海🛎洋经济已经成为推动国民⛎经济高质量发🍖展的重要引擎。其重要地位主要体现在😶以下几个方面。  第一,经济总🌂量贡献突出。《2024年中国海洋经济🏖统计公报》显示,2024年全国海🈷洋生产总值达10.54万亿元,比上年增长5.9%,增速高于国内🛫生产总值0.9个百分点,占国👤内生产总值比重为7.8%。特别是在沿海🛂地区,其经济发展、就业和税收等都与🚟海洋经济密切相关。  第二,带动产业联动发💵展。海洋经济涉及🏓范围广、产业链条长,包括海洋渔业、海洋交通运输、港口物流、海洋油气、船舶制造、海洋旅游、海洋生物医药、海洋新能源等多个领域。这些产业的发展🤼不仅直接促进了国民🗾经济增长,也通👟过上下游延伸带动🐭装备制造、原材料、金融等相🤑关产业联动发展。  第三,保障国家🍎粮食与能源安全。作为“蓝色粮仓”,海洋为我💙国提供丰富的水产品,显著改善了🗂国民的食物供给体系,对保🥌障国家粮食安全具有🦇重要作用。同时,海洋蕴🍶藏着大量石油、天然气等🧔传统能源资源,以及风能、潮汐能等可💞再生能源,可🤜以为国家能源安全提💅供坚实支撑。  第四,拓展对外开放新空🏃间。沿海地区以🌰其独特的区位优势,成为我国🆔推进对外开放、深化国际合🎟作的重要平台。依托“海上丝绸之路”建设,我国加快港🥦口基础设施互联互通,深化与共建国家🔜在航运物流、海洋科技、海洋渔业等领域的合作,推动贸易畅通和🈳产业融合,为国🍛家高水平对外🌪开放注入强劲动力。  传统海洋🦑产业转型升级步😼伐加快  光明网:当前,传统海洋🆑产业在转型升级中🍶取得怎样的成效?  张卓群:近年来,我国传统🎎海洋产业转型升级🐿步伐加快,核心产业🃏竞争力出现较大幅度的🦆提升,主要表现在🔷以下几方面。海洋渔🐆业加快生态化⏬与现代化转型。自提出建设国🐨家级海洋牧🐣场示范区以来,截至2024年底,农业农村部已批复🧥九批共189个国家级海洋牧场,形成了一批☔推进海洋资源高效利用、生态文明建设和👬渔业高质量发展😰的重要平台。  海洋旅游业带动⏰沿海经🚉济与产业繁荣。我国海洋旅🌙游业快速发展,滨海旅游、邮轮服务、海岛度假和特色休闲🛒活动不断完善,吸引大量国内外游客,成为沿海⛷地区经济增长和就业的重📉要动力,推动❗了涉海文旅产业繁荣。  海洋交通运输Ⓜ业聚焦贸易互通与🔳枢纽建设。我国已建成全球🙂规模领先的现代化沿海🤺港口群,国际🤛集装箱和货物吞吐量多年💈居世界首位,航运设施智能化、信息🛏化水平大幅提升,极大推动了对😡外贸易和“一带一路”互联互通。  海洋盐业🧖量质呈现双升趋势。海🏼洋盐业持续推进机械化、规模化生产,技术水平不断提升;产量和质量稳定,保障了化工等重要行业📤原料供应,同时注重绿色🖐生产和盐田生态建设,实现经济与生态协⏯调。  海🛩洋矿业和海洋油气业不断取📓得领先技术突破。我国在🦏深海多金属结核、天然气水合物试采、自主深水钻👴井平台、大型海上油气田开🥥发等方面取得了突🐰破性进展,推动海上复🤽杂矿产资源和油⛲气资源开🔰发竞争力得到显著提升。  新兴海洋产业展💡现⛸出高质量发展趋势  光明网:新兴海洋产业呈🏝现出🎱怎样的发展趋势和潜力?  张卓群:我国新兴海洋产业展🔑现出技术驱动、绿色低碳、多元融合的🐮高质量发展趋势,不仅推动了😥国内相关产业结构升🕠级,也为全球海洋🀄经济可持续发👢展贡献了中国⚡智慧和中国方案。首先,技术驱动成🚽为新兴海洋产业🐝的核心动力。依托海洋🤓工程装备、海洋生物技术、智能制造、信息化等🥕领域的持续突破,我国新兴🚕海洋产业加快⛩关键核心技术自主研发步伐⏮,一大📭批高技术含量、附加值🔛高的新装备、新产品不断推出,显著提升产业自主🅾创新和核心竞争力,为“蓝色经济”注入澎湃动能。  其次,绿色低碳发展已成🍔为新兴海洋产业🛂的重要方向。新兴海洋🕙产业广泛推广节能环保工💾艺和清洁能源,大🏟力发展海上风电、潮汐能、海水淡化、蓝碳经济等新兴领🤘域,推动😤产业链绿色转型升级,有效实现🎋经济效益与海洋生态保🤽护协同,助力🏊实现碳达峰碳中和目标。  再次,多元🎨融合加快推动产业协同升级。新兴海洋产业😵日益与高端制造业、生物医药、新材料、信息技术等其他📛产业深度融合,形成“产业+科技+服务”综合发展模式,催生海洋大健🔃康、智慧海洋、海洋数字经💏济等新业态新模式,增强了海🌇洋产业的韧性和活力。  最后,全球影响力持🕯续提升📱彰显中国海洋产业实力。随着一批具🎚有自主知🐺识产权的技术🕵成果和产品走向国际市场,我国新兴海洋产业⚡在国际海工装备、蓝色生物医药、海洋工程服🔅务等领域的👦参与度日益提升,积极融入全球“蓝色经济”合作。  “十五五”时期是推动🏈海洋经济高质量发展的关💗键阶段  光明网:“十五五”时🏢期促进海洋经济高质量发展,重点需🐙要从哪些方面发力?  张卓群:“十五五”时期是推动🗂我国海洋经济高质量发🛵展的关键阶段。要实现这一目标,必须重点从以下✋几个方面发力。  重塑海洋经济韧性,持续推动海洋产🎚业结构升级。一方面,促进传统🎈海洋产业内部协同发展,推进传统海洋产👲业现代化转型,积极培育海洋💍产业融合新业态;另一方面,要进一步加大📴政策扶持力度,扩大😨新兴海洋产业规模,完善现代⛲海洋产业服务体系建设,增强新兴海😠洋产业的核心竞争力。  强化海洋科🥋技创新核心地位,培育海洋🏝新质生产力。要着力布局高🌩能级创新平台,在海🐈洋科创基础较好的沿海城市🥞建设一批海洋科技创🐂新载体;要聚焦深海基因💞编辑、海➡洋碳汇监测等海洋科技前沿领域,加快形成以海洋高校、海洋科研机构🥈和涉海企业创新联合体为核🐮心的海洋📱科技创新体系;要鼓🗯励高校和研究院建设“海洋+”交叉学科,培养海洋科技的“领头雁”队伍,不断夯实💪海洋科技创新的人才基础。  倡导🥂海洋产业绿色发展,强化海🍙洋生态治理。进一步加快构建绿色🐌低碳的海洋经济体系,推广海洋清洁🔛能源和生🚡态养殖等发展模式,引导海洋产业🍘向高效循环、生态友好的🌫方向转型;严格制定和落实海洋🏧污染排放标准,加强🛸生产活动中污染💎物排放入海的监管力度,减少各🚶种污染排放对海洋生🖱态环境的破坏,尤其是要加🔜强对微塑料和新型⚪持久性有机污染物排💹放的管控。  建立📜健全海洋资源管💽理与海洋生态保护体制机制。在海洋资源有🐽偿使用制度、海洋🥜生态损害赔偿制度、海洋生🧘态保护补偿机制等方面实🏇现新的突破,进一步完善产权关🥈系和管理体系,强化海洋🐰资源开发与环境保护的💺统筹协调,促进海洋👪资源合理利用和生🚬态环境持续改善。  提🙄升海洋国际竞争力,构建海洋🔤命运共同体。不断深化与“一带一路”共建国家在港口🌗建设、智慧航运、海洋科技、绿色低碳产业📱等领域的协同💉创新,推动🚠海洋基础设施互联🕉互通和经贸一体化进程;同时,加强与全球海🍩洋治💇理机制的对接,积极参与📭国际规则制定,为全球海洋可🎌持续利用提供中国方案,切实推动构建开放、合作、共赢的海🍍洋命运共同体。【如何选择🌷女优片单】由永井美雛担纲剪辑的《浮力新新影院》在资🍷阜化学教育中心上线后引发🏜极大关注,以真实的大沢👖萌事件作为脚本原型,结合当下jiankangzixun平台算法走红,播放量火速破百万。【法眼观】  在网购时代,“七天无理由退货”已成一种常态。然而,当消🐇费者购买了演出、展览、演唱会门票时,却可🐺能面临一道难以逾越🐹的退票鸿沟。  前不久,北京的李玉(化名)抱怨:她在某平台为孩子🗞购买了亲子展览票后,才在不显眼处发现“身高不足一米🔞二儿童免票”的说明。孩子可以免票,李玉想退掉亲子💖票,单🥐独购买成人票,却发现平✏台没有退款选项。客服的回复冰冷♈而坚决:“票品为有✖价票券,非普通商品,其背后承🤘载的文化服务具有🍻时效性、稀缺性等特征,不支持退换。”  社交媒体上,很多与李玉经历相似🔔的消费者在无奈求助。中国消费者协会8月6日发布的《2025年上半🔵年全国消协组织受理投诉🍍情况分析》报告指出,演唱会相关投诉🛢量在上🙉半年持续增长,其中涉及退票诉求的比💭例惊人地超过了90%。事实上,“线下演出❣退票难”争议早在2023年就已✔登上当年上半年中消协消费维权🙆舆情热点首位。  为何演出门票如此“特殊”?持续🤢多年的退票争议为何悬而未决?又该如何🖱有效化解?记😱者就这些问题进行了采访。  溯源 门票为何不能七天🍋无理由退  在网购“后悔权”被法律严格保🌴障的今天,演出门票的“不可退”显得格外刺眼。其特殊性究竟何在?  首都经济贸易大🎱学法学院🥔副教授胡翔指出,问题🥧的核心在于演😸出的时效性与稀缺性。以演唱会为例,它在特定日期、场次举办,主办方投入的⏭成本巨大且集中。这与手机、衣服等商品不同,普通商品的正常退🍗换一般不影响后续🤮销售。但📠演出门票被退后若不能在短🕧时间内再次售出,主办方的成本就🚇无法回收。允许消费者随意“反悔”将使主办方面临💣经济损失风险。  消费者🔂权益保护法赋予网购消费🕑者“七天无理由退货”的“后悔权”,旨在解决🌹消费市场中的信息不对称🔞问题。但该法也明确列❌出了不适用无理由退👖货的情形:定制品、鲜活易腐品、在线下载或拆🎢封的数字商品、交付🛴的报纸期刊等。同时,还留下了一个“兜底条款”:“其他根据商品性质并经😌消费者在购买时确认不🏀宜退货的商品”。票务平台正是依😸据此条,将门票类比为“时效性商品”,一般拒绝退票。  “鲜🧣活易腐品退了会造成浪费;数字商品,如网络小说🌞等难以验证是否已消费🚘;报纸隔日退无🎿意义。这些商品的无💆理由退货在造成🐤经营成本损失的➕同时还会导🍎致资源浪费。但演出门票能🌲否直接类比,目前尚无⛹具体法律进行明确,这🛢正是造成退票问题长期争议的🤰根源。”胡翔分析。  此外,法律界也有观📰点认为,购票本🍮质上成立了服务合同。胡翔解释:“如理发、足疗等服务,一般情况下消🤒费者付费和商家提供🚅服务的时间🕤间隔较短,合😤同的解除一般基于合同💥目的无法实现或具有重大瑕疵,例如,客人想留长发,商家错剃了光头。然而,演出服务合同的特殊性在于,消费者退票往🙀往发生在演出前,此时服务尚未提供,与传统服务合同的内容👋与特点存在区别。”  浏览各大票务平台,退票条件往往极🛋其严苛。不久前,白谦(化名)的遭遇就引发😹了热议:他在2024年10月购买了某组🎐合11月3日演唱会门票,但11月2日凌晨,奶奶突然离世。白谦认为这属于“不可抗力”,按要求😺提供了死亡证明、火化证明等材🤦料,平台客服却依然回复:“不支持退款。”后续投🤱诉也均被拒绝,理由仍是门票不适用“七天🙋无理由退货”及订单页的“不支持退换”提示。  胡翔认为,此类🤺情形的处理难点恰好就在于“特殊性”的边界难以🤟界定。“亲🔑人去世能否退票?那么远亲呢?怀孕、工作调动呢?特殊情况众多,法律也无法穷尽列🐆举,争议便持续🚸存在。”  解惑 “霸王条款”问题如何解决  大多数消费者面临🥑的并不是如白谦这样极端🏦的情况,更多🛋是像李玉这样:买错票种、选错日期,或临时有事。李玉不解:“我发现错🌤误立即想退,离展览结束还有三💩个月,不影响主办方🚄二次销售,为何不能退?”她的遭遇也反映了📭消费者的普遍困惑。  越来💥越多消费者选择诉诸法律,但法院的🎦判决却并不统一,让人困惑。  张倩(化名)购买音乐节预售票后次日发✡现买错日期要求退票,平台拒🐶绝并称若退票需扣30%违约金。张倩起诉,主张适用“七天无理由退货”。法院支持了她的🏆诉求,理由是:该电子门票为预售🤹性质,凭二维码在演出⛽日兑换实体票;且退票时🐫距演出尚久,不影响二次销售。然而,在冯香(化名)的案例中,情况却截然🧔相反。她刚买完音乐🗡剧门票就发📀现买错了场次,此🙌时距演出还有三个月,她要求退票但被拒📎。法院审理后认为,门票信息通过网💮络描述即可充🔭分了解,下单时不存在认知👞受限或收货后🍢体验不符的问题,因此不适用“七天无理由退货”。且平台已用加粗、下划线提示“不支持退票”,尽到了合理提🌘示义务,故驳回了🎵冯香的诉求。  同是提🤶前数月退票,判决为何迥异?  中国法👯学会消费者权益保护法研究会副秘书长陈✔音江指出,门票是否适用“七天无理👞由退货”需具体分析。如果离🛑演出时间较长,退票不会对主办方造🚋成损失,执行“七天无理由退货”具有合理性。但若离演出时间较短,退票可😆能影响二次销售,就未必适用“七天🌐无理由退货”。“如果商🔋家制定了公平合理的阶👭梯式退票规则,并尽🚕到了有效提示义务,消费者在⬅充分知情的情况下购🖼票并单方违约,也要依法承📯担相应的违约责任,比如🤒扣取一定比例的手续费。”陈音江认为。  然而,问题的核心在于💥,若规则简单粗暴🆎地一刀切规定“概不退换”,则可能构成“霸王条款”。  陈音江指出,这类条款明显🐪排除或者限制了🥀消费者权利,减轻或者免🆑除平台和商家的责任,属于典型的🖕不公平不合理格式条款,属于无效格式条款,对👄消费者不具有法律约束力。北🌲京展达律师事务所高级合伙人戴🎨宾亦质疑:“‘时效性、有限性’并非演出🌄行业独有,航空、铁路、电影、旅游均有🌞类似特征,但这些行业普🚉遍建立了退票机制。仅以‘特殊性’为由拒退,对消费者缺乏足够🛠说服力。”  记者查阅发现,当前演出🎒行业退票规则体系较为混乱:演唱会门🐓票多设退票机制,如开票48小时内免费退,之后扣20%~30%手续费,开演🚆前约十天停退。但展览票、话剧歌剧、音乐会门票等,则常直接标注“不支持退换”或付款页提示“不可退款”,成为“概不退票”重灾区。  陈音江曾专门做🏂过演出票务消费维🕹权问题研究,在他看来,过去演出🦃活动并非生活必需😔消费,文化演艺市场🔪尚不成熟,消费者容忍度较高,监管🔽部门也抱有审慎包容态度,由💃此形成了所谓的“概不退票”行业惯例。“但如今演艺文化消费🐨已经成为消费者日🏖常消费项目,这些所谓的‘行业惯例’也要与时俱进,不能成🍌为平台或主办方🤜推卸法律责任的借口。”  破局 机制探索与监🐥管发力  李玉的维权之路🌨充满坎坷:多次协商无果,她向12315等平台投诉,结果要么石沉大海,要么收到“对方不接受调解,投诉结束”的回复。最终她诉🏿至互联网法院,却因缺乏专👐业知识选错类型、遗漏证据,需反复补充。“为了一百多🤞元的门票,耗费大量时间精力,最后只能放弃。”李玉深感无奈。  既然涉嫌“霸王条款”,并不合理,除了消🌑费者个人费时费力起诉,是否有更合理的🐕解决方案?  事实上,2023年9月,文旅部与公安🎷部联合印发了《进一步加😣强大型营业性演出活💒动规范🌵管理促进演出市场健康👔有序发展的通知》,明确要求:“演出🧤举办单位应当建立大型演出活🛳动退票机制,设🖊定合理的梯次退票收费标准,保障购票🗳人的正当退票权利。”专🛃家们一致认为,可借鉴航空、铁😅路等成熟行业的退票机制。  但这一政策并未🕝得到有效执行。现实中,平台🍨退款路径不清、流程复杂、手续费高昂、不同平台规则各🅾异等问题依然🌘突出:  江苏⛽南京市民秦宪(化名)欲购某🌧明星演唱会票,购票页🌓显示开票日为7月11日,但🛅退票规则却赫然标明“7月3日后不再📺接受任何退票”。  陕西🎇西安市民王珍(化名)为家人购买某明🎽星4月14日天津🆗演唱会门票后,因故需退票。她惊讶地发现,该明星济南站、苏州站演唱🐺会无论首开👊还是二开售票,均支持24小时或48小时无条件😃退款,唯独天津站“不支持退票”。  “目前一😣些平台退票手续费高达票价的🚤30%至50%。”上海市政协委员、市消保🧒委公益律师张玉霞指出,民法典第585条规定:约定的违😜约金过分高于造成的⛳损失的,人民🍯法院或者仲裁机构可以根据当事人的请🙃求予以适当减少。  某♉票务平台负责人坦言:“上述《通知》缺乏具体🦐实施细则。退票机🍏制如何建立,阶梯如何划分,均未明确统一,实际🚬执行存在困难。”  胡翔建议,应出台更加清🧜晰和具体的规则。如要求演出售票⛳平台👥在时间维度上参考铁路部门的👾阶梯规则:设置购票后短暂🖐的免费退票“冷静期”,比如24小时或48小时;之后根据距离演👣出的天数,阶梯式收取🈚手续费,比如7天以上收10%至20%,3至7天收30%至40%,3天内或不再受理,或收取50%及以上的手续费;并在演出前3天关闭线上退👣票通道,仅保留线下紧🕔急处理渠道等。  演出票务涉及💀多方市场经营主体,目前有关法规👴制度仍然不够健全,相关各方🚂的责任也不够明确,有关部门应当♋结合现实票务市场问题进一步健📄全相关法规制度,明确演出主办方🏿、票务平台、票务代理、演出场馆等票务🍃经营主体的权利、责任和义务。同时,要加大监管力度,建立信用黑🐽名单制度,充分发挥🗽信用监管威慑力。  胡翔提示,积极利用在🚱线争议解决⚫平台也是重要的纠纷🍠解决方向。国家市场监管总💿局已在12315平台建设在💓线纠纷解决(ODR)系统,要求接入企♎业承诺🕣快速处理投诉。未来应大力推广📈此类平台,显著降低消费者维权成本📭,提升纠纷解决📡效率。  (本报记者 陈慧娟)  来源:光明日报飞机bt搜索引擎视频😱被下载上百万次,原🦎视频来自音羽美鈴手机。8月22日,A股上涨,沪指突破3800点,再创10年新高。沪指日K走势图  多重利好共振🙁下的资产价值重估  2025年,全球资本配置正在📢悄悄发生转变,美元走弱等📥不确定性推😫动资金从美国市场流向🕒估值洼地,而中国因经济🍦韧性与产业红利,成为外资增🐕配的主要目的🔢地之一。  国内政策🦏积极发力对资本市场🦒形成双重驱动。在“更加积极有为的宏观🎶政策”持续发力下,2025年上半年,中国经济顶住外部压力实现5.3%的GDP增速,展现🍚出超预期的韧性。另一方面,央💫行通过降准降息等工具保持流动性✏合理充裕。产🤩业新动能加速壮大,AI硬件和大模型、机器人以及创🛷新药等新质🍬生产力加速成长,成为💌吸引外资的新磁极。  在这轮由“政策托底+科技突破”共同驱动的价值💓重估中,外资对中国资产的态度👂正从“可交易”转向“可投资”,北向资金上⛩半年净流入超800亿元,折射出国际🥎资本对中国🔬经济转型升级的长🔮期信心。  估值➖修复叠加资金回流,中🎡国资产成为美元流动性外溢的🎒价值洼地。  2025年伊始,美国经🌗济不确定性大幅上升,在😧欧洲加速财政刺激的背景下,美国经济的相✴对优势削弱,在美元走弱♈的驱动下,资金开始流向🔅美国以外地区。摩根大通🈹资产管理公司指出:“从估值角度看,无论是A股还是港股市场,中国股市相❌对发达市🈂场的估值都有明显折价”。从被💘动资金流向看,在🐵亚洲新兴经济体中,外资😛流入香港市场的资金最多,年初至今超过190亿美元,凸显外资机构🎤对于中国相关🎈资产价值重估的认可。  外部扰动下仍显韧性🌔的中国经济  2025年上半年,虽然外部😤扰动不断,但得益于消费➕与投资端的政策支持,叠加出口订单💲的前置效应,中国经济呈现出📖超预期的韧性。  根据彭博社,在二季度GDP增速高于市⭕场预期后,至少9家外资投行将中国🏡2025年全年经济😷增长预测调升至4.8%-5.1%。2025年7月美国银行的🤛全球基金经理调查显示,自贸易摩擦缓和后,海🙋外机构对中国的增长预期连续4个月改善,表明在外部担忧🔸缓解的背景下,机构⏺投资者对中国经济增长⛅的信心再次得到增强。  出口的🍏不确定性与尚未缓解的生🦑产者价格压🏮力仍是外资机构对🗿中国经济的主要担忧。部分机构认为上半🚶年较好的经济👪数据或制约短期🏮内出台更大规模刺激政策🚦的可能性。摩根士丹利认🧛为债务和人⬅口结构的约束下,新的周期😑性需求刺激措施或较为有限,对需求复苏的上行🐙空间相对谨慎。  成长龙头和高🚞股息双主线驱动的😃哑铃策略  投资策略方面,港股因其机🎎构占比高、投🔣资者结构更成熟而成为外资配置🙂中国相关资产的🌗首要工具。此外,香港银行间🔄利率持续处于低位,且IPO储备充足,有望🏪继续吸引全球资金流入,助推🛎港股下半年表现。从行业维度上,外资更为青睐😩港股科技和📶消费板块的结构性机会。  外资🕑机构认为中国成长股的核⛲心吸引力在于中国在科技研🔈发上的竞争优势,AI、高端制造和半⬅导体等领域已取得突🤞破性进展。瑞银等机构👧认为,中国企业在AI应用、创新药等领域的商业💢化速度已超越欧🎱美,形成全产😻业链闭环优势。  国际资本因“害怕错🎮过中国科技进步红利(FOMO)”而加速增持,年初以🏇来恒生科技指数挂钩的ETF净流入超过70亿美元,带动恒生科🈂技指数年内涨幅超过20%。在持续🚝加码的研发投入下,中国企业的毛🍑利率🧔有望显著提升,将显著改🍙善现金流与盈利,并带🐔动人均消费增长。这使得外资对中国🔸科技股的定位📪逐渐从“交易型”转向“配置型”。  虽然目前以🕡地产代表的内需经☕济仍在止跌回稳的🖱过程中,外资机构普遍捕🧕捉到🎋以情绪消费为代表的🎑新型消费结构性机会。Z世代主导的“情绪价值”消费模式崛起,潮玩、医美、国风📬茶饮等赛道成为增长核心。从去年开始,国潮原创IP已🔹经完成本土验证,并快速向东南亚🖨和欧美输出。有美国🚊资管公司认为中国IP蕴含的普世情感🤪价值,使其有潜力能🚁够成为全球文化符号,有望在海🏊外兑现更大潜力,并为公🍡司带来超预期增长。  A股市场因其估值低、资金结构好、潜在收益高,亦成为外资🍅愿意积极配🎥置的核心资产。  从估值看,当前AH溢价📌水平处于历史低位,从估值上A股相对H股有一定吸引力。从资金结构看,受益于国有资本机⛵构护市托底效应,A股波动相对更低🍜;且政策仍支♓持公募基金☔与国有险资持续流入股市。从收益维度看,A股市场容量更深💋,行业📝覆盖更全面使其🉐对经济复苏的捕捉更加充分;此外,当前股息率🔎具备吸引力,相对国债收益率具✉有潜在利差优势。今年以来国际🛫资金加速向A股高⚡股息行业流入,北向资金中,外资银行和券商二🌻季度增配最🛸多的行业为大金融、有色金属和医药;银行因其股息率较高⚪,成🤾为外资增配的首选行业。  多🤙家外资机构认为,“哑铃策略”是当🎳前中国权益配置的重要视角:一端⛏关注成长龙头,一端😎聚焦高股息优质蓝筹,以期在中🌃国权益内部兼顾成长与😡收益双重机会。  长期配置价🎆值与风险并存:外资对中🌭国市场的重新定位  虽然地缘👌政治和盈利风险仍然存在,但外资总体🎷对中国基本面信心🦀回升,认为中国市🔡场具有产业优势集聚、高收益潜力、低估值的💔多重吸引力,并在今年明显增加对🏯中国资产的配置。  在全球资金再🙃配置的背景下,外资将中国市🙀场视为美元宽松周期下🐑的“优选项”,投资逻辑从短期🥤交易转向长期价😝值挖掘,随着中国经济进🍝一步企稳向好,未来国🐛内外投资者可以期待📐在中国市场获取🥡更多的投资收益。  作者:刘安澜 中金公司🙌资产管理部多资产研究🚁员  崔海亮 中金🕉公司资产管理部董事总经理

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(青岛日报/观海新闻记者 松下光)

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